Southwest Airlines az önce bir 'zehir hapı' seçti: daha fazlasını öğrenin

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV), Elliott Management'ı savuşturmak için Çarşamba günü hissedar hakları planını veya "zehir hapını" tercih etti.

Aktivist yatırımcının şu anda LUV'da %11 hissesi var.

Southwest hisseleri şu sıralar Mart başındaki 35 doların üzerinde bir yüksekliğe kıyasla 28 doların biraz üzerinde el değiştiriyor.

Zehirli bir hap Elliott Management'a nasıl yardımcı olabilir?

Elliott Management, Southwest Airlines'taki 1,9 milyar dolarlık hissesini yeni bir genel müdür atamak için kullanmayı planladığını duyurdu. LUV'un ABD'li rakiplerine göre düşük performans göstermesine neden olan sorunları çözecek olan mevcut başkanı Bob Jordan'a güveni yok.

Ancak şirketin yönetim kurulu, yakın zamanda emekli olmayı planlamadığını söyleyen Jordan'a bağlılığını sürdürüyor.

Bu nedenle Southwest Airlines, bu sabah Elliott Management'ın veya başka bir yatırımcının havayolu şirketinde %12,5 hisse alması durumunda etkinleşecek bir "zehir hapı" uygulamaya koydu.

Bir yatırımcı bu eşiği aşarsa, Southwest Airlines'ın geri kalan hissedarları halihazırda sahip oldukları her hisse için yeni bir LUV hissesi satın alma hakkına sahip olacak, ancak bunu %50'lik devasa bir indirimle yapacak.

Hissedar hakları planı, işletmelerin bir yatırımcının (bu örnekte Elliott Management) nüfuzunu ve oy kullanma gücünü azaltmasına olanak tanır.

Elliott Management çok başarılı bir hedge fonudur

Southwest Airlines bugün zehir hapını tercih etti çünkü aktivist yatırımcı, New York'ta listelenen şirketteki hissesini genişletmek için ABD düzenleyicisine zaten başvurdu.

Elliott Management'ın, Çarşamba günü yaptığı açıklamada şunları söyleyen LUV'un başkanı Gary Kelly'yi görevden almak istediğini unutmayın:

"Southwest Airlines, ilk yatırımından bu yana Elliott Yatırım Yönetimi ile yapıcı bir şekilde çalışmak için iyi niyetli bir çaba gösterdi ve kalıcı değer yaratmaya yönelik her türlü fikre açık olmaya devam ediyor."

Southwest Airlines hisseleri şu anda salgının en düşük seviyesinin biraz üzerinde işlem görüyor.

Elliott Management şu ana kadar bugünkü haberler hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Aktivist yatırımcı, 65 milyar doların üzerinde varlığa sahip, dünya çapında en üst sıralarda yer alan bir hedge fonudur ve Salesforce, AT&T ve Texas Instrument gibi önemli isimlerde kampanyalar düzenleme geçmişine sahiptir.

Southwest Airlines hisseleri temmuz ayında satın alınmaya değer mi?

Southwest Airlines, en çok odaklandığı iç pazardaki istisnai rekabet, Boeing'den yeni uçak alımındaki gecikmeler ve teknolojiye yapılan yetersiz yatırımlar gibi çeşitli zorluklar nedeniyle benzerlerinden düşük performans gösterdi.

Geçen hafta, havayolu şirketinin hisseleri, yönetiminin ikinci çeyrek için gelir tahminini düşürmesinin ardından darbe aldı. LUV, mevcut koltuk mili başına gelirin veya RASM'nin mevcut çeyrekte %4,5'e kadar düşeceğini tahmin ediyor; önceki görünümü ise en fazla %3,5'tu.