Nikkei 225 endeks analizi: 18 ve 20 Eylül önemli tarihler olacak

Nikkei 225 endeksi, Ağustos ayında endekse dahil şirketlerin çoğunun mali sonuçlarını açıklaması ve Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz oranlarını %0,25 artırmasının ardından oldukça dalgalı bir performans sergiledi.

Temmuz ayında ¥42.433’e yükselen endeks, %26,56 düşüşle ¥31.202’ye geriledi ve bu geçen yılın Kasım ayından bu yana en düşük seviyesi oldu. Daha sonra %24’ün üzerinde geri sıçrayarak ¥38.655’te işlem gördü.

18 ve 20 Eylül kritik olacak

Nikkei 225 endeksi için Eylül ayındaki en önemli katalizörler, Fed ve Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararlarını açıklayacakları 18 ve 20’sinde yaşanacak.

Ekonomistler Fed’in %0,25 oranında faiz indirimi yapmasını zaten fiyatlandırdılar, ancak işgücü piyasası kötüleşmeye devam ederse bu durum değişebilir. Bu gerçekleşirse Fed muhtemelen faiz oranlarını %0,50 oranında düşürecektir.

Federal Rezerv’in eylemlerinin Japonya ve diğer küresel hisse senetleri üzerinde büyük etkileri vardır. Çoğu durumda, bu endeksler Fed faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösterir. Örneğin, çoğu endeks Jerome Powell’ın Jackson Hole Sempozyumu’ndaki konuşmasından sonra toparlandı ; burada bankanın Eylül ayında faiz oranlarını düşüreceğini ima etti.

Nikkei 225 endeksi, oldukça şahin bir ton benimseyen Japonya Merkez Bankası’nın eylemlerine tepki gösterecek. Mart ayında faiz oranlarını %0,10 artırdı ve Temmuz ayında bir %0,25 daha artırdı.

BoJ’un faiz artırımları dikkat çekici çünkü banka küresel ölçekte en ılımlı olanlardan biri olduğu için uzun süre negatif bölgede kalmıştı.

Bu artışlar ayrıca uzun zamandır var olan carry trade nedeniyle de önemlidir. Carry trade, yatırımcıların düşük faiz oranlarında nakit ödünç alıp yüksek getirili varlıklara yatırım yaptığı bir durumdur.

Yatırımcıların çoğu Japonya’dan borç alıp ABD ve Avustralya gibi diğer ülkelere yatırım yaptı.

Aynı zamanda bazı yatırımcılar Japonya’dan borç alıp, tarihsel olarak iyi performans gösteren hisse senetlerine yatırım yaptı.

Bu nedenle, BoJ’nin faiz artırmasıyla birlikte birçok yatırımcı carry işlemlerini geri almaya başladı. Ayrıca bazı yatırımcıların uzun yıllar sonra getiri sağlamaya başlayan Japon tahvillerine yönelmesinden de korkuluyor.

Nikkei 225 endeksi için olası bir risk, Japon yeninin bu yıl geri sıçrama yapabilmesidir. USD/JPY döviz kuru, bu yılki en yüksek noktasından %10 düştükten sonra ayı piyasasına girdi.

Japon şirketlerinin çoğu, Japon yeninin değer kaybettiği dönemlerde başarılı oluyor, çünkü birçoğu ihracat sektöründe faaliyet gösteriyor.

Nikkei endeksinde en iyi performans gösterenler

Yüksek faiz oranları, Japon bankalarını Nikkei 225 endeksinde en iyi performans gösteren şirketler arasına soktu.

En büyük Japon bankalarından biri olan Nomura, bu yıl %32’den fazla yükseldi. Mitsubishi UFJ Financial hissesi de %27’den fazla yükselirken Sumitomo Financial, Mitsui ve Mizuho’nun hisseleri %30’dan fazla yükseldi.

Bu bankalar, Net Faiz Marjı (NIM) yönü nedeniyle faiz oranlarının artmasından faydalanacaklardır. NIM, bankaların borç verdiği oranlar ile mevduat sahiplerine ödediği oranlar arasındaki farkı ifade eder.

Nikkei 225 endeksinde iyi performans gösteren başka şirketler de vardı. Örneğin, Mitsubishi Heavy Industries hissesi %134’ün üzerinde yükselirken IHI Corp %140 yükseldi. IHI, mühendislik ve inşaat sektörlerinde faaliyet göstermektedir.

Nikkei 225 endeksinde en iyi performansı gösteren diğer şirket ise telekom, enerji ve altyapı ile otomotiv bileşenleri alanında çözümler sunan Fujikura şirketi oldu.

NEC Corp, TDK, Kansai Power Electric ve Japan Steel Works gibi şirketler de bu yıl yüzde 40’ın üzerinde artış göstererek iyi bir performans gösterdi.

Ancak Nikkei 225 endeksindeki tüm şirketler bu yıl iyi performans göstermedi. En çok geride kalanlar arasında Nippon Paper Industries, Nissan Chemical Industries, M3 ve Lasertec gibi şirketler yer alıyor ve hepsi %30’dan fazla düşüş yaşadı.

Nikkei 225 endeks analizi

Nikkei 225 endeksi, son dönemdeki oynaklığa rağmen bu yıl iyi performans gösterdi. Bu yıl %15’in üzerinde ve Ağustos ayındaki en düşük noktasından %24 oranında yükseldi. Bu toparlanma, Ağustos ayındaki 141’lik düşük seviyeden 145,8’e yükselen USD/JPY paritesinin toparlanmasıyla da aynı zamana denk geldi.

Endeks, popüler bir yükseliş işareti olan uzun çekiç mum çubuğu örüntüsü oluşturduktan sonra toparlandı. Ayrıca 19 Nisan’daki en düşük salınımı olan ¥36.728’deki kilit noktanın üzerine çıktı.

Ayrıca popüler bir yükseliş işareti olan 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerine çıktı. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri de yukarıyı işaret etti.

Bu nedenle, boğalar ¥41.000’deki bir sonraki önemli direnç noktasını hedefledikçe hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Bu seviyenin üzerinde bir kırılma, ¥42.483’lük rekor zirvesine daha fazla kazanç sağlayacaktır.