Joby, Archer Aviation ve Lilium eVTOL hisselerini satın almak için iyi mi?

Lilium (LILM) ve Archer Aviation (ACHR) hisse senedi fiyatları son birkaç yılda sert bir düşüş yaşadı ve yatırımcılara milyarlarca dolara mal oldu. Archer'ın hisseleri Şubat 2021'deki en yüksek noktasına göre %81'in üzerinde düşüş yaşadı. Piyasa değeri 2021'deki 2,12 milyar dolardan bugün 1 milyar dolara düştü.

Çoğu eVTOL hissesi düştü

Benzer şekilde Lilium hissesinin fiyatı da tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 15,56 dolardan 2 doların altına geriledi ve değerlemesi 2,8 milyar dolardan 600 milyon dolara çıktı. Aynı durum, hisseleri tüm zamanların en yüksek seviyelerinden önemli ölçüde düşük olan Joby ve Blade Air Mobility gibi diğer eVTOL şirketlerinde de yaşandı.

Joby Aviation vs Lilium vs Archer Aviation vs S&P 500

eVTOL endüstrisi dünya çapında en çok heyecan duyulan sektörlerden biri oldu. Çok sayıda rapor, kullanım durumunu, potansiyel bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR) ve şehirlere ve güvenliğe faydalarını vurguladı.

Research and Markets tarafından hazırlanan bir rapor, sektörün 2022 yılında 10,46 milyar dolar değerinde olduğunu ve 2030 yılına kadar %22,4'lük bir Bileşik Büyüme Oranına sahip olacağını tahmin ediyor. Precedence Research tarafından yapılan başka bir araştırma, 2032 yılına kadar değerinin 38 milyar doların üzerinde olacağını ortaya çıkardı.

Ancak gerçek şu ki, bu şirketler eVTOL'leri araştırmak ve geliştirmek için yıllar ve milyarlarca dolar harcadı. Lilium 2015'ten beri sektörde yer alırken Archer ve Joby sırasıyla 2018 ve 2009'da faaliyete geçti.

Özel şirketler olarak büyük miktarlarda para topladılar. Lilium, özel bir şirket olarak 375 milyon dolar, SPAC birleşmesi yoluyla 2021'de halka açıldığında ise 830 milyon dolar elde etti. Son çeyrekte şirketin nakit ve kısa vadeli yatırımları 215 milyon dolardı. Aynı zamanda Kfw'den 100 milyon euro borç alıyor.

Joby Aviation, 6,6 milyar dolarlık değerlemeyle halka açılmadan önce Toyota ve Uber gibi şirketlerden 720 milyon dolar topladı. Son sonuçlarında 920 milyon doların üzerinde nakit parası var. Archer Aviation, SPAC birleşmesinden 826 milyon dolar topladı ve 3,8 milyar dolar değerleme elde etti.

eVTOL şirketleri ilerleme kaydetti

Bu şirketler, çoğu şehirlerden ve şirketlerden önemli siparişler alarak gerçek bir ilerleme kaydetti. Örneğin Lilium, Avrupa güvenlik düzenleyicisinden tasarım onayını aldı, Lufthansa ile bir MoU imzaladı ve jetinin tam ölçekli montajına başladı.

Şirket ayrıca yakın zamanda UrbanLink'ten 20 adet Lilium jeti siparişi aldı. Şu anda jet tahrik ünitesi ve batarya paketleri üzerinde çalışıyor.

Archer Aviation ise BAE ve ABD ordusu da dahil olmak üzere birçok sipariş aldı. FAA'dan sertifika almaya çalışırken uçuş testi programının ilk aşamasını da tamamladı.

Joby Aviation da Savunma Bakanlığı ile işbirliği yapıyor, 3,5 milyar dolarlık birikmiş iş birikimine sahip ve FAA sertifikasyonu yolunda birkaç adım attı.

Bunlar satın alınacak iyi hisse senetleri mi?

Lilium, Archer Aviation ve Joby'nin yüksek riskli ve yüksek getirili yatırımlar olduğuna inanıyorum. İyi çalışırlarsa bu şirketler Tesla'da gördüğümüz gibi başarıya ulaşabilirler. Ayrıca şehirlerde, askeriyede ve afet müdahalelerinde ürünleri için büyük bir pazar fırsatı var.

Ancak asıl endişem, her yıl milyonlarca dolar kaybettikleri için kârlı hale gelmeden önce daha fazla para toplamaları gerekeceği. Lilium'un 2023'te net zararı 429 milyon doların üzerinde, son beş yılda ise 1,4 milyar doların üzerinde zarar etti.

Joby Aviation'ın 2023'te net zararı 513 milyon doların üzerinde, son dört yılda ise 1 milyar doların üzerinde zarar etti. Archer Aviation, 2023'te 457 milyon dolar, son beş yılda ise 1,14 milyar doların üzerinde zarar etti. Elektrikli araçta gördüğümüz gibi Bu kayıplar teslimatlar başladığında bile devam edecek.

Dolayısıyla önümüzdeki yıllarda tüm bu şirketlerin nakit toplaması ihtimali var ve bu da yatırımcıları sulandıracak. Hal böyle olunca eVTOL sektöründe önemli bir fırsat mevcut olsa da Lilium, Joby, Archer gibi şirketlerin yüksek riskli yatırımlar olduğuna inanıyorum.