S&P 500 Eşit Ağırlık (RSP) ETF'si ATH'ye ulaştı ve birçok katalizöre sahip

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), yatırımcıların yaklaşan Federal Rezerv faiz oranı kararına odaklanmasıyla Pazartesi günü rekor seviyeye ulaştı. Fon, 11 Eylül'de başlayan yükseliş trendini sürdürerek 176,55$'lık bir zirveye ulaştı.

RSP, S&P 500'e daha iyi bir alternatif olarak görülüyor

S&P 500 endeksi, ABD'deki en büyük şirketleri takip ettiği için Wall Street'teki en popüler fonlardan biridir.

1957 yılında kurulduğunda 386 dolardan işlem görüyordu; enflasyona göre ayarlandığında bugün yaklaşık 4.071 dolara denk geliyor.

Fon, piyasa değeri açısından sıralandığı 500 şirketten oluşuyor. Sonuç olarak, genellikle teknoloji sektöründe yoğunlaşıyor. Teknoloji hisseleri fonun %32'sini oluşturuyor ve bunu finansal hizmetler, sağlık hizmetleri, tüketici döngüsel ve iletişim hizmetleri takip ediyor.

Sonuç olarak, Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta Platforms ve Alphabet gibi büyük şirketler fonda büyük bir role sahip. İlk on şirket fonun yaklaşık %34'ünü oluşturuyor ve bu da onu nispeten riskli kılıyor.

S&P 500 endeksi teknoloji şirketleri için iyi zamanlarda iyi performans gösterir. Daha sonra bu şirketler iyi performans göstermediğinde piyasanın gerisinde kalır. Ancak teknoloji son on yılda iyi performans gösterdiğinden, fon diğer ETF'lerden çok daha iyi performans göstermiştir.

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, fonun tüm şirketlerinin eşit ağırlığa sahip olmasını sağlayarak konsantrasyon sorununu çözer. Sonuç olarak, fon genellikle S&P 500'deki daha küçük şirketlere doğru eğilir ve riskleri azaltır.

S&P 500 endeksinin aksine, RSP fonu çoğunlukla endüstriyel, finansal, teknoloji, sağlık, tüketici takdir yetkisi ve temel tüketim mallarından oluşur. Endüstriyeller fonun %15,8'ini oluştururken, finansal, teknoloji ve sağlık sırasıyla %14,9, %12,5 ve %12,5'ini oluşturur.

RSP ETF'deki en büyük şirketler Kellanova, Mohawk Industries, DR Horton, CBRE Group, Fair Isaac Corp, Globe Life, GE Vernova ve Iron Mountain'dır.

Kellanova, eski adıyla Kellog, yakın zamanda Mars tarafından 36 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alındığı için yakında fondan çıkacak. Mohawk Industries, halılar, fayanslar, tezgahlar ve ahşap döşemelerde büyük bir pazar payına sahip olan dünyanın en büyük döşeme şirketidir.

DR Horton büyük bir restoran markasıyken CBRE Group önde gelen bir ticari gayrimenkul hizmetleri sağlayıcısıdır. Diğer önemli şirket ise veri depolama ve veri merkezlerine odaklanan bir REIT olan Iron Mountain'dır.

RSP ETF için katalizörler

Önümüzdeki yıllarda RSP ETF'yi daha da yukarı taşıyabilecek birkaç katalizör var. Birincisi, tarihsel olarak, RSP fonu S&P 500 endeksinin gerisinde kalsa da iyi iş çıkardı. Hisse senedi 2020'deki en düşük noktasından itibaren %168 arttı. Temettüler hariç, fon 2003'teki kuruluşundan bu yana %751 arttı.

İkinci olarak, RSP ETF, S&P 500 endeksini takip eden diğer fonlardan nispeten daha ucuzdur. 17,9'luk bir takip eden P/E oranına ve 3,04'lük bir fiyat-defter değeri oranına sahiptir. SPDR S&P 500 (SPY) ve Vanguard S&P 500 (VOO) 23'lük P/E oranlarına ve 4,71'lik bir fiyat-defter değeri çarpanına sahiptir.

Üçüncüsü, fon muhtemelen Çarşamba günü başlaması planlanan Federal Rezerv faiz oranı kesintilerinden faydalanacaktır. Ekonomistler bankanın faiz oranlarını %0,25 veya %0,50 oranında düşürmesini bekliyor.

Karardaki ana başlık, Jerome Powell gibi banka yetkililerinin toplantıdan sonra söyleyecekleri olacak. Beklenti, daha ılımlı bir ton koruyacakları, yani daha fazla faiz indirimine işaret edecekleri yönünde.

RSP ve diğer hisse senedi ETF'leri, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürdüğü dönemde iyi performans gösteriyor; bunu 2020 ve 2021'deki son faiz düşürme döngüsünde gördük.

Dördüncüsü, fon Amerikan şirketlerinin güçlü çeyreklik mali sonuçlarından faydalanacak. FactSet, S&P 500 endeksindeki şirketlerin üçüncü çeyrekte %4,9 gelir büyümesine sahip olacağını tahmin ediyor, bu da üst üste beşinci çeyrek büyüme olacak.

Amerikan şirketlerinin iyi durumda olduğuna dair işaretler var; kazanç görüşmelerinde enflasyondan bahsedenlerin sayısı 2021'de en düşük noktaya geriledi.

RSP ETF teknik katalizörleri

TradingView'dan RSP grafiği

RSP ETF için diğer katalizör ise teknik özellikleridir. Haftalık grafikte, fonun güçlü bir boğa koşusunda olduğunu ve en son olarak Ocak 2022'deki en yüksek noktası ve önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 157,85$'daki önemli direnç noktasını geçtiğini görüyoruz.

Eşit ağırlıklı fon, 50 haftalık Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde kalırken, Ortalama Yön Endeksi (ADX) 27'ye hareket etti, bu da güçlü bir yükseliş trendine sahip olduğu anlamına geliyor.

Dolayısıyla boğaların 200 dolarlık bir sonraki psikolojik seviyeyi hedeflemesiyle fonun yükselişini sürdürmesi muhtemel.