Papa John's hissesi devralma söylentileri arasında satın alınmalı mı?

Papa John's International Inc (NASDAQ: PZZA), olası bir devralma spekülasyonlarının da etkisiyle pazartesi günü hisse senedi fiyatında %5'in üzerinde artışla önemli bir artış yaşadı.

Bu spekülasyon, Restaurant Brands International'ın (QSR) önemli yatırımcılarından 3G Capital'e ait bir jetin, Papa John's genel merkezinin bulunduğu Kentucky, Louisville'i ziyaret edeceği yönündeki haberlerin ardından ortaya çıktı.

Bu gelişme, özellikle Restaurant Brands'in Popeyes ve Firehouse Subs gibi markaları satın alma geçmişi göz önüne alındığında yatırımcıların ilgisini çekti.

Papa John's'tan henüz resmi bir açıklama yapılmazken, pizza zincirinin fast-food sektöründeki bir sonraki büyük satın alma olma ihtimali piyasayı karıştırıyor.

Papa John yeni CEO'yu atadı

Son liderlik gelişmelerinden biri de Papa John's'un, 1 Ağustos 2024'te Wendy's'in eski CEO'su Todd Penegor'u yeni CEO ve başkan olarak atadı.

Penegor'un atanması, CFO görevine devam edecek olan Ravi Thanawala'nın geçici liderlik döneminin ardından gerçekleşti.

Penegor'un, franchise sahipleriyle güçlü ortaklıklar kurmaya ve müşteri deneyimini iyileştirmeye odaklanarak şirkete yeni bir stratejik yön getirmesi bekleniyor.

Wendy's'deki önceki deneyimi, önemli büyüme girişimlerine liderlik etmesi, Papa John's'un önündeki zorlukların ve fırsatların üstesinden gelmesi için ona iyi bir konum sağlıyor.

Karışık Q2

Şirketin 8 Ağustos 2024'te yayınlanan 2024 2. çeyrek kazanç raporu karışık bir tablo çizdi.

Papa John's'un GAAP dışı EPS'si 0,61 dolar olarak açıklandı ve tahminleri 0,08 dolar aştı; ancak 508 milyon dolarlık gelir, beklentilerin 12,88 milyon dolar altında kalarak yıllık bazda %1,3 düşüş gösterdi.

Gelirdeki düşüş, azalan işlem hacimleri ve emtia fiyatları nedeniyle Kuzey Amerika komiserlik segmentindeki satışların düşmesine bağlandı.

Ancak şirket, restoran düzeyindeki daha iyi marjlar ve maliyet yönetimi çabaları sayesinde düzeltilmiş faaliyet gelirini %4 artırarak 38 milyon dolara çıkarmayı başardı.

Papa John's, özellikle Kuzey Amerika'da satışların bir önceki yıla göre %4 düştüğü benzer satışlarda zorluklarla karşılaştı.

Uluslararası segmentte, karşılaştırılabilir satışların aynı seviyede kalmasıyla biraz daha iyi bir performans görüldü ancak genel olarak küresel sistem genelindeki restoran satışları %1 oranında azaldı.

Şirket ayrıca, stratejik uluslararası yeniden yapılanma kapsamında, 2. çeyrekte İngiltere'deki 43 şirkete ait restoran da dahil olmak üzere 31 net birim kapattı.

Bu kapanmalara rağmen Papa John's, 49 ülke ve bölgede 5.883 restoran işletmeye devam ediyor.

Restoran marjlarının iyileştirilmesi

Papa John's, restoran düzeyinde maliyet yönetimi ve karlılığı artırmaya odaklanıyor.

Şirket, yurtiçindeki şirkete ait restoran marjlarını artırmayı başararak düzeltilmiş faaliyet gelirinin iyileşmesine katkıda bulundu.

Ancak hızlı servis restoran (QSR) sektöründeki devam eden tanıtım ortamı ve değer bilincine sahip tüketici tabanı önemli olumsuzluklara yol açtı.

Domino's ve Yum Brands'in Pizza Hut gibi rakiplerinin de zorluklarla karşılaştığı rekabetçi ortam, Papa John's'un pazar payını korumasını zorlaştırdı.

Satışlarda son dönemde yaşanan zayıflık, şirketin yakın vadede büyümeyi yönlendirme kabiliyeti konusunda endişelere yol açtı.

Ancak Papa John's bu zorlukları ele almak için aktif olarak stratejiler geliştiriyor.

Şirketin operasyonları kolaylaştırmayı ve müşteri deneyimini iyileştirmeyi amaçlayan Back To Better 2.0 planının orta ve uzun vadede sonuç vermesi bekleniyor.

Değerleme açısından Papa John's hissesi, 2021 zirvesinden bu yana önemli bir düşüş yaşadıktan sonra daha cazip hale geldi.

Hisse senedinin EV/FAVÖK çarpanı yaklaşık 10 kata kadar gerileyerek onu değer yatırımcıları için daha cazip hale getirdi.

Şirketin özellikle franchise operasyonlarındaki sağlam birim ekonomisi ve marjları iyileştirme ve büyümeyi teşvik etme yönündeki stratejik girişimleri potansiyel bir yükselişe işaret ediyor.

Yatırımcılar son gelişmeleri ve olası bir devralma ihtimalini göz önünde bulundurduklarında, hisse senedinin yakın vadeli performansının bu faktörlerin nasıl ortaya çıktığına bağlı olması muhtemeldir.

Bu temel hususlar akılda tutulduğunda, Papa John's hisse senedinin gidişatı hakkında daha fazla bilgi sağlayabilecek teknik göstergeleri ve fiyat modellerini incelemek artık çok önemli.

Hisse senedinin mevcut durumunu ve gelecekteki potansiyel hareketlerini değerlendirmek için grafikleri inceleyelim.

Uzun vadeli düşüş eğilimi devam ediyor, ancak kısa vadeli yatırımcılar dikkatli olmalı

Papa John's hissesi, 2021'in sonlarında 140 doların üzerine çıkmasından bu yana %65'in üzerinde düşüş yaşadı.

O tarihten bu yana hisse senedi sürekli olarak daha düşük dipler ve daha düşük zirveler oluşturuyor ve bu da sadece bu yıl %40 düşüş kaydederek uzun vadeli bir düşüş trendinde kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Kaynak: TradingView

Bugünkü devralma söylentileri nedeniyle hisse senedini satın almak isteyen yatırımcılar mevcut seviyelerden uzun pozisyon açabilirler ancak son dönemdeki 40 dolar seviyesinin altında sıkı bir stop-loss emri tutmaları gerekiyor.

Hisse senedinin tekrar bu seviyenin altına düşmesi durumunda hızlı bir hareketle çok daha düşük seviyelere gerileme yaşanabilir.

Hisse senedine karşı düşüş eğilimini sürdüren yatırımcılar, mevcut seviyelerden kısa pozisyon açmaktan kaçınmalı çünkü bu devralma söylentisi doğru çıkarsa hisse senedi büyük bir kısa pozisyon sıkışmasına maruz kalabilir.

Papa John's, şu anda Nasdaq'ta en çok açığa satılan hisse senetlerinden biri ve kısa vadeli faizi %100'dür.