Teknik ayı piyasasına yaklaşırken bakır fiyatı tahmini

Bakır fiyatı bu hafta düşüş eğilimini sürdürerek bu yılın başında elde ettiği kazanımların bir kısmını sildi. 2024'teki en yüksek noktasından neredeyse %20 düştü, bu da ayı piyasasına girmeye yaklaştığı anlamına geliyor.

Sanayi üretimi düşüyor

Kablolama, borular ve pillerde kullanılan önemli bir metal olan bakır sert bir düşüş yaşadı ve 2022'den bu yana en kötü haftalık performansını sergileme yolunda ilerliyor.

Genellikle küresel ekonominin barometresi olarak görülen metal, yavaşlama endişelerinin artmasıyla sert bir düşüş yaşadı.

Son ekonomik veriler sanayi üretiminin düştüğünü gösteriyor. Pazartesi günü Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) tarafından hazırlanan bir rapor, ekonominin ikinci çeyrekte yavaşladığını gösterdi.

Yıllık bazda %4,7 büyüyerek %5'lik beklenen büyümeyi kaçırdı, bu da Pekin'in %5'lik yıllık tahmine ulaşmak için daha fazla önlem uygulaması gerekeceği anlamına geliyor.

Çin'in sanayi üretimi hâlâ ekonomiye yardımcı olsa da veriler haziran ayında üretimin yumuşadığını gösteriyor. Bir önceki aydaki %5,6 seviyesinden %5,3'e yavaşladı. Yılın ilk yarısında yüzde 6 büyüdü. ING'deki analistler bir notta şunları söyledi:

Çin, en büyük alıcı olması nedeniyle bakırın en önemli pazarıdır. Ülke için en önemli zorluklardan biri, Evergrande ve Country Garden gibi şirketlerin çöküşünün ardından konut sektörünün hâlâ sıkıntıda olması.

Pekin krizi çözmek için önlemler alırken, son veriler ev fiyatlarının bu yıl da düşmeye devam ettiğini gösteriyor.

Tüccarların hükümet yetkililerinin bir araya geldiği Üçüncü Plenum'u izlemesiyle bakır fiyatı da düştü. Liderlerin herhangi bir önemli politika duyurusu yapmaması nedeniyle toplantının sonucu beklenenden nispeten zayıf oldu. ANZ Group analistlerinden Daniel Hynes şunları söyledi:

Diğer ülkelerde son zamanlarda zayıf ekonomik rakamlar görüldü. ABD'de sanayi üretimi iki aydır yükselirken, imalat PMI bu yıl 50'nin altında kaldı. Avrupa'da sanayisizleşme fikri devam etti ve çoğu ülkede sanayi üretimi düştü.

Bakırın bazı sağlam temelleri var

Devam eden zayıflığa rağmen bakır sektördeki en iyi temellerden bazılarına sahip. Öncelikle merkez bankalarının stratejilerini değiştirdiğine dair işaretler var. Avrupa Merkez Bankası, Riksbank, İsviçre Ulusal Bankası ve Kanada Merkez Bankası gibi bazı önemli bankalar bu yıl faiz oranlarını düşürdü.

Ekonomistler, enflasyonun son dönemde düşmesi nedeniyle Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz indirimine başlayacağını düşünüyor. Merkez bankası kesintileri bakır ve diğer metaller için genellikle olumlu oluyor çünkü büyümeyi teşvik ediyor.

Önümüzdeki birkaç yılda bakır talebinin arzdan daha hızlı artması bekleniyor. Bu talep, çoğu ülkenin, özellikle de enerji sektöründe, devasa altyapı projelerini hayata geçirmesiyle ortaya çıkacak.

Özellikle Avrupa ve Kuzey Amerika'daki birçok hükümet, metal için olumlu bir hareket olan enerji geçişine odaklandı.

Ek olarak, veri merkezlerine olan talebin devam etmesi nedeniyle yapay zekanın (AI) bakır talebini artırması bekleniyor.

S&P Global'in verileri, bakır talebinin 2035 yılına kadar %20 artarak 30 milyon mt'a çıkacağını gösteriyor. Talep 2023'te 25,3 metrik tonun üzerinde gerçekleşti.

Öte yandan maden onaylarının uzaması nedeniyle arz baskı altında. Örneğin, yeni madenlerin düzenleyici makamlardan onay alması on yıldan fazla zaman alıyor.

Aynı zamanda birçok ülkede mayınlar eskitildi. Örneğin Şili'nin bakır üretimi hâlâ 2019'daki seviyenin altında.

Bu temeller , BHP'nin neden Anglo American'ı satın almaya çalıştığını ve Rio Tinto'nun neden Teck Resources'ı satın almayı düşündüğünün söylendiğini açıklıyor.

Yine de bazı yatırımcılar, Çin'den gelen zayıf talep ve yüksek stok seviyeleri nedeniyle bakırın yükseliş tezini sorguluyor. Nitekim Çin'in yavaş toparlanması nedeniyle bazı şirketler zayıf talep nedeniyle fazlalarını ihraç etmeye başladı.

Bakır fiyatı teknik analizi

Günlük grafiğe baktığımızda bakır fiyatının bu yılın başında talep konusundaki yüksek iyimserliğin etkisiyle 5,17 dolara kadar yükseldiğini görüyoruz. Şu anda yüzde 16'nın üzerinde düşüş yaşadı ve 11 Nisan'dan bu yana en düşük noktasına geriledi.

Bakır aynı zamanda 18 Ocak'taki en yüksek noktası ve Haziran'daki en düşük seviyesi olan 4,35 dolarlık temel desteğin de altına düştü. Bu fiyat aynı zamanda yeşil fincan ve kulp modelinin üst tarafıydı. Ayrıca 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına da taşındı.

Bakır, Woodie pivot noktasının altına kayarken, osilatörler aşağıya doğru yöneldi. Bu nedenle, satıcıların Woodie pivot noktasının ikinci desteğini 4,07 $ olarak hedeflemesi nedeniyle bakır önümüzdeki günlerde de düşmeye devam edecek gibi görünüyor.