BoJ ve Fed kararları öncesinde Nikkei 225 ve Topix görünümleri

Nikkei 225 ve Topix endeksleri, Japonya ekonomisine ilişkin endişeler devam ederken ve yatırımcılar Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) bir sonraki faiz oranı kararını beklerken bir düzeltme içinde sıkıştı. Nikkei, bu yılki en yüksek noktasından %24’ün üzerinde düşüşle 36.245 ￥’den işlem görüyordu.

Benzer şekilde Topix endeksi bu yılın en yüksek seviyesinden yüzde 12’den fazla düşüşle 2.590 ¥’ye geriledi ve Ağustos ayındaki en düşük seviyesinin yüzde 17 üzerinde.

Japonya’nın ekonomik zayıflığı

Yatırımcıların ülkeden Pazartesi günü açıklanan ekonomik rakamlara tepki göstermesiyle iki büyük Japon endeksi yükseldi. İstatistik kurumu bir raporda, ekonominin ikinci çeyrekte beklenenden daha yavaş bir oranda büyüdüğünü söyledi.

GSYİH, bir önceki çeyrekte %0,6 düştükten sonra 2. çeyrekte %0,7 oranında genişledi. Bu ekonomik büyüme, %0,8’lik medyan tahmininden düşüktü. Büyüme, %3,1’lik medyan tahmininden de düşük olan, yıllık %2,9’luk bir artışa dönüştü.

Ekonomik büyüme, özel tüketimde %0,9’luk bir sıçrama ve sermaye harcamalarında %0,8’lik bir artışla yönlendirildi ve ihracatta %0,1’lik bir düşüşle dengelendi. Özel tüketim rakamı beklenen %1’den küçüktü, sermaye harcaması raporu ise beklenen %0,9’dan düşüktü.

Bu rakamlar, ülke ekonomisinin piyasa ve Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) beklediği şekilde büyümediği anlamına geliyor.

Bu nedenle, BoJ’nin 20 Eylül’de faiz oranı kararını verirken yavaş hareket etmeye karar verebileceği anlamına geliyor. BoJ faiz artışlarını durdurduğunda Japonya hisse senetleri muhtemelen iyi performans gösterecektir.

Banka son kararında faiz oranlarını %0,25 oranında artırmaya karar verdi ve çoğu yatırımcı ve analisti hazırlıksız yakaladı. Oran artışı Japon yeni carry trade’inin gevşemesine yol açtı ve Nikkei 225, Topix ve diğer küresel hisse senetlerini sert bir şekilde düşürdü.

Sonraki Federal Rezerv eylemleri

Topix ve Nikkei 225 endeksleri de bu ayın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlaması beklenen Fed’in sonraki adımlarına tepki gösteriyor.

Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) Cuma günü yayınladığı raporda ekonominin 114 bin istihdam yarattığını, işsizlik oranının %4,2’ye düştüğünü ve ücret artışının yeniden başladığını gösterdi.

İzlenecek bir sonraki önemli veri, ekonominin durumu hakkında daha fazla veri sağlayacak olan Çarşamba günkü ABD enflasyon raporu olacak.

Bu rakamlar, Fed’in 19 Eylül’de faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı anlamına geliyor. İşgücü piyasasının nispeten dayanıklı olması nedeniyle bankanın bu tarihte faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmesi muhtemel.

Fed’in eylemlerinin Nikkei 225 ve Topix endeksleri üzerinde büyük bir etkisi var. Çoğu dönemde, bu endeksler Fed faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösteriyor. Ancak belirsiz olan şey, faiz oranlarını düşüren bir Fed’e ve nispeten şahin bir BoJ’ye nasıl tepki verecekleri.

Japonya’nın siyasi durumu

Bu arada Nikkei 225 endeksi, politikacıların Fumio Kishida’nın yerine başkasını seçmeye çalışmasıyla devam eden seçim kampanyasına tepki gösteriyor.

Önde gelen adaylar arasında merhum Shinzo Abe’nin himayesindeki Sanae Takaichi, 2011’de başbakanlık yapan Yoshiniko Noda ve eski çevre bakanı Shinjiro Koizumi yer alıyor. Koizumi’nin babası 2001 ile 2006 yılları arasında Japonya başbakanı olarak görev yapmıştı.

Ülkenin ekonomisi yavaşlamaya devam ederken bir sonraki Japonya başbakanının yapması gereken çok iş var. Özellikle Japonya, yapay zeka ve bulut bilişim gibi en iyi yeni teknolojilerin bazılarında pek de yer almadı.

Japonya ayrıca önde gelen bir araç üreticisi haline gelen Çin’den de risklerle karşı karşıyadır. Çin yakın zamanda Japonya’yı geçerek en büyük araç ihracatçısı oldu.

Ayrıca Çin, Japonya’nın uzun yıllardır hakim olduğu Güneydoğu Asya bölgesinde önemli bir ivme kazanıyor. Sonuç olarak, yakın zamanda yapılan bir FT röportajında Mitsubishi başkanı hükümete müdahale etmesi çağrısında bulundu.

Credit Saison Salı günü %4’ün üzerinde artışla Nikkei 225 endeksinde en iyi performans gösteren şirket oldu. Bunu Dainippon Screen Manufacturing, Tokyo Electron, Mitsui Mining and Smelting ve Ebara gibi şirketler takip etti. Tüm bu şirketler %3’ün üzerinde artış gösterdi.

Öte yandan endekste en çok geride kalanlar Daiichi Sankyo, Taiyo Yuden, Mercari ve Lasertec gibi şirketlerdi. Diğer dikkat çekenler ise Trend Micro ve Nippon Telegraph & Telephone’du.

Nikkei 225 endeks analizi

Nikkei 225 endeksi bu yılın başlarında ￥42.437’lik onlarca yıllık zirveye ulaştı ve ardından Japon yeni carry ticaretinin geri çekilmesiyle ￥31.156’ya sert bir geri dönüş yaşadı. Daha sonra 2 Eylül’de ￥39.058’lik zirveye geri döndü.

Nikkei endeksi 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında kalmaya devam ediyor ve ikisi de düşüş eğilimi gösteren bir geçiş oluşturmak üzere. Ayrıca 19 Nisan’daki en düşük salınımı olan ￥36.745’teki temel destek seviyesinin altına da indi. Bu nedenle, satıcılar ￥35.000’deki temel desteği hedefledikçe endeksin düşmeye devam etmesi muhtemel.