Charles Schwab hisse senedi fiyatı ölüm kavşağına yaklaşırken risk altında

Charles Schwab Corporation (SCHW) hisse senedi fiyatı, şirketin iş modeliyle ilgili endişeler devam ettiği için bu yıl büyük bir gerileme yaşadı. Bu yıl %6,15 düşerken S&P 500 %16,80 arttı.

Benzer şekilde, KBW Banking ETF (KBWB) %16 yükselirken Robinhood Markets (HOOD) %50'nin üzerinde yükseldi. Schwab son 12 ayda sadece %14 yükseldi.

İş modeli endişeleri

Charles Schwab, çeşitlendirilmiş bir iş modeli kullanan büyük bir finansal hizmetler şirketidir. Varlık yönetimi ve aracılık çözümleri gibi ek hizmetler de sunan benzersiz bir banka türüdür.

Schwab'ın iş modeli basittir. Müşteri mevduatlarını alır ve bunları çeşitli vadelerde devlet tahvillerine yatırır. Bu, mevduat alıp bunları kurumsal ve tüketici kredilerine yatıran diğer bankalardan farklıdır.

Schwab, bu tahvillere yatırım yaparak, müşterilerinin aracılık hesabını kullanarak hisse senedi satın aldıklarında tahsil ettiği komisyonları ortadan kaldırabildi.

Şirket ayrıca popüler Schwab US Dividend Equity Fund (SCHD) gibi ETF'lerinden de ücret alıyor.

Schwab'ın benzersiz iş modeli, Federal Rezerv'in faiz oranlarını son on yılın en yüksek noktasına taşımasıyla son birkaç yıldır baskı altına girdi.

Bunu yaparak, Schwab'ın elinde tuttuğu daha uzun vadeli devlet tahvilleri önemli değer kaybetti ve büyük gerçekleşmemiş kayıplara yol açtı. Bu gerçekleşmemiş kayıplar, First Republic ve Silicon Valley Bank gibi şirketlerin iflasında rol oynamakla itibar kazandı. Geçtiğimiz yılın bir noktasında, 'vadesine kadar tutulan' portföyünde yaklaşık 20 milyar dolar gerçekleşmemiş kayıp vardı.

Schwab, 2023'teki First Republic ve SVB çöküşünden sağ çıktı ve şimdi iş modelini değiştirmek için çalışıyor. Bunu yapmak için, nakit parasının çoğunu, tersine dönmüş getiri eğrisi zamanlarında daha iyi getiriler üreten kısa vadeli devlet tahvillerine yatırmaya başladı.

Şirket ayrıca zaman içinde istikrarlı ücretler sunan varlık yönetimi gibi diğer alanlara yatırımlarını da yoğunlaştırıyor.

Kazanç raporunda ayrıca şirketin diğer bankalardaki mevduatlarını azaltarak bilançosunu iyileştirmeyi düşündüğü de ortaya çıktı.

Bu, Schwab'ın %17'lik bir kredi-mevduat oranına sahip olması nedeniyle dikkat çekicidir, bu oran %35 ile %40 arasındaki sektör ortalamasından düşüktür. Bu, çok fazla fazla mevduata sahip olduğu, yani bilançosunun optimize edilmediği anlamına gelir ve bu da yeni girişimi daha olumlu hale getirir.

Ayrıca banka, hisse geri alımlarına tarihsel olarak ayırdığı ödemeleri azalttı ve bu fonları ek borçlanmasını azaltmak için kullanıyor. Bu, EPS büyümesinin bundan sonra muhtemelen yavaş olacağı anlamına geliyor.

Charles Schwab'ın 2. çeyrek kazançları

En son finansal sonuçlar, Schwab'ın faiz gelirinin 2023'teki aynı çeyrekteki 4,1 milyar dolardan 2. çeyrekte 3,8 milyar dolara düştüğünü gösterdi. Net faiz geliri 2,15 milyar dolara düştü. İlk yarıda net faiz geliri 5 milyar dolardan 4,39 milyar dolara düştü.

Olumlu tarafı, varlık yönetimi ve yönetim ücretleri geçen yılki 1,17 milyar dolardan geçen çeyrekte 1,38 milyar dolara yükseldi. Bu parayı elinde bulundurduğu varlıklar için bir ücret alarak kazanıyor.

Yönetimi altında trilyonlarca varlık bulunmaktadır ve Blackrock, Vanguard, State Street ve Invesco'dan sonra dünyada 5. ETF ihraççısıdır. Yönetimi altındaki toplam ETF varlıkları 3,6 trilyon doların üzerindedir.

Schwab, güçlü rekabete rağmen çeyrek boyunca eklediği müşteri sayısında da bazı parlak noktalara sahipti. Yılın ilk yarısında 2 milyondan fazla aracılık hesabı açıldı. Bu müşteriler 61,2 milyar dolardan fazla varlık getirdi ve şirket bundan sonra daha fazla kazanç bekliyor.

Analistler Charles Schwab hakkında karışık duygulara sahip. En karamsar olanlar, analistlerinin onu aşırı ağırlıktan sat'a düşürdüğü Piper Sandler. Şirketi takip eden analistlerin 14'ü satın alma notuna sahipken beşi tutma notuna sahip.

Charles Schwab hissesi konusunda biraz karamsarım çünkü gelirlerinin çoğu hala faize bağlı. Varlık yönetimi, işlem geliri ve banka mevduat ücretleri toplam 2,5 milyar dolarken faiz geliri 3,8 milyar dolardı.

Charles Schwab hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafik, SCHW hisse senedi fiyatının son kazançlarından sonra sert bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Bu satış dalgası, genellikle düşüş işareti olan yükselen kama grafik örüntüsü oluşturduktan sonra gerçekleşti.

Şimdi hisse senedinde ölüm kesişimi formasyonu oluşmaya başlıyor çünkü 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamalar birbirini kesecek.

Bu desen oluşursa, satıcılar bu ayın en düşük noktası olan 60,8$'daki temel desteği hedefledikçe hissenin düşmeye devam edeceğine dair işaretler var. Bu seviyenin üzerinde bir kırılma, hissenin 55$'daki psikolojik desteğe düşmesini sağlayacaktır.