Nvidia kazanç önizlemesi: NVDA hissesi belirsiz yapay zeka talebine dayanabilecek mi?

Nvidia, yapay zeka (YZ) patlaması sırasında öne çıkan bir performans gösterdi ve piyasa değeri 2022'nin sonundan bu yana neredeyse dokuz kat arttı.

Ancak bu etkileyici yolculuk, dalgalanmalarla da damgalandı.

Haziran ayında kısa bir süreliğine dünyanın en değerli halka açık şirketi olduktan sonra Nvidia'nın hisse senedi fiyatı sert bir düşüş yaşadı ve yedi haftada değerinin neredeyse %30'unu, yani yaklaşık 800 milyar doları kaybetti.

O zamandan bu yana çip üreticisi toparlandı ve hisseleri şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinin %6 altında işlem görüyor.

Nvidia çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken yatırımcılar, yapay zeka talebindeki düşüşe veya büyük bulut müşterilerinin harcamalarındaki azalmaya ilişkin işaretlere odaklanmış durumda.

Nvidia'nın veri merkezi işi büyümeyi destekliyor

Nvidia'nın geliri son üç çeyrekte üç kattan fazla arttı; bu artış büyük ölçüde yapay zeka iş yükleri için kritik öneme sahip grafik işlem birimlerini (GPU) tedarik eden veri merkezi bölümünün katkısıyla gerçekleşti.

Analistler, gelirin %112 artışla 28,7 milyar dolara ulaşmasıyla güçlü bir çeyrek daha öngörüyor.

Ancak şirketin önümüzdeki çeyreklerde yıllık karşılaştırmalarda daha zorlu şartlarla karşı karşıya kalacağı, önümüzdeki altı çeyrekte büyümenin yavaşlayacağı öngörülüyor.

Nvidia'nın önümüzdeki ekim çeyreğinde %75 büyümeyle 31,7 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Bu beklentilerden herhangi bir sapma, yatırımcı güvenini önemli ölçüde etkileyebilir.

Google ve Meta'nın yatırımları Nvidia'yı güçlendiriyor

Nvidia'nın hisseleri, Google ve Meta gibi önde gelen müşterilerin veri merkezleri ve Nvidia tabanlı altyapıya yaptığı sürekli yatırımların da desteğiyle Ağustos ayında yaklaşık %10 değer kazandı.

Bu iyimserlik son dönemdeki kazanımları yönlendirse de, bu tür harcamaların sürdürülebilirliği konusunda endişeler var.

Şirketin Ekim çeyreğindeki performansı, yapay zeka altyapısına yönelik devam eden talebin önemli bir göstergesi olacak.

Güçlü bir görünüm, güçlü talebin devam edeceğine işaret ederken, hayal kırıklığı yaratan bir tahmin, altyapı harcamalarındaki artışın yavaşladığını gösterebilir.

Nvidia'nın Blackwell olarak bilinen yeni nesil yapay zeka çiplerinin zaman çizelgesi de belirsizliği artırıyor.

Son raporlar, üretimdeki sorunların büyük ölçekli sevkiyatların ilk tahminlerden daha geç bir tarih olan 2025'in ilk çeyreğine kadar ertelenebileceğini gösteriyor.

Nvidia, üretimin yılın ikinci yarısında tamamlanacağını söylese de, herhangi bir gecikme şirketin Advanced Micro Devices (AMD) ve Google gibi rakiplerine karşı teknolojik üstünlüğünü sürdürebilme yeteneği hakkında soru işaretleri yaratabilir.

Nvidia'nın uzun vadeli yatırım getirisi

Nvidia, kâr marjlarını artırmasına rağmen, yüksek maliyetli cihazları toplu olarak satın alan müşterileri için uzun vadeli yatırım getirisi konusunda incelemeye tabi tutuluyor.

Son kazanç görüşmesinde CFO Colette Kress, Nvidia'nın gelirinin %40'ından fazlasını oluşturan bulut sağlayıcılarının, dört yıl içinde Nvidia yongalarına harcanan her 1 dolara karşılık 5 dolar gelir elde edebileceğini belirtti.

Yatırımcılar bu çeyrekte güvenlerini pekiştirmek için ek metriklere bakacak.

Şirketin hisseleri, yapay zeka altyapısına yönelik talebin devam etmesiyle son dönemdeki düşüşten toparlansa da gelecekteki büyüme oranları, ürün zaman çizelgeleri ve müşteri harcamalarıyla ilgili belirsizlikler devam ediyor.

Yatırımcılar, şirketin büyüme eğiliminin sürdürülebilir olup olmadığını veya son dönemdeki yükselişin ivme kaybetme riski altında olup olmadığını belirlemek için Nvidia'nın tahminlerini ve yönetim yorumlarını yakından takip edecek.