USD/TRY tahmini: Türk enflasyonunun yavaşlamasıyla lira görünümü

USD/TRY döviz kuru, yatırımcıların son Türk enflasyonu ve GSYİH verilerini düşünmesiyle son birkaç günde hafifçe geriledi. Salı günü, geçen ayın 34,50'lik zirvesinden düşerek 33,95'e geriledi. Bu yıl %15'in üzerinde ve son 12 ayda %26 arttı.

Türkiye ekonomisi iyi durumda değil

Türk ekonomisine ilişkin endişelerin devam etmesiyle USD/TRY paritesi bu yıl güçlü bir yükseliş trendinde seyrediyor.

Pazartesi günü yayınlanan bir rapor, ekonominin ikinci çeyrekte %2,5 büyüdüğünü, birinci çeyrekteki %5,3'lük büyüme oranından keskin bir düşüş olduğunu gösterdi. Bu büyüme, %3,2'lik medyan tahmininden düşüktü.

Başka bir rapor, imalat sektörünün Ağustos ayında daralmaya devam ettiğini gösterdi. Türk imalat PMI'si Temmuz ayındaki 47,20'den Ağustos ayında 47,80'e hafifçe yükseldi. 50'den düşük bir PMI okuması, bir sektörün daralma modunda olduğunun bir işaretidir.

Bu arada, Türkiye Ağustos ayında daha az ürün ihraç etti. Toplam ihracat Ağustos ayında 22,1 milyar dolara geriledi, bir önceki ayki 22,5 milyar dolardan düştü. Bu performans muhtemelen Türkiye'nin bölgedeki devam eden kriz nedeniyle İsrail'e ihracatı yasaklamasından kaynaklanıyor.

Ekonomideki kötüleşen durum, Türk hisse senetlerinin son birkaç haftada neden gerilediğini kısmen açıklıyor. Ülkenin en büyük 100 şirketini takip eden BIST 100 endeksi, bu yılki en yüksek noktasından %10 düşerek bir düzeltmeye girdi.

BIST 100 endeks grafiği

Türkiye'de enflasyon geriledi

Olumlu tarafta, enflasyonist baskıların azaldığına dair işaretler var. İstatistik kurumuna göre, başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Temmuz ayındaki %3,23'ten Ağustos ayında %2,47'ye geriledi, beklenen %2,64'ten daha hızlı bir düşüş oldu. Temmuz ayındaki %61,78'den %51,97'ye düştü.

Değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE de geçen ay düşmeye devam etti. Temmuz ayındaki %3,23'ten Ağustos ayındaki %2,47'ye ve yıllık bazda %61,78'den %51,97'ye yükseldi.

Bu rakamlar, küresel standartlara göre yüksek seyreden ülke enflasyonunun, son üç aydır düşüş göstermesi nedeniyle doğru yönde ilerlediğini gösteriyor.

Analistler, herhangi bir büyük gelişme olmadığı takdirde enflasyonun düşmeye devam edeceğini ve yılı yüzde 35 civarında tamamlayacağını öngörüyor.

Enflasyondaki süregelen eğilimler kısmen 2023'te koyulan yüksek çıtanın ve Merkez Bankası'nın attığı adımların bir sonucu.

Halk arasında CBT veya TCMB olarak bilinen banka, faiz oranlarını artırarak ortodoks para politikasına geçmeye başladı. Geçtiğimiz yılın Mayıs ayındaki %9'dan düşük oranları bu yıl %50'ye çıkardı.

Yüksek faiz oranları, ekonomiyi yavaşlatarak ve insanları para biriktirmeye ve güçlü getiriler elde etmeye teşvik ederek enflasyonla mücadeleye yardımcı olur. Şimdi, enflasyon %50'ye yaklaşırken, bazı yerel ve yabancı yatırımcıların para piyasası fonları gibi Türk varlıklarına yönelmeye başlaması olasılığı var.

Türk lirası için risk, merkez bankasının alışılmadık politikalara geri dönmesi ve faiz oranlarını erken düşürmeye başlamasıdır. ING Bank'ın Türkiye Baş Ekonomisti Muhammet Mercan bir notta şunları söyledi:

ABD tarım dışı istihdam verileri önümüzdeki hafta açıklanacak

USD/TRY kuru için bir sonraki önemli katalizör Cuma günü açıklanması beklenen ABD istihdam rakamları olacak.

Bunlar dikkat çekici rakamlar olacak çünkü Fed, enflasyonun düşmesiyle birlikte artık ağırlıklı olarak işgücü piyasasına odaklanacağının sinyallerini verdi.

Analistler, Ağustos ayında ekonomide 140 binden fazla istihdam yaratıldığını ve işsizlik oranının %4,2'ye gerilediğini gösteren raporu bekliyor.

Manşet rakamlarına ek olarak, ABD doları yaklaşan ücret artışına ve Temmuz ayı NFP revizyonuna tepki verecektir. BLS, son birkaç ayda iş eklemelerinin sayısını aşağı doğru revize ediyordu.

Ajans, Ağustos ayında bu yılın Mart ayına kadar olan 12 aylık dönemde eklenen iş sayısını 818.000'den fazla azalttı.

USD/TRY teknik analizi

USD/TRY grafiği TradingView tarafından

Günlük grafikte, Türk Lirası'ndaki çöküşün etkisiyle USD/TRY paritesinin uzun süredir güçlü bir yükseliş trendinde olduğu görülüyor.

Çift, yeşil renkle gösterilen yükselen bir kanal oluşturdu ve alt tarafın biraz üzerinde. Ayrıca 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kaldı.

Bu nedenle, parite için en az direnç yolu, geçmiş performansına dayanarak yükseliştir. Ancak, bazı yatırımcıların liraya bahis oynamaya başlamasıyla birlikte, USD/TRY'de keskin bir düşüşün göz ardı edilemeyeceği uyarısı vardır.

Daha fazlasını okuyun: USD/TRY: Analist 2024'te Türk lirası için bir durum değerlendirmesi yapıyor