Nikola hissesi: kısa vadeli faiz, düşen kama, kısa vadeli sıkışmaya işaret ediyor

Nikola (NKLA) hisse senedi fiyatı, şirket cesaret verici mali sonuçlar yayınladıktan ve Federal Rezerv Eylül ayında olası faiz indirimlerine işaret ettikten sonra bile satışını sürdürdü. Son 30 günde %22'den fazla düştü ve yıl başından bu yana kayıpları %71'e ve piyasa değeri 379 milyon dolara ulaştı.

Nikola ilerleme kaydediyor

Nikola'nın son sonuçları, şirketin hidrojenli kamyon sektöründe lider olma yolunda ilerleme kaydettiğini gösteriyor.

Şirket, müşterilere kamyon üretmeye ve teslim etmeye, hidrojen altyapısına yatırım yapmaya ve ayrıca karbon satışları almaya devam etti.

Üçüncü çeyrekte 77 kamyon ve yılın ilk yarısında 120 kamyon sevk etti. Bunlar, hidrojenli araçlarını yeni satmaya başlayan bir şirket için dikkate değer sayılar. Bu yıl 300 ila 350 kamyon teslim etmeyi bekliyor.

Çeyrekte şirketin geliri, geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 15 milyon dolardan fazla olan 31 milyon dolara ulaştı. Beklendiği gibi, Nikola sattığı her kamyon için para kaybetti, bu da brüt zararının 54 milyon dolara fırlamasının nedenini açıklıyor. Analistler yıllık gelirinin 133 milyon dolar olmasını ve ardından gelecek yıl 415 milyon dolar olmasını bekliyor.

Toplam net zararı 217 milyon dolardan 133 milyon dolara geriledi ve şirketin yakın zamanda zararını telafi etmesi beklenmiyor. Hisse başına net zararının bu yıl 10,2 sent, gelecek yıl ise 7,68 sent olması bekleniyor. Çoğu durumda, Rivian, Lucid Motors ve Nio gibi otomobil üreticileri kâr elde etmeden önce birkaç yıl geçiriyor.

Büyük zorluklar devam ediyor

Nikola, takdire şayan bir şekilde çok fazla ilerleme kaydetti. Ancak şirket, zamanla hisse senedi performansını etkileyecek önemli zorluklarla karşı karşıya.

Öncelikle, Nikola'nın bir bilanço sorunu var ve tekrar nakit bulması gerekecek. Çeyreği 256 milyon dolar kısıtlanmamış nakitle tamamladı, bu da nakit pozisyonunu iyileştirmenin bir yolunu bulması gerektiği anlamına geliyor.

Nikola'nın maaş bordrosu, devam eden araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) ve HYLA programını genişletmek için paraya ihtiyacı var. HYLA, Nikola'nın ekosistemindeki şirketlere modüler hidrojen dolum istasyonları sunduğu bir hizmettir. Şirket, yıl sonuna kadar Kuzey Amerika'da 14 yakıt istasyonuna sahip olmayı umuyor.

Nikola, yakın zamanda hisse senetlerine dönüştürülebilen 160 milyon dolara kadar kıdemli tahvil satacağını söyledi. Fon toplamanın ilk bölümünün net geliri 74,3 milyon dolar olacak.

Ancak gerçek şu ki, Nikola'nın nakit yakma nedeniyle hissedarlarını sulandırmasının son seferi bu değil. Yıllar geçtikçe, Nikola'nın dolaşımdaki hisselerinin sayısı birkaç yıl önce 1 milyondan azken 48,47 milyonun üzerine çıktı.

Nikola için ikinci sorun, şirketlerin bu hidrojen kamyonlarını denediği test aşamasında olmasıdır. Kazanç görüşmesinde CFO Tom Okray şunları söyledi:

Bu nedenle, hidrojenli kamyonları çalıştırmanın maliyetli olması nedeniyle bazılarının dizel kamyonlarına devam etmeyi seçme riski vardır. Şirket, en son çeyreğinde ortalama satış fiyatının 7.000 dolar artarak 381.000 dolara çıktığını, dizel kamyonun ortalama maliyetinin ise 300.000 dolardan az olduğunu belirtti.

Ayrıca, şirket yakıt maliyetleri nedeniyle ekosistemindeki filoları gemiye almakta zorlanabilir. Çoğu durumda, dizelin ortalama maliyeti galon başına 3 ila 5 dolar arasında değişirken, hidrojenin maliyeti kilogram başına 10 ila 15 dolar arasındadır.

Çoğu durumda, bir dizel kamyonun mil başına yaklaşık 57 sente, bir hidrojen kamyonunun ise mil başına 1,33 dolara mal olduğu tahmin edilmektedir. Sonuç olarak, filolar düşük marjlı işletmeler olduğundan, birçok filo bu kamyonları satın almak için bekleyecektir.

Nikola hisse senedi fiyat analizi

Söz edildiği gibi Nikola'nın önünde büyük zorluklar var ve hisse senedi geçmişte olduğu gibi düşmeye devam edebilir.

Bununla birlikte, kırmızıyla gösterilen düşen kama formasyonunu oluşturmuştur. Çoğu durumda, bu piyasadaki en boğa formasyonlarından biridir. Nikola ayrıca, yaklaşık %20'lik bir kısa faiz oranıyla oldukça fazla kısa pozisyona sahiptir.

Dolayısıyla hissenin önümüzdeki haftalarda kısa pozisyon sıkışıklığına girme ihtimali bulunuyor, bu da kısa pozisyon açmanın riskli olduğu anlamına geliyor.