USD/JPY tahmini: yen toparlanırken izlenmesi gereken kilit seviye

Dikkatlerin önümüzdeki hafta Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) ve Federal Reserve'ün faiz oranı kararlarına kaymasıyla birlikte Japon yeni, ABD doları karşısında geri dönüşünü sürdürdü. USD/JPY fiyatı bu ayın en yüksek seviyesi olan 161,76'dan Salı günü 156'ya geriledi.

Japonya Merkez Bankası faiz artırımı ve müdahaleleri

Yatırımcıların BoJ müdahalelerine odaklanmasıyla USD/JPY döviz kuru son birkaç günde ılımlı bir gerileme yaşadı. Son veriler, Japonya Merkez Bankası'nın yenin çöküşünü önlemek için forex piyasasında 22 milyar dolardan fazla harcadığını gösteriyor. O dönemde bir notta Mitsubishi UFJ'den bir analist şunu yazmıştı:

"Müdahalenin zamanlaması beklenmedikti. Tünelin sonunda herhangi bir net ışık belirtisi olmadan bu savaş devam ederken, müdahale etmek için birçok yollarının olduğunu göstermek istediler.”

Bu yılki müdahaleler, BoJ'un para biriminin değer kaybetmesi nedeniyle 66 milyar doların üzerinde harcama yaptığı 2022'den bu yana yaptığı en büyük müdahaleler oldu.

Bir sonraki önemli Japon ekonomik rakamları, S&P Global ve au Jibun Bank'ın bu ay için flaş imalat ve hizmet PMI rakamlarını yayınlayacağı Çarşamba günü açıklanacak.

Ülkenin istatistik kurumu Cuma günü Tokyo tüketici enflasyonunun son rakamlarını da yayınlayacak. Ekonomistler, verilerin Temmuz ayında kentteki enflasyonun hafif bir artış göstererek BoJ'un %2,0 hedefinin üzerinde %2,2'ye yükseldiğini ortaya koymasını bekliyor.

Tokyo CPI numarası önemlidir çünkü 13,9 milyondan fazla nüfusuyla ülkenin en büyük şehridir.

USD/JPY çifti için en önemli katalizör önümüzdeki hafta BoJ'un faiz oranı kararını açıklayacağı zaman gerçekleşecek. Enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmasıyla birlikte analistler BoJ'un yılın ikinci faiz artırımını yapmasını bekliyor.

Barclays Bank'taki analistler BoJ'un %0,25 oranında artış yapmasını beklerken, diğer analistler BoJ'un %0,15'ten daha düşük bir oranda indirim yapmasını bekliyor. Bu faiz artırımı beklentileri Japon yeninin son zamanlarda neden toparlandığını açıklıyor. Nomura Securities'ten bir analist yaptığı açıklamada şunları söyledi:

ABD PCE verileri ve Fed kararı

USD/JPY paritesi Cuma günkü ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri öncesinde de geriledi. Bu, Fed'in kırsal ve kentsel merkezlerdeki fiyat değişimlerine baktığı için yakından takip ettiği önemli bir enflasyon rakamı.

Aynı zamanda önemli bir rapor çünkü Fed'in yakından takip ettiği kişisel harcama ve gelir rakamlarını da içeriyor.

Ekonomistler, en son PCE verilerinin, fiyatların art arda üçüncü ay olan Haziran ayında da gevşemeye devam ettiğini göstereceğine inanıyor.

Eğer bu görüş doğruysa, Fed'in eylül ayında faiz indirimine başlaması için teşvik alınacağı anlamına geliyor.

Fed de gelecek hafta toplanacak ve Çarşamba günü faiz kararını açıklayacak. Ortak görüş bankanın bu sefer faiz artırmayacağı yönünde. Bunun yerine yetkililer, enflasyon verilerini memnuniyetle karşılayan ve bu yılın sonuna doğru faiz oranlarını düşürme taahhüdünde bulunan son üslubunu sürdürecek.

İzlenmesi gereken en önemli veri, önümüzdeki hafta açıklanacak Temmuz ayı tarım dışı istihdam (NFP) rakamları olacak. Veriler işsizlik oranının Temmuz ayında artmaya devam ettiğini gösterirse, Eylül ayında bir kesinti ihtimali katlanarak artacaktır.

Yakın zamanda yaptığı bir açıklamada Jerome Powell, enflasyonun %2,0 hedefinin üzerinde olmasına rağmen faiz oranlarını düşürme konusunda rahat olduğunu belirtti. Bankanın artık işgücü piyasasıyla daha fazla ilgilendiğini belirtti.

Bir sonraki önemli parasal olay Ağustos ayında Fed'in Eylül ayındaki faiz indiriminin temelini oluşturacağı Jackson Hole Sempozyumu'nda gerçekleşecek. Jackson Hole, birçok gelişmiş ülkenin merkez bankalarının bir araya gelerek para politikası konusunda görüş alışverişinde bulunduğu bir zirvedir.

USD/JPY teknik analizi

Günlük grafiğe dönersek, USD/JPY döviz kurunun geçtiğimiz hafta 161,76 ile son yılların en yüksek seviyesine ulaştığını ve BoJ'un müdahalesiyle geri çekildiğini görüyoruz. Şimdi 50 günlük hareketli ortalamanın ve yükselen kanalın alt tarafının altına düştü. Bunlar düşüş trendinin ivme kazandığına dair işaretler.

USD/JPY döviz kuru da psikolojik nokta olan 155'in altına hareket etti. Aynı zamanda RSI göstergesi düşerken histogram göstergesinin çubukları da sıfır çizgisinin altına hareket etti.

Bu nedenle, satıcıların geçen yılın Kasım ayındaki en yüksek noktası olan 151,91'deki temel desteği hedeflemesi nedeniyle parite düşmeye devam edebilir. Bu seviyenin altına doğru hareket edilmesi halinde daha fazla aşağı yönlü hareket doğrulanacaktır.

Alternatif senaryo, alıcıların psikolojik noktayı 160'ta yeniden test etmeye çalışmasıyla USD/JPY paritesinin toparlanmasıdır.