JetBlue hisse senedi fiyatı çöktü; ileride daha fazla türbülansa hazır olun

JetBlue (NASDAQ: JBLU) hisse senedi fiyatı, şirket oldukça zorlu bir piyasada faaliyet göstermeye devam ederken ve Moody’s ve S&P Global’den kredi notu düşürmeleri aldıktan sonra çöktü. Bu yıl %16’dan fazla düştü, S&P 500 ve Nasdaq 100 gibi endeks endeksleri ise çift haneli rakamlara yükseldi.

JetBlue ve düşük maliyetli havayolları baskı altında

Çoğu düşük maliyetli havayolunun iş modeli son birkaç yıldır meydan okunuyor. Gerçekten de, bir zamanlar sektöre hakim olan Southwest Airlines gibi bir şirket yoğun baskı altına girdi ve hisse senedi şu anda 2023’teki en yüksek noktasından %27’den fazla düştü.

Aynı şey Avrupa’da da yaşanıyor. Ryanair hissesi, 2023’teki en yüksek noktasından %32’den fazla düşerek derin bir ayı piyasasına girdi. Şirket, talep konusunda uyarıda bulunduktan sonra hisse senedi yakın zamanda çöktü.

ABD’de JetBlue ve Spirit Airlines, Federal Ticaret Komisyonu’nun (FTC) birleşmelerini sona erdirme zorunluluğu getirmesinin ardından geri çekildi.

JetBlue’nun krizi, şirketin Moody’s ve S&P Global gibi en iyi derecelendirme kuruluşları tarafından büyük düşüşler almasının ardından bu hafta tırmandı. İki firma, derecelendirmelerini üçlü C seviyesinin bir kademe üzerine düşürdü; bu, teminatlı kredi yükümlülükleri (CLO) ile satın alımları sınırlayabilecek bir hareketti.

Şirket şimdi ek sermaye toplamak için piyasaya geçti. %10 getirili 2 milyar dolarlık yedi yıllık tahvil sattı. Ayrıca, sadakat programı tarafından desteklenen iki işlemle beş yıllık vadeli krediden 765 milyon dolar topladı.

Son veriler bu tahvillerin baskı altında olduğunu, yüzde 10’luk tahvilin dolara karşı 86 sentten işlem gördüğünü gösteriyor.

JetBlue bir dönüşüm üzerinde çalışıyor

Bu kurumsal eylemler, JetBlue’nun işini tersine çevirmek için bir strateji üzerinde çalıştığı bir zamanda gerçekleşti. Mevcut aşamadan önce şirket, büyüme stratejisini Spirit Airlines ile birleşmesine bağlamıştı, bu birleşme 2023’te bozuldu.

Şimdi şirket, New York, Florida ve Porto Riko gibi eğlence amaçlı seyahatlerde iyi iş çıkaran bölgelere odaklanmak için rotalarını azaltıyor. Bulls, daha fazla pazarlama ile birleştirilen ağ optimizasyonunun uzun vadede işini döndürmesine yardımcı olacağına inanıyor.

En son sonuçlar, ikinci çeyrek gelirinin %6,9 düşerek 2,4 milyar dolara gerilediğini, çeyrekteki net kârının ise 25 milyon dolar olduğunu gösterdi. Haziran’a kadar olan altı aylık dönemde şirketin geliri 4,63 milyar dolara düşerken net zararı 691 milyon dolara çıktı.

JetBlue, işinin bu yıl da türbülans yaşamaya devam edeceğini tahmin ediyor. Ortalama koltuk mili (ASM) rakamının %3 ila %6 arasında düşmesi beklenirken, gelir büyümesinin %5,5 ila %1,5 arasında düşmesi bekleniyor. Yıl için gelir %6 ila %5 arasında düşecek.

Analistler, talebin azalması ve rekabetin artması nedeniyle JetBlue’nun gelir büyüme metriklerinin bu yıl beklenenden daha zayıf olacağını düşünüyor.

En son veriler, ABD’deki uçak ücretlerinin düştüğünü gösteriyor; bu durum gelirlerini ve kârlarını etkileyebilir. Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun verileri, havayolu ücretleri endeksinin Temmuz ayında %1,6 düştüğünü ve aylardır devam eden bir eğilimi sürdürdüğünü gösteriyor.

JetBlue uygun bir fiyat mı?

Birçok yatırımcı, özellikle de perakende yatırımcılar, 2021’deki en yüksek noktasından neredeyse %80 düştüğü için JetBlue hissesi satın almaya teşvik edilebilir. Hisse senedi ayrıca geçen yılın Kasım ayından bu yana en düşük noktasında seyrediyor.

Yatırımcılar, JetBlue’nun bir dönüşüm uygulayan sevilen bir marka olması nedeniyle düşüşü satın almanın mantıklı olabileceğine inanıyor. Ayrıca, sektörün 1,45’lik ortalamasından daha düşük olan sadece 0,17’lik bir fiyat-satış çarpanına sahip.

Ancak tarihsel olarak, veriler, değerinin altında ve sorunlu şirketler satın alan yatırımcıların, momentumu olan şirketleri satın alanlara göre uzun vadede piyasada daha düşük performans gösterdiğini göstermektedir. Örneğin, Nvidia yatırımcıları, geçmişte birçok olumsuz manşete konu olan Boeing’den daha iyi performans göstermiştir.

Analistler JetBlue hissesi için çoğunlukla nötr. TD Cowen tutma notuna sahipken Citigroup ve JPMorgan nötr nota sahip.

JetBlue hissesine yatırım yapmak yerine, tahvillerinin gelir yatırımcıları için iyi bir fırsat sunabileceğini düşünüyorum.

JetBlue hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, JetBlue hisse senedi fiyatının son birkaç ayda güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Son zamanlarda Covid-19 pandemisinin başladığı Mart 2020’deki en düşük noktası olan 6,58$’lık önemli destek seviyesinin altına düştü.

JetBlue, 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına indi, bu da ayıların kontrolü ele geçirdiği anlamına geliyor.

MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşağıyı işaret etti. Bu nedenle, satıcılar geçen yıl Ekim ayındaki en düşük noktası olan 3,36$’daki önemli destek seviyesini hedefledikçe hisse senedinin düşmeye devam etmesi muhtemel. Bu fiyat, mevcut seviyenin yaklaşık %30 altında.