Nikkei 225 ve Kospi yükseldi, Japonya ve Güney Kore tahvil getirileri düştü

Asya hisseleri sert yükseldi; önde gelen endeksler tahvil getirilerinin gerilemesiyle tüm zamanların zirvelerine ulaştı. Güney Kore'nin Kospi Endeksi 8,105 KRW ile rekor seviyeye yükselerek son 12 aylık kazancını %208'e taşıdı. Japonya'nın Nikkei 225 Endeksi ise ¥65,000'e çıkarak bu dönemde %75 artış gösterdi.

Japonya ve Güney Kore tahvil getirileri geriledi

Asya hisseleri Salı günü boğa piyasasında kalmaya devam etti; yatırımcılar yakında beklenen ABD-İran nükleer anlaşmasını ve düşen ham petrol fiyatlarını beklemeye devam ediyor. 

Küresel gösterge Brent, geçen haftanın zirvesi $105'ten $95'e gerilerken, West Texas Intermediate (WTI) $91 seviyesine düştü. Bu eğilim, iki taraf nihayetinde Hormuz Boğazı'nı yeniden açan bir anlaşmaya varırsa özellikle yakın vadede devam edebilir.

Orta Doğu'dan taşıdıkları büyük petrol miktarı nedeniyle Japonya ve Güney Kore, anlaşmadan en çok fayda sağlayacak ülkeler arasında yer alır. İki ülke, petrol rezervlerine daha fazla başvurmak ve diğer ülkelerden daha fazla petrol ithal etmek zorunda kaldı. 

Bu beklentiler, enflasyonun nihayetinde düşeceği umuduyla bu hafta tahvil getirilerinin sert düşüşünü açıklıyor. Güney Kore'de 10 yıllık tahvil getirisi 4.053% seviyesine gerileyerek bu yıl 14 Mayıs'tan bu yana en düşük düzeyine indi. Ayın başında zirve 4.3% düzeyindeydi. 

Aynı durum Japonya'da da görülüyor; 10 yıllık getiri 2.71% seviyesine inerken önceki yüksek seviye 2.810% idi. Benzer şekilde ABD tahvil getirileri de çöktü; 10 yıllık gösterge bu ayki zirvesi 4.68%'den bugün 4.50%'ye düştü.

Düşen tahvil getirileri hisselere iki ana nedenle fayda sağlar. Birincisi, tahvilleri daha az cazip hale getirerek tahvillerden hisse senetlerine bir rotasyona yol açar. İkincisi, şirketlerin alacaklılarına ödediği faiz oranlarını etkiler. 

Yapay zeka hisseleri öncülük ediyor

Yapay zeka alanındaki şirketler Nikkei 225 ve Kospi endekslerine liderlik ediyor. Japonya'da Softbank hisseleri bugün %10'dan fazla yükseldi ve son kazançlarını genişletti. Şirket, OpenAI ve SB Energy gibi şirketlerin yaklaşan halka arzlarından fayda sağlıyor. 

Yapay zeka patlamasından faydalanan bir diğer şirket olan Taiyo Yuden ise bugün %8.50 yükseldi. Taiyo, akıllı telefonlar ve diğer ürünlerde kullanılan çok katmanlı seramik kondansatörler (MLCC) üretiyor. Nikkei 225'te bugün öne çıkan diğer kazanç sağlayıcılar Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation ve Renesas Electronics oldu. 

Güney Kore'de de yapay zeka şirketleri öncülük etti. Samsung Electronics hisseleri %2.5 yükselirken piyasa değeri $1.2 trilyonun üzerine çıktı. Bu önem taşıyor çünkü Güney Kore'nin GSYH'si $1.9 trilyon seviyesinde. SK Hynix hissesi %7'den fazla sıçradı; yatırımcılar bellek fiyatlarının bu yıl yükselmeye devam edeceği yönünde bahisler koydu. 

Yine de Kospi ve Nikkei 225'in aşırı değerlenmiş olabileceği endişeleri artıyor. Kospi'nin fiyat/kazanç oranı 17 seviyesinde olup tarihsel ortalamasının üzerindedir. Benzer şekilde Nikkei 225 endeksinin çarpanı 17.8 düzeyinde. Olumlu tarafta, bu çarpanlar S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin çarpanlarına kıyasla daha avantajlı konumda.