Estee Lauder hisse senedi analizi: Düşmüş melek aşırı satıldı

Estee Lauder (NYSE: EL) hisse senedi fiyatı bu yıl Nasdaq 100 ve S&P 500 endekslerinin gerisinde kalmaya devam etti. Bu yıl iki endeks de tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrederken %35'ten fazla düştü. Kayıtlardaki en yüksek noktasından %75'ten fazla düştü.

Estee Lauder ters rüzgarlarla karşı karşıya

Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown ve Jo Malone gibi ünlü markaların ana şirketi olan Estee Lauder, güzellik sektörünün en büyük oyuncularından biri.

Markaları iyi biliniyor olsa da şirket, rekabetin artması, stokların yüksek kalması ve tüketici harcamalarının yavaşlaması nedeniyle önemli zorluklarla karşı karşıya kalıyor.

Şirket artık pazar payı elde etmek için teknolojiyi kullanan birçok küçük şirketle rekabet ediyor. Bu şirketlerden biri olan ELF, hisse senedi son 12 ayda %30'dan fazla yükselerek iyi bir performans gösterdi.

Ayrıca diğer ünlü destekli şirketlerle de rekabet ediyor. En popüler isimler arasında şu anda değeri 2,8 milyar doların üzerinde olan Fenty Beauty ve değeri 900 milyon doların üzerinde olan Kylie Jenner'ın şirketi yer alıyor.

Estee Lauder, sektörde zor bir dönemden geçen tek şirket değil. Fransa'da L'Oreal Paris hissesi bu yılki en yüksek noktasından %16'dan fazla düştü. Benzer şekilde Japonya'da Shiseido'nun hissesi yıl başından bu yana en yüksek seviyesinden %30'dan fazla ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden neredeyse %60 düştü.

Estee Lauder'ın işi son birkaç yıldır yavaşladı. Örneğin, yıllık geliri 2023'te 17,7 milyar doların üzerindeyken 2023'te 15,9 milyar dolara düşerken yıllık kârı yılların en düşük seviyesine geriledi. Bir yıl önce 2,3 milyar doların üzerindeyken sadece 1 milyar dolar kâr elde etti.

Zayıf temellere ek olarak, şirket başka iç sorunlar da yaşadı. Öncelikle Lauder ailesi bölünmüş durumda, Leonard Lauder liderliğindeki bir taraf CEO Fabrizio Freda'dan memnun değil.

Öte yandan oğlu William da dahil olmak üzere bazı üyeler onun devam etmesini istiyor ancak hisse senetleri düşmeye devam ederse bu tutumun sürdürülmesi mümkün olmayabilir.

Estee Lauder'ın kazançları önde

Estee Lauder, pazartesi günü çeyrek sonuçlarını yayınladığında önümüzdeki hafta ilgi odağı olacak. Bu sonuçlar şirketin durumu ve dönüşüm stratejisinin işe yarayıp yaramadığı hakkında daha fazla bilgi verecek.

En son sonuçlar, şirketin toplam satışlarının 31 Mart'a kadar olan üç ayda %5 artarak 3,94 milyar dolara çıktığını gösterdi. Bu büyümenin çoğu, satışları %8 artarak 2 milyar dolara çıkan cilt bakımı işinden kaynaklanıyordu. Makyaj işi %3 büyürken saç bakımı segmenti %3 düştü.

Estee Lauder için önemli bir zorluk, yerel işletmelerin daha muhafazakar hale gelmesiyle Çin işinin artık büyümemesidir. Asya Pasifik bölgesinin geliri %1 gerileyerek 1,17 milyar dolara düşerken Amerika ve EMEA arttı.

Analistler, Estee Lauder'ın kazançlarının son çeyrekte gelirinin %5,5 artarak 3,83 milyar dolara yükseldiğini göstermesini bekliyor. Şirketin yıl için satışlarının %2,30 düşerek 15,58 milyar dolar olması bekleniyor.

Diğer tahmin ise kazancının bir önceki yılki 0,07 dolardan 0,27 dolara çıkacağı yönünde. Ayrıca yıllık tahmin ise EPS'nin bir önceki yılki 3,46 dolardan 2,23 dolara düşeceği yönünde.

Estee Lauder'ın başka zorlukları da var. Şirketin markasını yenilemek için çalışmasıyla nakit ve eşdeğerleri Mart 2023'te 5,5 milyar dolardan bu yıl Mart ayında 3,7 milyar dolara düştü. Toplam cari varlıkları 11,24 milyar dolardan 8,5 milyar dolara geriledi.

Ayrıca daha fazla borç aldı ve uzun vadeli borcunu 7,2 milyar doların üzerine çıkardı. Bu borçların bir kısmı Kanadalı bir şirket olan DECIEM'i satın almaya gitti. Olumlu tarafı, envanter seviyelerini 2,3 milyar dolara düşürdü.

Bir diğer risk ise şirketin serbest nakit akışının büyümemesi, yani temettüsünün risk altında olması. Geçmişte, temettü ödemeleri ona yaklaşık 950 milyon dolara mal oldu ve temettü ödeme oranı %130'du. Bu, bu yıl durumlar düzelmezse şirketin ödemelerini ayarlamak zorunda kalabileceği anlamına geliyor.

Diğer olumlu tarafı ise Estee Lauder'ın hala iyi bilinen bir marka olması ve iyi bir dönüşüm stratejisinin toparlanmasına yardımcı olabilmesidir. İyi bir adım, bu hafta Starbucks'ta gördüğümüz gibi CEO'sunu değiştirmek olacaktır .

Estee Lauder hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, EL hisse senedi fiyatının son birkaç ayda güçlü bir serbest düşüşte olduğunu gösteriyor. En son olarak hisse senedi, geçen yılın Ekim ayındaki en düşük noktası olan 113,73$'lık önemli destek seviyesinin altına düştü.

Hisse senedi tüm hareketli ortalamaların altında kaldı, bu da satıcıların kontrolde olduğu anlamına geliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik gibi osilatörler aşırı satım seviyesinin altına indi.

Bu nedenle, görünüm aşağı yönlü olsa da, onu daha yukarı itebilecek bazı katalizörler var. En önemlisi bir CEO değişikliği olurken diğeri Pazartesi günü şaşırtıcı derecede iyi bir üç aylık rapor olacak.