Tata Elxsi hisse senedi fiyatı Tanrı mumu oluşturdu: İyi bir alım mı?

Tata Elxsi hisse senedi fiyatı son birkaç on yılda iyi performans gösterdi ve onu Hindistan'ın en iyi performans gösterenlerinden biri yaptı. 1999'da sadece 30 ₹'den bugün neredeyse 8.000 ₹'ye, yani %305.800'lük bir artışa sıçradı. Bu artış piyasa değerini 585 milyar ₹'nin üzerine çıkardı ve bu da 7 milyar doların üzerine denk geliyor.

Uygun arka rüzgarlar

Tata Elxsi, Tata Group ekosistemindeki birçok şirketten biridir. Dünya çapındaki şirketlere Mühendislik, Araştırma ve Geliştirme (ERD) çözümleri sağlamaya odaklanan bir teknoloji şirketidir.

Dünya çapında en büyük şirketlerden bazılarına hizmet veriyor. Tata Group bünyesindeki firmaların yanı sıra Elxsi, Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone ve Medtronic gibi şirketlere de çözümler sunuyor.

Bu şirketler, tasarım sektöründeki deneyimlerinden ve hizmetlerinin çoğunun Hindistan'da yürütülmesi nedeniyle nispeten düşük operasyonel maliyetlerinden yararlanıyor.

Örneğin, otomotiv endüstrisinde Tata Elxsi şirketlere mühendislik, sistem testi ve yazılım geliştirme konularında yardımcı olur. Havacılık, medya ve cihaz üretimi gibi endüstrilerde de benzer çözümler sunar.

Tata Elxsi çok sayıda olumlu gelişmeyle karşı karşıya. Birincisi, bir Hint şirketi olarak, birçok üreticiyi işlerinin bir kısmını Hindistan'a taşımaya iten ABD ve Çin arasındaki gerginliklerden küçük bir oranda yararlanıyor.

İkincisi, küresel olarak en çok büyüyen sektörlerden bazılarında lider bir oyuncudur. Örneğin, büyük veri, nesnelerin interneti, bulut bilişim, siber güvenlik ve robotik gibi büyüyen endüstrilerde çok fazla iş yapmaktadır.

Bu endüstrilerin her birinin trilyonlarca dolarlık toplam adreslenebilir pazarı (TAM) vardır. Örneğin, yapay zeka söz konusu olduğunda, Nvidia'nın geliri Çarşamba günü 30 milyar dolara ulaştı ve bu, 2021'in dört çeyreğinde elde ettiği gelirden daha yüksekti.

Siber güvenlik sektörü de büyüyor; bu durum Palo Alto Networks ve CrowdStrike gibi şirketlerin güçlü gelir artışı ve prim değerlemelerinden de anlaşılıyor.

Üçüncüsü, Tata Elxsi, diğer şirketlerle anlaşmalar müzakere ederken güvenilirliğini artıran Tata Group konglomerasına aittir. Ayrıca Tata Group içindeki şirketler için de çok iş yapar.

Tata Elxsi'nin gelir artışı

Bu nedenle, Tata Elxsi'nin gelir rakamları son birkaç yıldır büyüyor. Yıllık geliri 2017 mali yılında 12,3 milyar ₹'den geçen mali yılda 31,45 milyar ₹'nin üzerine çıktı ve yönetim büyümek için daha fazla alana sahip olduğuna inanıyor.

En son kazançlar, şirketin gelirinin son çeyrekte yıllık bazda %9 artarak ₹926,5 crore'a yükseldiğini, EBITDA ve net marjının ise sırasıyla %27,2 ve %26,3 olduğunu gösterdi. Bu rakamlar, vergi öncesi kârını (PBT) ₹252 crore'un üzerine çıkardı.

Bu gelir artışının en büyük nedeni, sırasıyla %5,3 ve %8,7 oranında artan ulaşım ve sistem entegrasyon çözümleri oldu.

Medya bölümü, reklam harcamalarının yavaşlamasıyla birlikte endüstrinin büyük zorluklarla karşılaşmaya devam etmesiyle %0,5 büyüdü. Ayrıca sağlık ve yaşam bilimleri bölümünde de gelirin %4,3 düştüğü zorlu bir performans görüldü

Değerlemesi hakkında endişeler

Tata Elxsi ve diğer birçok Hintli şirketle ilgili en büyük endişelerden biri aşırı değerlenmiş olmalarıdır.

Bunun iyi bir örneği, 7 milyar doların üzerinde piyasa değeri ve 427 milyon dolarlık yıllık geliri olan ve satışa göre fiyatının 16 olduğu Tata Elxsi'dir. Microsoft gibi bir firmanın 11,5 P/S oranında işlem gördüğü düşünüldüğünde bu oldukça pahalı bir değerlemedir.

Şirket ayrıca Nvidia ve Broadcom gibi en popüler isimlerden bazılarından daha yüksek olan 61x'lik ileriye dönük fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor.

Kotak Mahindra'daki bir analist, yakın tarihli bir notta hissenin mevcut 7.700 ₹'den çok daha düşük olan 5.500 ₹'ye keskin bir düşüş yaşayabileceğini belirtti. Diğer birçok analist buna inanıyor çünkü 12 analistten sadece ikisi hisse senedi için satın alma notuna sahip.

Açık olmak gerekirse: tematik şirketler uzun süre pahalı bir seviyede kalabilir. Bu, Apple, Nvidia ve Microsoft gibi şirketlerin neden sürekli olarak aşırı değerli olduğunu açıklıyor. Tata Exlsi büyümesini sürdürdüğü sürece, hisse senedinin yüksek bir seviyede kalma olasılığı var.

Tata Exlsi hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, Tata Elxsi hisse senedi fiyatının Ağustos 2022'de ₹10.577'ye ulaştığını ve ardından o yılın Aralık ayında ₹5.591'e geri çekildiğini gösteriyor. O zamandan beri hisse senedi yavaş bir toparlanma içinde. Ancak bu hafta, geri çekilmeden önce onu ₹9.044'e çıkaran bir Tanrı mumu oluşturdu.

Hisse senedi, 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) biraz üzerinde kalırken, %23,6 Fibonacci Geri Çekilme noktasının biraz altında yer alıyor.

Bu nedenle, benim görüşüm hissenin bir süre bu aralıkta kalacağı ve ardından yükselen bir çift dip grafik deseni oluşturduğu için yükselmeye devam edeceği yönünde. ₹9.044'teki direnç noktasının üzerine çıkarsa daha fazla kazanç doğrulanacaktır.