NextEra Energy Partners (NEP) hisse senedi getirileri %14,6: klasik değer tuzağı

NextEra Energy Partners (NEP) hisse senedi fiyatı, revize edilmiş büyümesi ve yaklaşan vade tarihleriyle ilgili endişeler nedeniyle bu yıl piyasanın gerisinde kalmaya devam etti. Amerikan hisseleri rekor seviyeye ulaşmış olsa da 2022'deki en yüksek noktasından %66'dan fazla düştü. Bu gerileme, değerlemesini 2,2 milyar doların üzerine çıkardı.

Gelir peşinde koşmak yanlıştır

Finans piyasasında birkaç yatırımcı türü vardır. Bazıları genellikle büyüme ve sermaye artışı peşinde koşarken diğerleri sürekli olarak düzenli gelir arar.

Büyüme odaklı yatırımcılar genellikle Nvidia, Microsoft ve Apple gibi şirketlere sermaye tahsis ederken, gelir yatırımcıları temettü artışı geçmişi olan şirketlere odaklanır.

Gelir odaklı yatırımcıların birkaç seçeneği var. Şu anda %4'ün üzerinde getiri sağlayan Hazine Bonolarına, JEPI ve QYLD gibi boomer şekerleme ETF'lerine ve NextEra Energy Partners ve Realty Income gibi önemsiz şirketlere yatırım yapabilirler.

NextEra Energy Partners, önemli getirisi nedeniyle temettü odaklı yatırımcılar için favori bir şirket haline geldi. Veriler, ileri temettü getirisinin %14,60 olduğunu gösteriyor ve bu da onu Wall Street'teki en yüksek getirili şirketlerden biri yapıyor.

%14,60'lık getiri, 10.000 dolarlık bir yatırımın her yıl 1.460 dolar gelir elde edebileceği anlamına geliyor ki bu da çok iyi bir getiri.

Ancak, bir anlaşma çok iyi olduğunda, iki kere düşünmek her zaman önemlidir. Finansta, bir varlık altında riskler olduğunda yüksek getiri üretir. Bu dikkat çekicidir çünkü temettü getirisi, hisse başına yıllık temettülerin hisse senedi fiyatına bölünmesi ve %100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.

NEP'in getirisi, hisse senedinin performansı nedeniyle arttı; hisse senedi bu yılki en yüksek seviyesinden %30, rekor seviyesinden ise %66'nın üzerinde düşüş yaşadı.

Tarihsel olarak, yüksek getiri peşinde koşan yatırımcılar, şirketler ödemelerini azalttıkça zarar gördüler. Bunun iyi bir örneği, Steward Health ve AT&T ile yaşadığı zorluklar nedeniyle ödemelerini azaltan Medical Properties Trust'tır (MPW) ve AT&T 2022'de kesinti yaptı.

Bu nedenle, bir şirkete yatırım yapmadan önce ona iyi bakmak her zaman iyidir. NextEra Energy Partners %15 getiri sağlarken, son 12 aydaki toplam getirisi %42 olmuştur ve S&P 500 endeksi %22,9 artmıştır. Bu, S&P 500'ün getirisinin %2'den az olması nedeniyle dikkat çekicidir.

NextEra Energy Partners'ın zorlukları

NextEra Energy Partners, başlangıç olarak dünyanın en büyük enerji dağıtım şirketi NextEra Energy tarafından kurulan, gelir odaklı bir şirkettir.

ABD'de yenilenebilir enerji projelerini satın alan ve sahip olan ve ardından gelirlerini yatırımcılarına ödeme yapmak için kullanan bir ortaklıktır. Bu varlıkları satın almak için önemli miktarda borç kullanır, bu da Federal Rezerv'in faiz oranlarındaki değişikliklerden oldukça etkilendiği anlamına gelir.

NEP'in hissesi üç ana nedenden ötürü güçlü bir düşüş trendindeydi. İlk büyük neden, faiz oranlarının uzun süredir yüksek bir seviyede kalması ve bunun da sermaye maliyetini son birkaç yılda önemli ölçüde yüksek hale getirmesidir.

Olumlu bir işaret olarak, ekonominin kötüleşmesiyle birlikte Fed'in bu ayın sonlarına doğru faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı yönünde umutlar var.

İkinci olarak, şirket büyüme yörüngesini daralttı. 2023'te rehberliğini %12 ile %15 arasında bir seviyeden yaklaşık %6'ya düşürdü. Yatırımcılar, şirketlerin ileriye dönük rehberliğini düşürmesinden hoşlanmazlar. NextEra'nın durumunda, yatırımcılar şirketin bu hedeflere ulaşamayacağına inanıyor.

Üçüncüsü, NEP önümüzdeki birkaç yıl içinde önemli vadelerle karşı karşıya. 1,6 milyar doların bu yıl vadesi dolacak ve bunları finanse etmek için bazı varlıklarını satıyor. South Texas Midstream boru hattını 317 milyon dolara sattı ve parayı borcun bir kısmını ödemek için kullandı.

Aynı zamanda, 750 milyon dolar topladıktan sonra fonların bir kısmını yeniden finanse etti. Ayrıca 2025'te 600 milyon doların üzerinde ve 2027'de 550 milyon doların üzerinde vadesi var. Bu, yatırımcılara ödeme yapmak yerine Meade boru hattı satışından elde ettiği fonları bu ödemeleri finanse etmek için kullanacağı anlamına geliyor.

Bu nedenle, yatırımcılar için risk, bu vadeleri ödemek için ek sermaye toplaması gerekmesidir. Bu fon toplamaların bir kısmı varlık satışları, borç yeniden finansmanı ve öz sermaye yoluyla olacaktır.

NextEra Energy Partners hissesi satın alınmalı mı?

Teknik olarak, NEP hisse senedi fiyatının Eylül 2022'de 72,08 dolara ulaştığını ve ardından geçen yılın Eylül ayında 17,75 dolara düştüğünü görüyoruz. Daha sonra geri sıçradı ve Haziran ayında 33,80 dolara yükseldi ve şimdi düşüyor.

NextEra Energy Partners, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların ve Mayıs 2021 ve 2022'deki en düşük seviyesi olan 50,75$ seviyesindeki önemli direnç noktasının altında kalmaya devam ediyor. Ayrıca küçük bir baş ve omuz modeli oluşturdu.

Bu nedenle hisse senedinin görünümü son derece düşüş yönlü olup, takip edilecek bir sonraki seviye 2023'teki en düşük seviyesi olan 17,74 dolar seviyesidir.