ABD'nin yatırım amaçlı tahvil ihracı Temmuz'da 92 milyar dolara yükseldi ve güçlü talebin etkisiyle son 6 yılın en yüksek seviyesine ulaştı

Finansal piyasalar için kayda değer bir gelişme olarak, ABD'li birinci sınıf şirketler, güçlü yatırımcı talebi ve Fed'in beklenen faiz indirimleri öncesinde yüksek getirileri güvence altına almaya yönelik stratejik bir hamlenin etkisiyle tahvil ihracını altı yıl içinde Temmuz ayının en yüksek oranına yükseltti. Bloomberg'in bildirdiğine göre.

Son verilere göre, ABD'nin yatırım amaçlı tahvil ihracı Temmuz ayında yaklaşık 92,2 milyar dolara yükselerek 2017'de kaydedilen 123 milyar dolardan bu yana en büyük aylık hacmi kaydetti. Bu etkileyici rakam, yalnızca 85 milyar dolarlık üst tahmini aşmakla kalmıyor, aynı zamanda önemli bir büyümeyi de yansıtıyor. Ayın bitimine bir hafta kala piyasa faaliyetlerinde artış yaşandı.

Güçlü talep ihraçları teşvik ediyor

Apollo Debt Solutions BDC ve Whistler Pipeline LLC, son yatırımcı çağrıları sonrasında yüksek dereceli borç ihraç etmesi beklenen şirketler arasında yer alıyor.

UnitedHealth Group Inc. ve Occidental Petroleum Corp., fonları sırasıyla yeniden finansman ve satın alma finansmanı için kullanarak Salı günü topluca 17 milyar dolar ihraç etti.

Bloomberg raporunda CreditSights Inc. küresel strateji başkanı Winifred Cisar, bu artışı risk primlerinin iki yıldan uzun süredir en düşük seviyelerine yakın olmasına ve güçlü yatırımcı talebine bağlıyor.

Bu koşulların bankalar ve finans firmaları açısından önemini vurguladı.

Boğa yatırımcısı metrikleri

Ek göstergeler yükseliş eğilimi gösteren bir yatırımcı tabanına işaret ediyor. Bloomberg'den Brian Smith'e göre, yeni ihraç imtiyazları olarak bilinen şirketlerin yatırımcıları çekmek için ödediği prim, Salı günü itibarıyla sadece 3,5 baz puandı. Bu rakam, 2023 ortalaması olan 8,5 baz puana kıyasla. Sipariş defterleri, geçen yıl 3,5 kat olan işlem hacminin bu yıl ortalama 3,7 katına çıktı.

Genellikle borç satışları ABD yazında düşüş gösteriyor ancak bu yıl bir istisna yaşandı.

Kaldıraçlı kredi satışları da yeni sezon rekorları kırdı. Yatırımcının iyimserliği, düşen enflasyon ve istihdam işaretleri tarafından körüklendi ve bu durum Fed'in bu yıl potansiyel olarak Eylül ayından itibaren birden fazla faiz indirimine gideceği beklentilerine yol açtı.

Piyasadaki oynaklığı tahmin etmek

Şirketler, Cisar'ın tanımladığı gibi, Kasım ayında yapılacak ABD başkanlık seçimlerini çevreleyen potansiyel piyasa dalgalanmalarını önlemek için "devam eden bir 'ileriye çekme' etkisi" ile bu ay daha fazla borç ihraç ediyor.

Bu eğilim yıl boyunca devam etti; ABD'deki yatırım yapılabilir şirketler yılın ilk yarısında 867 milyar dolar borçlandı; bu, 2020'deki pandemi kaynaklı borçlanmanın ardından rekordaki ikinci en büyük miktardı.

Ocak ve Şubat aylarındaki ihraç hacimleri de bu yıl yeni rekorlara imza attı.

Geleceğe bakış: Büyümenin tüm yıl sürmesi beklenmiyor

Mevcut yoğunluğa rağmen ihraç patlamasının tüm yıl boyunca sürmesi beklenmiyor.

Bayiler bu yıl için 1,3 trilyon ila 1,5 trilyon dolar arasında yeni ihraç öngörüyor; 23 Temmuz itibarıyla halihazırda ihraç edilen 959 milyar dolar, önümüzdeki aylarda önemli bir yavaşlamaya işaret ediyor.

Charles Schwab & Co.'da sabit gelir stratejisti Collin Martin, Ağustos ayında olası bir yavaşlama öngörüyor. Ancak borçlanma ihtiyacı duyan şirketlerin gecikmeyeceğine inanıyor.