Occidental Petrol stoğu: Berkshire'ın sürekli alımına rağmen neden düşüyor?

Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway'i, Occidental Petroleum'un (NYSE: OXY) hisselerini biriktirerek bir satın alma çılgınlığı yaşıyor. Yalnızca geçtiğimiz ay Berkshire, Occidental'a 434,82 milyon dolarlık şaşırtıcı bir yatırım yaparak petrol şirketindeki hissesini neredeyse %29'a çıkardı.

Bu satın alma, borsa kayıtlarına göre 13, 14 ve 17 Haziran tarihlerinde gerçekleşen üç işlemde satın alınan 2,9 milyondan fazla hisseyi içeriyor. Berkshire'ın son satın alma faaliyeti, Occidental hisselerinin art arda dokuz iş günü satın alındığına işaret ediyor. Bu agresif birikim, hisse senedinin Mayıs ayında yaklaşık %6 ve bu ay da %2'nin üzerinde düşüş görmesine rağmen Buffett'ın Occidental'ın uzun vadeli değerine olan güvenini gösteriyor.

Aynı zamanda 83,9 milyon ek Occidental hissesini uygun bir fiyata satın alma garantisini de elinde bulunduran Berkshire'ın bu sürekli satın alma çılgınlığı, gelecekteki kazançlar için stratejik bir konumlandırmaya işaret ediyor. Berkshire'ın yükselişe yönelik eylemlerine rağmen, Occidental'a yönelik genel piyasa hissiyatı, önemli kısa vadeli faizler ve analistlerin son dönemdeki not düşüşleri nedeniyle ılımlı olmaya devam ediyor.

Occidental petrolünün temel performansı

Occidental Petroleum'un iş esasları karışık bir tablo gösteriyor. Şirket, lityum çıkarımına yönelik Berkshire Hathaway Energy ile ortak girişim de dahil olmak üzere stratejik girişimlerde aktif olarak yer alıyor.

Bu proje, yeşil enerji sektörü için çok önemli bir bileşen olan yüksek saflıkta lityum bileşikleri üretmek için Occidental'ın tuzlu su ve BHE Renewables'ın jeotermal operasyonlarını yönetme konusundaki uzmanlığından yararlanmayı amaçlıyor. Bu hamle, Occidental'ın sürdürülebilir enerji çözümlerine ve geleneksel petrol ve gazın ötesinde çeşitliliğe doğru stratejik değişimini ifade ediyor.

Ancak bu umut verici girişimlere rağmen Occidental birçok cephede zorluklarla karşı karşıya. Şirketin ilk çeyrek kazançları, önceki çeyreğe kıyasla üretimde bir düşüş ve düzeltilmiş EPS'de %15'lik bir düşüş bildirdi. Occidental'ın özellikle doğal gaz fiyatlamasında operasyonel esnekliği dikkat çekici olsa da, düşük emtia fiyatları nedeniyle genel üretim geliri önceki çeyreğe göre %15 düştü.

Analist görüşleri ve derecelendirmeleri

Analistler yakın zamanda Occidental'ın hisselerinin notunu düşürdü. Örneğin Truist Securities, Occidental'in notunu Al'dan Tut'a düşürerek fiyat hedefini 84 Dolar'dan 69 Dolar'a düşürdü. Bu düşüş, hisse senedinin tarihsel ortalamasının üzerinde olduğu düşünülen prim değerlemesinden kaynaklandı.

Analistler, Occidental'ın serbest nakit akışını ve varlık satışlarından elde edilen gelirleri, şu anda yaklaşık 19,9 milyar dolar seviyesinde bulunan ve yaklaşan CrownRock satın alımıyla artması beklenen önemli borç yükünü azaltmak için kullanmayı planladığı için, yakın gelecekte minimum hissedar getirisi öngörüyor.

Değerleme endişeleri

Occidental'ın değerlemesi hâlâ tartışma konusu olmaya devam ediyor. Yeşil teknoloji ve doğal gazdaki sağlam stratejik vizyona ve potansiyel büyüme yollarına rağmen hisse senedi emsallerine göre pahalı görülüyor.

Şirketin ileriye dönük kazanç getirisi, diğer arama ve üretim (E&P) şirketleri ve entegre enerji firmalarıyla karşılaştırıldığında önemli ölçüde düşüktür. Bu tutarsızlık kısmen Berkshire'ın elinde bulunan imtiyazlı hisselere yapılan önemli ödemelerden kaynaklanıyor ve bu da Occidental'ın net kar dönüşüm oranını etkiliyor.

Ayrıca, 12 milyar dolarlık CrownRock satın alımının Ağustos 2024'e kadar tamamlanması beklenen kapanış, Occidental'ın üretim kapasitesini artırırken aynı zamanda borç yükünü de artırıyor. Yönetimin borç azaltmaya odaklanması, hissedarların temettüler veya geri alımlar yoluyla önemli miktarda getiri elde etmesinin yakın vadede olası olmadığı anlamına geliyor.

Gelecekteki büyüme beklentileri

Occidental yalnızca geleneksel petrol ve gaz operasyonlarına bağlı değildir. Şirket, karbon yakalama projelerine aktif olarak yatırım yapıyor ve daha temiz enerji kaynaklarına yönelik küresel talep arttıkça kazançları önemli ölçüde artırabilecek doğal gaz ihracatı potansiyelini araştırıyor.

Bu girişimlere rağmen, muhtemelen enerji sektörünün döngüsel doğası ve sektörün önemli gerilemelerle karşı karşıya kaldığı son tarihsel emsaller nedeniyle piyasanın tepkisi ılımlı oldu. Yatırımcılar, emtia fiyatlarındaki oynaklık ve Occidental'ın taşıdığı büyük borç yüküne ilişkin endişeleri yansıtarak temkinli görünüyor.

Şimdi grafiklerin hisse senedinin fiyat gidişatı hakkında neler söylediğine bakalım. Bu teknik analiz, Occidental Petroleum hisselerinin yakın vadede nereye gidebileceğine dair daha net bir resim sağlamak için hisse senedinin fiyat modellerini, işlem hacimlerini ve temel destek ve direnç seviyelerini derinlemesine inceleyecek.

Orta vadede menzile bağlı, kısa vadede zayıflık

Occidental Petroleum hisselerinin Nisan ayından bu yana gördüğü son zayıflığa rağmen, 2023'ün başından bu yana büyük ölçüde 55-70 dolar gibi dar bir aralıkta işlem görüyor ve bu ne boğalar ne de ayılar için ideal değil.

TradingView tarafından hazırlanan OXY grafiği

Ancak kısa vadeli yatırımcılar için bu, hisse senedini bu aralığın alt ucundan alıp üst ucunda satmak için iyi bir fırsat anlamına geliyor. Tersine, zararı durdurmayı 71,5 doların birkaç sent üzerinde tutarken, hisse senedini üst banda yakın bir yerde açığa satabilirler ve 55 dolar civarında kar kaydedebilirler.

Hisse senedinde yükseliş beklentisi olan ve Bay Buffett'ın hamlesini tekrarlamak isteyen yatırımcılar için hisse senedini mevcut seviyelerden satın almak, hisse senedinin Berkshire alımlarından destek alması nedeniyle kazançlı olabilir. Hisse senedi orta vadede 54,5 doların altına düşmezse, 70 doların üzerinde bir kırılmaya kadar tutabilirler.