USD/JPY tahmini: Ölüm çaprazı oluşuyor, kayıplar önemli destek

USD/JPY döviz kuru, yaklaşan Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Federal Rezerv faiz oranı kararları öncesinde düşüş eğilimini sürdürdü. Çift, Çarşamba sabahı 141,50’ye geriledi, bu 2 Ocak’tan bu yana en düşük seviyesi ve bu yılın en yüksek noktasından yaklaşık %13’lük bir düşüş.

Japonya Merkez Bankası kararı

Japonya Merkez Bankası (BoJ) yetkilisinin daha fazla faiz oranı artışına işaret etmesinin ardından USD/Japon yeni düşüş eğilimini sürdürdü. Junko Nakagawa bir açıklamada, bu artışlar gelse bile ülkedeki koşulların daha kolay kalacağını söyledi.

Bu açıklama, BoJ’nin 20 Eylül’de bir sonraki faiz oranı kararını vermeye hazırlandığı sırada geldi. Bu önemli bir toplantı olacak çünkü banka son toplantısında sürpriz bir şekilde %0,25’lik bir artış yaptı ve bu da finans piyasasında bir şoka yol açtı.

Kazuo Ueda da dahil olmak üzere yetkililer son açıklamalarında inatçı yüksek enflasyon nedeniyle başka bir artışa işaret ettiler. En son ekonomik rakamlar, başlık Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) Temmuz ayında %2,7’lik medyan tahminden daha yüksek olan %2,8’e yükseldiğini gösterdi.

CPI rakamı, yılın en düşük seviyesi olan %2,2’den ve BoJ’nin %2,0 hedefinden önemli ölçüde yüksekti. Bu nedenle, faiz indirimlerinin, kısmen ücret artış hızını azaltarak ve Japon yenini güçlendirerek enflasyonu düşürmeye yardımcı olması amaçlanıyor.

Yine de BoJ’un daha fazla faiz artırımına yönelik riskler var. İlk olarak, Japon ekonomisinin pek de iyi durumda olmadığına dair işaretler var. Bu hafta yayınlanan bir rapor, ekonominin Q1’de %0,6 daraldıktan sonra ikinci çeyrekte %0,7 büyüdüğünü gösterdi. Bu büyüme, yıllık %2,9 büyüme oranına dönüştü.

Bu rakamlar birinci çeyrekteki rakamlardan daha iyi olsa da, sırasıyla %0,9 ve %3,1’lik beklenen büyümeden düşüktü. Japon istatistik ajansı, zayıflığı %0,1 düşen zayıf dış talebe bağladı.

Özel harcamalar ve sermaye harcamaları ikinci çeyrekte sırasıyla %0,9 ve %0,8 oranında artarak, sırasıyla %1,0 ve %0,9 olan beklenti büyümelerinin altında kaldı.

Yine de, Japon ekonomisi için bazı olumlu gelişmeler var. Birincisi, ham petrol de dahil olmak üzere çoğu emtianın fiyatı son zamanlarda keskin bir şekilde düştü. Brent ve West Texas Intermediate (WTI) sırasıyla 69 ve 66 dolara düştü.

Enerji fiyatlarının düşmesinden Japonya olumlu etkileniyor çünkü küresel ölçekte en büyük ithalatçılardan biri.

Federal Rezerv kararı

USD/JPY paritesi, Fed’in gelecek hafta faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğine dair işaretler gelmesiyle geri çekildi.

Son ekonomik rakamlar ABD ekonomisinin yavaşladığını gösterdi. S&P Global ve Institute of Supply Management (ISM) tarafından hazırlanan iki rapor, imalat PMI’larının Ağustos ayında 50’lik büyüme aşamasının altında kaldığını gösterdi. 50’nin altındaki bir PMI rakamı, bir sektörün daraldığının işaretidir.

Diğer önemli rapor ADP ve Çalışma İstatistikleri Bürosu’ndan (BLS) geldi. ADP’ye göre, özel sektör Ağustos ayında 100 binden az iş yarattı. Resmi NFP İş verileri Ekonomide 141 bin kişilik istihdam yaratılırken işsizlik oranının yüzde 4,2’nin üzerinde seyrettiği açıklandı.

Ülkenin enflasyonunun düştüğüne dair işaretler var. Yaklaşan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin, başlık rakamının Temmuz ayındaki %2,9’dan Ağustos ayında %2,6’ya, çekirdek TÜFE’nin ise %3,2’den %3,1’e düştüğünü göstermesi bekleniyor.

Tarihsel olarak, enflasyon rakamları Federal Rezerv için önemlidir çünkü ikili yetkinin bir parçasıdırlar. Ancak bu durumda, Fed’in bir sonraki toplantıda faiz oranlarını düşüreceğini ima etmesi nedeniyle bu rakamların USD/JPY paritesi üzerinde büyük bir etkisi olmayacaktır.

Fed’in faiz indirimleri ve BoJ’un faiz artırımları, Japonya ve ABD faizleri arasındaki farkı daraltacak ve carry trade’e ilişkin endişeleri artıracak.

Bir carry trade, yatırımcıların düşük faiz oranı olan bir ülkede borç alıp yüksek faiz oranı olan bir ülkeye yatırım yaptığı bir durumdur. Bu durumda, yatırımcılar ABD’ye yatırım yapmak için Japonya’daki düşük faiz oranlarını kullandılar, yani tersine dönüş artık gerçekleşmeye başladı.

USD/JPY teknik analizi

USD/JPY grafiği TradingView tarafından

USD/JPY kuru Temmuz ayında 161,98’e kadar yükselmiş, ardından Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımının ardından sert bir geri dönüş yaşamıştı.

En önemlisi, çift, 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) birbirini kestiği bir ölüm kesişimi oluşturdu. Çoğu durumda, bu desen daha fazla düşüşe yol açar.

Çift ayrıca 5 Ağustos’taki en düşük salınımı olan 141,75’teki önemli destek seviyesinin altına düştü ve oluşan çift dip örüntüsünü geçersiz kıldı. Ayrıca, MACD nötr noktanın altında kalırken Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50’lik nötr noktanın altına indi.

Dolayısıyla parite için en az direnç yolu düşüş yönlü olup, takip edilecek bir sonraki nokta 140 psikolojik seviyesidir.