USD/CAD: Hedge fonları BoC kararı öncesinde loonie'deki kısa pozisyonlarını azalttı

USD/CAD döviz kuru, Kanada doları rallisi ivme kazanırken ve Amerikan doları genel olarak düşerken son birkaç haftada keskin bir şekilde geriledi. Çift, Ağustos ayında 1,3946'da zirve yaptı ve 1,3537'ye geriledi.

Kanada Merkez Bankası kararı

USD/CAD paritesi, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) faiz oranı kararını açıklamasıyla Çarşamba günü ilgi odağı olacak.

Ekonomistler, ekonomi ve enflasyonun yavaşlaması nedeniyle bankanın faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğine inanıyor. Bu gerçekleşirse, banka oranları %0,25 düşürecek ve bu yılın en yüksek seviyesi olan %5,0'den %4,25'e indirecek.

BoC bu yıl gelişmiş dünyada en agresif faiz oranı kesicisi oldu. Bunu, enflasyonun Ağustos ayında Covid-19 salgınından sonra %7,6'dan %2,5'e gerilemesiyle yaptı.

Merkez bankaları genellikle enflasyon azaldığında ekonomik büyümeyi hızlandırmak için faiz oranlarını düşürür. Kanada'nın durumunda, son veriler ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterdi.

İstatistik kurumuna göre, Kanada'nın GSYİH'si ikinci çeyrekte %0,9 arttı. Son dört çeyrekte %1'den az büyüdü.

Kanada'da diğer zayıf makro rakamlar da var. Örneğin, ülkenin işsizlik oranı son birkaç ayda yavaşça arttı. Temmuz ayındaki %6,4'ten, 2022'den bu yana en yüksek noktasından ve geçen yılın en düşük seviyesi olan %5,0'den daha yüksekten yükseldi. Analistler bu haftanın iş rakamlarının oranın Ağustos ayında %6,5'e yükseldiğini göstermesini bekliyor.

Kanada'nın konut fiyatları da çoğunlukla zayıf envanterler ve yüksek göç oranları nedeniyle artmaya devam etti. Son veriler, Kanada'nın yeni konut fiyat endeksinin Temmuz ayında %0,2 arttığını gösterdi ve analistler fiyatların önümüzdeki yıllarda yaklaşık %6 artacağını bekliyor.

Bu nedenle, Kanada Merkez Bankası faiz oranlarının düşürülmesinin borçlanma maliyetlerini düşürerek ekonomiyi istikrara kavuşturmaya yardımcı olacağına inanıyor. Ayrıca bu kesintilerin loonie'yi biraz değersizleştireceğini umuyor, ancak bu gerçekleşmiyor.

Zayıf bir yerel para birimi genellikle Kanada için iyidir çünkü ülkenin ihracatını yurtdışında daha uygun hale getirerek artırır.

Hedge fonları ve diğer spekülatörler Kanada dolarına karşı kısa bahislerini azaltmaya başlıyor. CFTC'nin geçen haftaki Commitment of Traders (CoT) raporu, hedge fonlarının loonie'ye karşı 8 milyar dolarlık kısa bahisleri olduğunu gösterdi, para biriminin popüler olarak bilindiği gibi. Kısa bahis Ağustos ayında 14 milyar dolara ulaştı.

Aynı zamanda opsiyon piyasası döviz konusunda hala yükselişte ve rekor seviyeye yükselmeye devam edeceği yönünde bahisler var.

Bu nedenle, banka büyük bir değişiklik yapmazsa USD/CAD paritesi BoC kararına muhtemelen mütevazı bir tepki verecektir. Ayrıca, faiz oranı indirimi piyasa katılımcıları tarafından zaten fiyatlandırılmıştır.

USD/CAD paritesi de ham petrol fiyatlarına tepki gösteriyor. Brent bu yılın en düşük seviyesi olan 73 dolara düşerken Batı Teksas Ara Petrolü (WTI) varil başına 70 dolara düştü. Kanada en büyük ihracatçılardan biri olduğu için ham petrol fiyatlarının loonie üzerinde mütevazı bir etkisi var.

Kanada doları ile ilgili bir sonraki önemli haber, Kanada ekonomisinin durumu hakkında daha fazla bilgi verecek olan Cuma günkü istihdam raporu olacak.

ABD NFP verileri geliyor

ISM ve S&P Global'in ekonominin yavaşladığını teyit eden raporunun ardından bile USD/CAD paritesi hafif bir yükseliş kaydetti.

Bu iki rapor, sektör daralma modunda kaldığı için imalat PMI rakamlarının Ağustos ayında yumuşadığını gösterdi. İki kuruluş Çarşamba günü hizmet PMI rakamlarını yayınlayacak.

ABD ve diğer gelişmekte olan ülkelerde hizmet sektörü imalat sektörüne kıyasla daha hızlı toparlandı.

Bu arada Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) yakından takip edilen istihdam raporunu Cuma günü yayınlayacak.

Ekonomistler, ekonominin 145 bin yeni istihdam yaratmasıyla Ağustos ayında işsizlik oranının %4,2'ye gerilediğini ortaya koyacak veriler bekliyor.

Bu rakamlar önemli çünkü Fed, enflasyonun biraz düşmesiyle birlikte artık tamamen işgücü piyasasına odaklanıyor.

USD/CAD teknik analizi

Günlük grafikte USD/CAD paritesinin Ağustos ayında 1,3946'da zirve yaptığı ve şu anda yaklaşık %3 gerileyerek 1,3588'e düştüğü görülüyor.

16 Mayıs'taki en düşük salınım olan 1.3588'deki temel destek seviyesinin altında kaldı. Parite ayrıca, popüler bir düşüş işareti olan ölüm kesişimi oluşturmak üzere olan 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına da geriledi.

Bu nedenle, çift muhtemelen 1.3588'deki önemli direnç seviyesini yeniden test edecek ve ardından düşüş trendine devam edecektir. Bu gerçekleşirse, USD/CAD fiyatı düşecek ve geçen ayın 1.3442'deki düşük seviyesini yeniden test edecektir.