DXY endeksi: ABD doları FOMC tutanakları öncesinde ölüm çaprazı oluşturuyor

ABD dolar endeksi (DXY), yatırımcıların yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanaklarını, Jackson Hole Zirvesi'ni ve Demokrat Ulusal Komitesi (DNC) etkinliğini beklemesiyle bu hafta güçlü düşüş eğilimini sürdürdü. Yatırımcılar risk alma duygusunu benimsedikçe 101,88 dolara düştü.

FOMC tutanakları önümüzde

ABD doları çoğu para birimine karşı çöktü. Örneğin, EUR/USD döviz kuru Nisan ayındaki 1,0600'lük düşük seviyeden Aralık 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 1,1100'e fırladı. 2023'teki en yüksek seviyesinden %6'dan fazla sıçradı.

GBP/USD paritesi de Temmuz'dan bu yana en yüksek noktası olan 1,3000'e ve geçen yılın 1,2038'lik düşük seviyesinden çok daha yükseğe fırladı. Ek olarak, USD/CHF ve USD/JPY pariteleri düşerken, Amerikan doları gelişmekte olan piyasa para birimlerine karşı çöktü. Çoğu Asya para birimi de düşüş yaşadı.

Bu fiyat hareketi, yatırımcıların piyasada risk alma duygusunu benimsemesiyle gerçekleşti. ABD'deki en bilinen korku ölçütü olan CBOE VIX endeksi, üst üste sekiz gün düştü ve bu yılın en düşük noktasına yaklaşıyor. Dow Jones ve S&P 500 endeksi gibi diğer ABD endeksleri rekor zirvelerine yaklaşıyor.

DXY endeksi, yatırımcıların Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürmeye başlamasını beklemesiyle çöktü. Bu eğilim, ABD'nin bu ayın başlarında birkaç önemli ekonomik veri yayınlamasının ardından hızlandı.

Tarım dışı maaş bordroları (NFP) verileri, ekonominin Temmuz ayında sadece 114.000 iş yarattığını ve işsizlik oranının %4,3'e yükseldiğini ortaya koydu. Ücret artışı ay boyunca düşmeye devam etti. Bu nedenle, Sahm Kuralı %0,53'e yükselerek ülkede durgunluk risklerini artırdı.

ABD daha sonra başka bir ılımlı enflasyon raporu yayınladı. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Temmuz ayında %2,9'a düşerken çekirdek rakam %3,2'ye düştü, bu da rakamların doğru yönde hareket ettiği anlamına geliyor.

Geçtiğimiz hafta, başka bir rapor imalat ve endüstriyel üretimin Temmuz ayında gerilemeye devam ettiğini gösterdi. Bu nedenle, Fed'in yüksek faiz oranı ortamından çıkması haklı olabilir.

Bir sonraki önemli ABD dolar endeksi haberi, Çarşamba günü yayınlanacak olan Federal Rezerv'in tutanakları olacak. Bu tutanaklar, Fed yetkililerinin son toplantıda neleri müzakere ettiğine dair daha fazla ayrıntı sağlayacak.

Jackson Hole Sempozyumu

DXY endeksi ayrıca merkez bankaları ve ekonomistlerin yıllık bir şenliği olan yaklaşan Jackson Hole sempozyumuna da tepki gösterecek. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Japonya Bankası (BoJ) ve İngiltere Bankası (BoE) gibi en popüler yetkililerden bazıları konuşacak.

Toplantının ana başlığı, Cuma günü gerçekleşecek Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yapacağı bir konuşma olacak. Analistler, bu konuşmada bankanın Eylül ayındaki yaklaşan toplantıda faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını teyit etmesini bekliyor.

Çoğu analist %0,25'lik bir faiz indirimi bekliyor çünkü diğer son veriler nispeten güçlüydü. Örneğin, ilk işsizlik başvuruları iki hafta üst üste düştü, bu da ekonominin o kadar da kötü gitmediği anlamına geliyor.

Bir diğer raporda ise ülkedeki perakende satışların temmuz ayında da artmaya devam ettiği, bunun da tüketici harcamalarının hâlâ güçlü olduğu anlamına geldiği belirtildi.

Yükselen ABD borcu

DXY endeksinin çökmesinin diğer ana nedeni, ABD kamu borcunun artması ve hiçbir siyasi partinin bunu azaltmaya kararlı olmamasıdır. Veriler, borcun yakın zamanda 3,5 trilyon dolar sınırını geçtiğini ve yükseliş trendinin devam ettiğini gösteriyor.

Ne Kamala Harris ne de Donald Trump bu borcu nasıl azaltacaklarına dair fikirler ortaya attılar. Demokrat Ulusal Platformu iklim kriziyle mücadele, ırksal servet uçurumunu güvence altına alma, silahlı şiddeti ve sınırı güvence altına alma konusunda fikirlere sahipti ancak artan borcu azaltmaktan hiç bahsetmedi.

Donald Trump'ın planı ayrıca daha yüksek borca yol açacaktır. Bazı vaatleri arasında daha fazla vergi indirimi, ticaret savaşları ve hatta ödenmeyecek 5.000 dolarlık çocuk vergi kredisi yer alıyor. Trump ayrıca savunma harcamalarını artırmayı, yani savunma tüccarları için daha fazla para sağlamayı amaçlıyor.

ABD dolar endeksi analizi

Günlük grafik, DXY endeksinin bu yılın başlarında 106,12$ seviyesinde çift tepe grafik deseni oluşturduğunu gösteriyor. Bu desenin boyun çizgisi 104$'daydı, bu yılın 4 Haziran'ındaki en düşük noktasıydı. Çoğu durumda, bu desen daha fazla düşüşe yol açar.

ABD dolar endeksi ayrıca 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini kestiğinden bir ölüm çapraz grafik deseni oluşturdu. Ayrıca endeks, 5 Ağustos'taki en düşük seviyesi olan 102,15$'daki önemli desteğin altına indi.

MACD ve Yüzde Fiyat Osilatörü (PPO) de düşmeye devam ederken momentum göstergesi yukarıyı işaret etti. Bu nedenle, satıcılar 101$'daki önemli desteği hedefledikçe DXY endeksi muhtemelen düşmeye devam edecektir.