Abercrombie & Fitch hissesi: netlik anı yaklaşıyor

Abercrombie & Fitch (ANF) hisse senedi fiyatı bu ayın başlarında sert bir düşüş yaşadıktan sonra toparlandı. Neredeyse %40 oranında yükseldi ve bu yılın 17 Temmuz'undan bu yana en yüksek noktası olan 170 dolardan işlem gördü.

ANF, yönetimin hisse senedini rekor seviyelere taşıyan sağlam bir dönüşüm tasarlamasıyla son birkaç yıldır rock yıldızı bir perakendeci oldu. Bu yıl %90 oranında yükselerek American Eagle, The Gap ve Guess? gibi perakende odaklı diğer şirketleri geride bıraktı.

Aynı performans son beş yılda da yaşandı ve hisse senedi %1.000'in üzerinde artış göstererek S&P 500 endeksini ve hatta bu dönemde %550 artış gösteren Bitcoin'i geride bıraktı.

Gelir ve karlılık artışı

Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks ve kendi adını taşıyan markasının ana şirketi olan Abercrombie & Fitch, yönetimin firmayı yeniden yapılandırmak için çalışmasıyla hisselerinde artış gördü.

Moda perakende sektörü yavaşlarken, yönetim mağazalarını yeniden düzenlemek, stillerini yinelemek, borç yükünü azaltmak, envanterini yönetmek ve e-ticaret satışlarını artırmak için çalıştı. Ayrıca, etkileyicilerle ortaklıklarını artırdı ve coğrafi varlığını genişletti.

Ancak son beş yılda yüzde 1.000 oranında değer kazanan bir hisse senedi için Abercrombie & Fitch'in mali performansı olağanüstü bir şey göstermiyor.

Yıllık geliri 2019'da 3,623 milyar doların üzerindeyken geçen yıl 4,2 milyar doların üzerine çıktı. Yönetim, 2025'teki gelirinin 4,1 milyar ila 4,3 milyar dolar arasında olmasını umuyor ve uzun vadeli hedefi ise satışları 5 milyar dolara çıkarmak. Bu iyi bir büyüme ancak harika değil, özellikle de hisse senedi performansıyla karşılaştırıldığında.

Ancak, aşağıda gösterildiği gibi dikkat çekici olan, Abercrombie & Fitch'in brüt marjının 2022'de %57,75'ten son on iki ayda %64'e çıkmasıyla karlı büyümeye odaklanmış olmasıdır. EBITDA marjı bu dönemde %6,51'den %16,29'a yükselmiştir. Uzun vadede işletme marjının %8'den %10'a çıkmasını umuyor.

Abercrombie & Fitch'in yönetimi bilançosunu yönetmek için iyi bir iş çıkardı. Kısa vadeli borcu yok ve uzun vadeli borçlanmalarını 2020'de 343 milyon dolardan son raporda 213 milyon dolara düşürdü.

Bir perakendeci için sermaye kiralamaları yükümlülüklerin önemli bir parçasıdır. Bu durumda bile şirket, sermaye kiralamalarını 2019'da 1,2 milyar doların üzerindeyken 656 milyon dolara düşürdüğü için iyi bir performans gösterdi.

Kazançlar ileride

Bu nedenle, tüm silindirlerde ateş eden bir hisse senedi için kazançlar, yatırımcıların bir şirketin iyi durumda olup olmadığını anlamalarını sağladığı için önemli bir rol oynar. ANF'nin durumunda, kazanç raporu Perşembe günü yayınlanacak.

ANF'nin hissesi kazançtan sonra büyük hareketler yapma eğilimindedir. Mayıs ayında, mali sonuçlarını yayınladıktan sonra neredeyse %30 oranında yükseldi ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Ondan önce, en son mali sonuçlarını yayınladığında %15'ten fazla düştü.

Analistler, sonuçların ANF'nin gelirinin geçen çeyrekte 1,1 milyar dolara yükseldiğini, bunun 2023'ün aynı döneminde elde ettiği 935 milyon dolardan fazla olduğunu göstermesini bekliyor. Hisse başına kazancın ise 2,2 dolar olarak gerçekleşmesi bekleniyor; bu, 2023'ün 2. çeyreğinde elde ettiği 1,1 dolardan fazla.

Yıl genelinde toplam satışların 4,79 milyar dolar olarak gerçekleşmesi bekleniyor; bu da yıllık bazda %12'lik bir büyüme oranına işaret ediyor.

Manşet rakamlarına ek olarak, yatırımcılar ileriye dönük rehberliği ve marj rehberliğini de arayacaklar.

ANF hissesi iyi bir alım mı?

Analistler Abercrombie & Fitch hissesi hakkında karışık görüşlere sahip. Temmuz ayındaki bir notta, JPMorgan analistleri şirketi nötrden aşırı ağırlığa yükseltti. Ancak aynı dönemde, Argus Research'teki analistler onu satın al'dan tut'a düşürdü.

Telsey Advisory Group, Citigroup ve UBS gibi diğer analistler şirket hakkındaki tarafsız görüşlerini korudular. Ortalama tahmin, hissenin adil değerinin mevcut 169 dolardan daha yüksek olan 192 dolar olduğu yönünde.

Değerleme açısından bakıldığında ANF oldukça ucuzdur çünkü 21 olan S&P 500 endeks ortalamasının altında, 16'lık bir ileriye dönük P/E oranıyla işlem görmektedir. Sektör ortalaması ise 17,34'tür.

Abercrombie & Fitch hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafik, ANF hisse senedi fiyatının Ağustos ayında çoğu hisse senedinin düşmesiyle 121,2 dolara düştüğünü gösteriyor. Şimdi neredeyse %20 oranında geri sıçradı ve bir boğa piyasasına girmeye yaklaşıyor. Hisse senedi sıçradığında, 5 Mart'taki en yüksek noktası olan 140 dolarlık kritik direnç noktasını geçti.

Hisse senedi ayrıca 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaları destek seviyelerine çevirdi. Ayrıca, daha fazla yukarı yönlü harekete işaret eden boğa bayrağı örüntüsü gibi görünen bir şey oluşturdu. Bu gerçekleşirse, hisse senedi 195$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesine yükselecek ve burada çift tepe örüntüsü oluşturacak. Bu durumda, boğaların onu o seviyenin üzerine itmeleri ve bu örüntünün düşüş eğilimini geçersiz kılmaları gerekecektir.