Rolls-Royce hisse fiyatı kazançtan yüzde 52 daha ucuz mu?

Rolls-Royce hisse fiyatı, bazı yatırımcıların bu yılın başındaki muhteşem yükselişin ardından kar elde etmeye başlamasıyla son birkaç haftada geriledi. Hisse Salı günü bu yılın en yüksek noktasından neredeyse %9 düşerek 445p’ye geriledi.

Endüstriyel kazançlar devam ediyor

Yatırımcıların devam eden kazanç sezonunu izlemesi nedeniyle Rolls-Royce hisse senedi fiyatı son birkaç haftada dalgalandı. Geçtiğimiz hafta, en büyük rakibi GE Aviation, toplam siparişlerinin %18 artışla 11,28 milyar dolara yükselmesiyle güçlü rakamlar yayınladı. 9,1 milyar dolarlık geliri, konsensüs beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

Diğer dikkat çekici sonuçlar ise dünyanın en büyük uçak üreticisi Airbus’tan geldi. Yılın ilk yarısında 323 uçak teslim ederek 28,8 milyar Euro’nun üzerinde gelir elde etti. Bu rakamlar her ne kadar iyi olsa da, tedarik zinciri sorunları devam ederken sektörün önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu gösterdi.

Zor durumdaki şirket Boeing’in Çarşamba günü kazançlarını açıklaması bekleniyor. Şirketin son birkaç aydaki büyük yanlış adımlarından sonra sancılı bir toparlanma stratejisi geçirmesi nedeniyle analistlerin beklentileri zayıf.

Bu sonuçlar, birçok büyük sanayi şirketinin iyi performans gösterdiği bir dönemde geldi. GE Aviation’ın hisseleri rekor seviyede. Aynı durum Safran, Lockheed Martin ve Rolls-Royce gibi firmalar için de geçerli.

Rolls-Royce’un karı önde

Perşembe, dünyanın en büyük ikinci jet motoru üreticisi Rolls Royce için mali sonuçlarını açıklayacağı önemli bir gün olacak.

Bunlar üç ana nedenden dolayı önemli sonuçlar olacaktır. İlk olarak şirketin tedarik zinciri zorluklarını iyi bir şekilde ele alıp almadığını gösterecekler.

İkincisi, rakamlar sivil havacılık sektörünün son dönemdeki trendlerden etkilenip etkilenmediğine dair kanıt sunacak. Delta Air Lines , United ve Ryanair gibi çoğu havayolu, artan kapasite fazlasını ve zayıf talebi gerekçe göstererek son zamanlarda zayıf sonuçlar bildirdi.

Üçüncüsü, sonuçlar Rolls-Royce’un CEO Tufan Erginbilgiç’in büyük hedefleri doğrultusunda çalışıp çalışmadığını gösterecek. Strateji güncellemesinde, kısa vadeli hedefinin 2,5 milyar £ ile 2,8 milyar £ arasında faaliyet karı elde etmek olduğunu söyledi. Ayrıca sermayeden %165 ile 18 arasında getiri elde etmeyi ve 2,8 milyar £ ile 3,1 milyar £ arasında serbest nakit akışı elde etmeyi umuyor.

Rolls-Royce, maliyetleri azaltarak, verimliliği artırarak ve temel güçlü yönlerine odaklanarak bu hedeflere ulaşmayı hedefliyor. Sonuç olarak hidrojen motoru projesi gibi bazı büyük hedefleri ortadan kaldırmak için çalışıyor.

Aynı zamanda, birkaç yıl önce terk ettiği sağlam, dar gövdeli jet motoruna yeniden girmek için ortaklıklar arıyor. Dar gövdeli uçaklar, daha fazla hava hattının hub ve jant teli modelini benimsemesiyle daha iyi performans gösteriyor.

Rolls-Royce değerlemesi

Yatırımcılar arasındaki en önemli endişelerden biri, Rolls-Royce Holdings’in son birkaç yılda sert bir yükseliş yaşadıktan sonra aşırı değerlenmiş bir şirket haline gelmesi.

Şirkete ilişkin değerleme ölçümleri biraz karışık. Simply Wall Street’in indirimli nakit akışı hesaplayıcısı, şirketin rakiplerine kıyasla iyi bir değerde işlem yaptığını gösteriyor. Piyasa değeri olan 935p’nin %52,4 altında işlem gördüğünü tahmin ediyor.

Rolls-Royce DCF hesaplaması

Şirketin aynı zamanda emsallerine göre daha düşük değerleme çarpanları var. Fiyat-kazanç oranı 15,6 olup FTSE 100 endeksine ve diğer sanayi şirketlerine göre daha düşüktür. BAE Systems’in F/K çarpanı 20,7 iken Babcock International’ın 16, GE Aviation’ın ise 40x çarpanı var.

Safran’ın çarpanı 30’un üzerindeyken, FTSE 100 endeksinin ortalama F/K çarpanı 18’dir. Amerika Birleşik Devletleri’nde S&P 500’ün değerleme çarpanı 20’nin üzerindedir.

Bu rakamlar, Rolls-Royce’un emsal şirketlerle aradaki farkı kapatmak için daha fazla avantaja sahip olduğu anlamına geliyor. Bu eğilim ancak şirketin hedef ölçütlerine yönelik çalışmayı başarması ve ürün kalitesinin istikrarlı kalması durumunda gerçekleşecektir. Geçmişte arızalı Trent 1000 motorları önemli miktarda paraya mal oluyordu.

Rolls-Royce hisse fiyatı tahmini

TradingView’den RR grafiği

RR hisse senedi fiyatı son birkaç yılda iyi bir performans sergiledi ve 2020’de 100 peninin altından bugün 440 peninin üzerine çıktı.

Günlük grafikte Rolls-Royce hisse fiyatının son birkaç aydır güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu görüyoruz. Hisse geri çekilirken 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) üzerinde kalmayı sürdürüyor.

En önemlisi, Rolls-Royce mavi renkle gösterilen bir yükseliş bayrağı grafiği formasyonu oluşturuyor gibi görünüyor. Bu desen, uzun bir bayrak direği ve dikdörtgen bir desenle karakterize edilir. Çoğu durumda, bu genellikle güçlü bir yükseliş eğilimi ile sonuçlanır.

Bu nedenle Rolls-Royce hisse fiyatının Perşembe günkü kazançtan sonra artma ihtimali var. Eğer bu gerçekleşirse, muhtemelen yükselecek ve bu yılın en yüksek noktası olan 490p’deki önemli direnç noktasını yeniden test edecek.