Warner Bros hisse analizi: WBD yakında 5 dolara düşebilir

Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) hisse senedi fiyatı, şirketin geleceği ve değerlemeye ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle rekor düşük bir seviyeye geriledi. Perşembe günü %6,67'den fazla düşüş yaşadı ve geçen yılın en yüksek seviyesi olan 16,40 dolardan 7,30 dolara geriledi.

Değerleme, borç ve TV endişeleri

Warner Bros. Discovery bu yılın en kötü performans gösteren medya şirketlerinden biri oldu. Netflix %36 oranında yükselirken %35'in üzerinde düşüş yaşadı. Walt Disney bu yıl %10'dan fazla arttı.

Parçaların toplamına dayalı olarak değeri düşük bir şirket olduğunu öne sürdüğüm Warner Bros. Discovery , birçok zorlukla karşı karşıya. Bunlardan en büyüğü, kabloların kesilmesi ve reklam harcamalarının azalması nedeniyle mağdur olan birçok televizyon ağına sahip olmasıdır.

Şirket, son mali sonuçlarında, ağ segmentindeki gelirlerin 2023'ün aynı dönemine göre %8 düşüşle 5,1 milyar dolar olarak gerçekleştiğini söyledi. FAVÖK'ü de %8 düşüşle 2,1 milyar doların üzerine çıktı.

Pek çok insanın, özellikle de gençlerin zamanlarının çoğunu YouTube, Netflix ve TikTok'ta geçirdiği günümüzde bu segmentin nasıl büyümeye başlayacağını görmek zor. Ayrıca marka reklamcılığı bir süre daha devam edecek olsa da gelecekte büyüyeceğini düşünmüyorum.

Bu nedenle Warner Bros.'un ağ segmentini bağımsız bir işletmeye dönüştürmeyi düşünmesinin mantıklı olacağına inanıyorum. Böyle bir hamle, holding indiriminden kurtulmasına, borcunu azaltmasına ve daha yalın bir organizasyon olmasına yardımcı olacaktır. Fox Corp'un 15 milyar dolarlık değerlemesine dayanarak, bu bölümün 10 milyar doların üzerinde bir değerleme getireceğinden şüpheleniyorum.

Geriye kalan şirket stüdyoya ve doğrudan tüketiciye yönelik işlerine odaklanacaktı. Stüdyonun geliri de düşerken, geçen yılki grevlerin etkisi sona erdiğinde büyüme potansiyeli var. Şirketin DTC işi de gelecekte gelişebilir. Geçtiğimiz çeyreği 99,6 milyondan fazla aboneyle kapattı.

Warner Bros. Discovery'nin hisse senedi fiyatı da büyük borcu nedeniyle düştü. Elinde 43,1 milyar doların üzerinde brüt borcu ve 3,4 milyar doların üzerinde nakit var. Bu borcu ödemenin maliyeti oldukça yüksek ve içeriğe yapılan harcamaları sınırlayabilir. WBD, ilk çeyrekte 1,1 milyar doların üzerinde borç ödeyerek ödenen toplam borcu 10 milyar dolara çıkardı.

WBD'nin önünde daha fazla fırsat var. Formula E hisselerini yakın zamanda Liberty Group'a sattı ve MAX hizmetinin uluslararası genişlemesini genişletmeye hazırlanıyor.

Warner Bros. Discovery hisse senedi tahmini

TradingView'den WBD grafiği

Günlük grafik, WBD hisse fiyatının son birkaç ayda güçlü bir satış dalgası içinde olduğunu gösteriyor. Kısa süre önce Aralık 2022'deki en düşük seviyesi olan 8,83 dolarlık kritik destek seviyesinin altına düştü. Perşembe günü ise bu yılın en düşük seviyesi olan 7,38 dolarlık önemli desteği geçti.

WBD hisseleri 50 günlük hareketli ortalamanın altında kalarak ayıların kontrolü ele geçirdiğinin sinyalini verdi. MACD göstergesi nötr seviyenin altına düştü. Bu nedenle, satıcılar 5 dolarlık psikolojik seviyeyi hedefledikçe hisse senedi muhtemelen düşmeye devam edecek.

Ancak gelecekte şirketin toparlanma stratejisi devam ettikçe hisse senetlerinin yeniden toparlanacağını düşünüyorum.