IndiGo hisse senedi fiyatı tüm hızıyla çalışıyor: al, sat ya da tut?

IndiGo hisse senedi fiyatı, IAG, Lufthansa, Southwest ve Ryanair gibi çoğu küresel havayolunu geride bırakmaya devam ederken tüm silindirlerde ateş ediyor. Son iki ayda art arda yükseldi ve ₹4.951'lik rekor bir yüksekliğe ulaştı.

Dikkat çekici bir şekilde, hisse senedi 2015'te halka açıldığından beri %350'den fazla sıçradı, aynı dönemde US Global JETS ETF (JETS) %25'ten fazla düştü. Yıl başından bu yana %60'tan fazla yükselirken, en büyük havayolu hisselerini takip eden JETS ETF %1,60 düştü.

İşler iyi gidiyor

Hindistan'ın en büyük iç hat havayolu şirketi IndiGo, güçlü talebin de desteğiyle tüm hızıyla çalışıyor.

Şirketin 382 uçağı var ve her gün binlerce uçuş gerçekleştiriyor, binlerce insan taşıyor. Şirket son birkaç yılda Türkiye, Suudi Arabistan ve Azerbaycan gibi diğer ülkelerdeki operasyonlarını da genişletti.

IndiGo daha fazla büyüme için yer olduğuna inanıyor. Şirket geçen yıl Airbus'tan 500 uçaklık dev bir sipariş verdi, bu mevcut boyutundan daha büyük bir sipariş. Airbus'taki toplam sipariş boyutu 1.330. Filosundaki uçakların çoğu kiralık, bu da operasyon maliyetlerini düşürmesine yardımcı oluyor.

IndiGo, Hindistan'ın devam eden ekonomik büyümesinden faydalandı. 2023'te %7,3 büyüdü ve UBS analistleri bu yıl %7,2 artacağını bekliyor.

En son kazançlar şirketin işinin iyi gittiğini gösterdi. Toplam geliri 202.489 milyon ₹ veya 2,4 milyar $ olarak gerçekleşti ve 2023'te aynı dönemde elde ettiği ₹171.609 milyonun üzerindeydi. Ayrıca Q1'22'de elde ettiği ₹31.703 milyonun da üzerindeydi.

IndiGo'nun kârları da iyi gidiyor. EBITDAR'ı yıllık bazda %29,7 artarak 58.111 milyon ₹'nin üzerine çıkarken kâr büyüklüğü %13,9 artarak 27.288 milyon ₹'ye çıktı.

Hindistan'ın IndiGo'su çoğu havayolundan daha iyi metrikler gösterdi. Örneğin, son çeyrekteki net kar marjı %13,9 iken Southwest Airlines'ın %0,29'u, Delta Air Lines'ın ise %7,46'sıydı. En büyük indirimli havayolu olan Ryanair'in kar marjı %12'ydi. Şirket bunu Hindistan'daki nispeten düşük yakıt ve işçilik maliyetleri nedeniyle yapıyor.

IndiGo ayrıca sektördeki en iyi bilançolardan birine sahip. Son çeyreği 220,9 milyar rupi veya 2,6 milyar dolar ile kapattı, bu önemli bir miktar.

IndiGo'ya yatırım yapmanın riskleri

Yine de, IndiGo'ya yatırım yaparken bilmeniz gereken birkaç risk var. İlk olarak, şirketin hisselerinin içeriden satışlarına dair işaretler var. En son veriler, Rakesh Gangwal'ın aile vakfının şirketin %5,24'ünü 1,3 milyar doların üzerinde bir değere sattığını gösteriyor. Şirketin piyasa değeri 22 milyar doların üzerinde olduğu için bunlar önemli satışlar.

İkinci olarak, şirket Hindistan rupisi rekor düşük seviyeye düştüğünden beri döviz risklerine maruz kalıyor. USD/INR çifti 83,50'de işlem görüyordu, bu da rekor yüksek seviyesi olan 84'ün birkaç puan altındaydı. Benzer şekilde, EUR/INR çifti 93'te işlem görüyordu, bu da tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 94'ün altındaydı.

Değer kaybeden bir yerel para birimi IndiGo için iki nedenden ötürü kötü bir şeydir. Birincisi, rupi üzerinden iş yaptığı için uçak satın alma maliyetlerinin daha yüksek olacağı anlamına gelir. İkincisi, USD üzerinden fiyatlandırılan yakıt maliyetlerinin baskı altında olacağı anlamına gelir. Son çeyrekte yakıt maliyetleri %10 arttı.

Ayrıca şirketin onarımdan geçen Pratt & Whitney motorlarına maruziyeti var. Yönetim, uçakların yere indirilmesinin 2025'in başında hafiflemeye başlayacağını umuyor. Olumlu tarafı, motor üreticisinden bir miktar tazminat almış olması.

IndiGo hisse senedi fiyatı için diğer risk, havayolu hisselerinin oldukça döngüsel olma eğiliminde olmasıdır. Bunun iyi bir örneği, hissesi bu yılın başlarında 148,60 dolara fırlayan ve bugün 109 dolara düşen Ryanair'dir.

Benzer şekilde, oldukça popüler bir havayolu olan Southwest de 2021'deki en yüksek noktasından bu yana yüzde 52'nin üzerinde düşüş yaşadı.

IndiGo hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafiğe baktığımızda, IndiGo hisse senedi fiyatının uzun süredir güçlü bir boğa koşusunda olduğunu görüyoruz. Bu dönemde hisse senedi sürekli olarak 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kalmıştır.

Yakın zamanda ₹4.606'daki önemli direnç noktasını geçti, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi. Ancak, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri düşüş eğilimi gösteren sapma kalıpları oluşturdu.

Bu nedenle, trend takip eden kavramlar hisse senedinin satın alınmasını önerirken, önümüzdeki birkaç ayda geri çekilme riski vardır. Geri çekilmenin, hisse senedinin ₹5.000'deki önemli direnç noktasına yaklaşması veya onu yeniden test etmesiyle gerçekleşeceğinden şüpheleniyorum.