MSCI, Çin hisselerini azalttı, Hindistan’ın varlığını yükseltti, bu da gelişmekte olan piyasalardaki değişimin bir işareti

Önemli bir değişiklikle MSCI (Morgan Stanley Capital International), Çin’in giderek zorlaşan ekonomik beklentilerini yansıtarak endekslerinden önemli sayıda Çin hissesini çıkarmaya hazırlanıyor.

Aynı zamanda Hindistan, MSCI Global Standart Endeksi’nde Çin ile arasındaki farkı kapatmak için adımlar atıyor; Hindistan endeksine yedi hisse senedi eklendiğini duyuruyor ve HDFC Bank’ın ağırlığı artıyor; bu da gelişmekte olan piyasaların ekonomik görünümünde bir değişime işaret ediyor.

MSCI’ın hisse senedi endeksleri, varlık dağılımı ve yatırım analizi amacıyla dünya çapındaki kurumsal yatırımcılar tarafından takip edilmektedir.

Çin’in MSCI endekslerindeki düşüşü

MSCI Inc. bu ay MSCI Çin Endeksi’nden 60 hisse senedini kaldıracağını duyurdu. Bu, Mayıs ayında 56 ve Şubat ayında 66 hisse senedinin kaldırılmasının ardından geldi ve en az iki yıldır en yüksek silme sayısına ulaştı.

Temmuz sonu itibarıyla Çin, Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinin %22,33’ünü temsil ediyordu.

30 Ağustos’taki kapanıştan sonra yürürlüğe girecek değişiklikler, MSCI All Country World Index’e de uygulanacak. Kaldırılması planlanan hisse senetleri arasında Air China Ltd., Sany Heavy Equipment International Holding Co. ve Shanghai Fosun Pharmaceutical Group yer alıyor.

Bu silinmeler, Çin hisselerinin gelişmekte olan piyasa portföylerindeki büyük varlığını Hindistan ve Tayvan gibi emsallerine kaptırma riskiyle karşı karşıya kalmasıyla, dünyanın ikinci büyük ekonomisi için giderek daha da kasvetli bir görünüm arz eden beklentilerin altını çiziyor.

Bloomberg Intelligence Hong Kong stratejisti Marvin Chen, Bloomberg’in haberine göre şunları söyledi:

Bu silmeler, EM yatırımcıları için oyun alanının eşitlenmesine yardımcı olacaktır. Çin’in daha önceki büyük ağırlığı ve etkisi, Hindistan, Kore ve Tayvan gibi diğer pazarlara daha eşit şekilde dağıtılabilir.

Hindistan’ın MSCI Küresel Standart Endeksi’ndeki yükselişi

Çin hisselerinin endekslerden düşmesinin aksine MSCI, Hindistan göstergesine Samsung Electronics Co.’nun tedarikçisi olan Dixon Technologies India Ltd. de dahil olmak üzere yedi hissenin eklendiğini duyurdu.

Bu arada Bandhan Bank Ltd. kaldırılacak ve HDFC Bank Ltd.’nin ağırlığı kademeli olarak artırılacak.

MSCI’dan yapılan açıklamaya göre, önümüzdeki birkaç hafta içinde MSCI Global Standart Endeksi’ne dahil edilecek yedi hisse senedi şunlar: Rail Vikas Nigam Limited (RVNL), Dixon Technologies, Vodafone Idea, Oil India, Zydus Lifesciences, Prestige Estate Project ve Oracle Financial Services Software (OFSS).

Bu hamle, hisselerin küresel görünürlüğünü artıracak ve yabancı yatırımcıları çekecek.

Dixon ve Oil India’nın hisse fiyatları sırasıyla %3 ve %2,72 arttı.

MSCI, HDFC Bank’ı endekslerinde tutmaya devam edeceğini ve hisse senedi için ‘Yabancı Katılım Faktörü’nü 0,37’den 0,56’ya çıkaracağını duyurdu; bu da endekste hisselerinin %56’sının yabancı yatırıma açık olacağı anlamına geliyor.

Bankanın Küresel Standart Endeksi’ndeki ağırlığı iki dilim halinde artırılacak.

Nuvama Wealth Management Ltd.’de alternatif ve kantitatif analiz başkanı Abhilash Pagaria’ya göre, HDFC Bank’ın önemli kazançlar elde etmesi bekleniyor; artan ağırlığın yakın vadede 1,8 milyar dolarlık, Kasım ayına kadar da 1,8 milyar dolarlık giriş çekmesi muhtemel.

Hindistan’ın artan ağırlığının 3 milyar dolara kadar giriş getirmesi muhtemel

Gelişmekte olan piyasa hisse senetlerini izleyen MSCI Küresel Standart Endeksi’nde Hindistan’ın ağırlığı rekor seviyeye çıktı.

Ülkenin ağırlığının %19,2’den %19,8’e çıkması beklenirken, Çin’in ağırlığının %24,8’den %24,2’ye düşmesi bekleniyor. Nuvama’ya göre bu değişimin Hindistan’ın hisse senedi piyasalarına yaklaşık 3 milyar dolarlık giriş çekmesi muhtemel.

Endeks ağırlıklarındaki değişiklikler 30 Ağustos’ta piyasaların kapanmasının ardından yürürlüğe girecek.

Pagaria, “Yurtiçi hisse senetlerindeki mevcut hız ve ivme göz önüne alındığında, Hindistan’ın yıl sonuna kadar %22’lik ağırlığı aşması mümkün olabilir” dedi.

Analistler ve fon yöneticileri, Hindistan’ın MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar (EM) Endeksi’ndeki varlığının artmasının, Çin’in hakimiyeti nedeniyle temkinli davranan küresel yatırımcılar nezdinde endeksin cazibesini artırdığı konusunda genel olarak hemfikir.

Bu değişimin, özellikle yükselen hisse senedi piyasası, şirketlerin serbest dolaşımdaki paylarının artması ve yeni büyük listelemelerin yıl sonuna doğru ağırlıklandırma farkını daraltmasıyla Hindistan’ı daha elverişli bir bağımsız yatırım destinasyonu haline getirmesi bekleniyor.

Piyasa gözlemcileri, küresel fonların genel piyasada temkinli kalmaya devam edeceğini ve hisse senetlerinin yüksek değerlemeleri göz önüne alındığında Asya’nın beşinci büyük piyasasında büyük ihtimalle seçici hisse senetleriyle oynayacaklarını söyledi.

Endekste ağırlıklarında artış görecek diğer şirketler arasında Bharti Airtel, Coal India ve Mphasis yer alıyor. Bu arada, Maruti Suzuki India, LTIMindtree, Ambuja Cements, Adani Enterprises, Yes Bank ve SRF’de azalma görülecek.