SPHD ETF: İyi bir temettü fonu, ancak potansiyel riskler de var

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF bu yıl iyi performans gösterdi. Son on bir haftadır yükselerek 51$'lık rekor seviyeye ulaştı. Fiyat getirisi %21 oldu ve S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerini geride bıraktı.

SPHD'nin temettüleri de içeren toplam getirisi, S&P 500 endeksinin %18,20'sine kıyasla %22 arttı.

Invesco S&P 500 Yüksek Temettü Düşük Volatilite ETF'si nedir?

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility, yatırımcılara temettü ödeme konusunda uzun bir geçmişe sahip ve düşük volatiliteye sahip küçük bir şirket grubuna erişim sağlamayı amaçlayan bir fondur. S&P 500 Low Volatility Index'i takip eder.

Fonun %0,30'luk bir gider oranı vardır ve bu popüler Schwab US Dividend Equity ETF'den (SCHD) çok daha yüksektir. Ayrıca SCHD'nin %3,75'inden daha düşük olan %3,55'lik daha küçük bir temettü getirisi vardır.

Çoğu ETF'nin aksine, SPHD fonu çoğunlukla fonun tüm şirketlerinin yaklaşık %20'sini oluşturan kamu hizmetlerinden oluşur. Kamu hizmetlerini daha sonra temel tüketim malları, gayrimenkul, sağlık, enerji ve iletişim hizmetleri takip eder.

Dünyanın en büyük tütün şirketlerinden biri olan Altria, %2,91'lik payla en büyük bileşendir. Bunu, telekom sektöründe hizmet sunan bir gayrimenkul yatırım ortaklığı (REIT) olan Crown Castle takip etmektedir.

SPHD ETF'deki diğer büyük şirket, ABD'deki en büyük telekom şirketlerinden biri olan Verizon'dur, onu AT&T takip eder. Ayrıca VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income ve Pfizer'da büyük bir hissesi vardır. Bu ilk on şirket, fonun tüm şirketlerinin yaklaşık %25'ini oluşturmaktadır.

Bu şirketlerin çoğu kendi sektörlerinde lider pazar payına sahiptir ve sektörlerinde en iyi bilinen isimlerden bazılarıdır. Altria ve Philip Morris bu yıl iyi performans gösterdiler çünkü çoğu tütün şirketi yükselmeye devam ediyor.

Realty Income, VICI ve Crown Castle sektördeki en popüler gayrimenkul yatırım ortaklıklarından bazıları ve analistler bunların daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olmasını bekliyor.

Federal Rezerv kesintileri

SPHD ETF'nin önünde bir dizi katalizör var. İlk olarak, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladığında fon önümüzdeki birkaç ayda iyi performans gösterebilir. Çoğu dönemde, bu fonlar Fed oranları düşürdüğünde iyi performans gösterme eğilimindedir.

Ülkenin enflasyonu düşmeye devam ederken işgücü piyasası kötüleştiğinden Fed bu oranları düşürecek. Son ekonomik veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) iki yıldan uzun süredir en düşük seviyesi olan %2,5'e gerilediğini gösteriyor.

Temettü odaklı ETF'ler, birçok temettü odaklı yatırımcının bu varlıklara geri dönmesiyle muhtemelen daha fazla giriş görecektir. Gerçekten de, SPHD ETF'si bu yıl 385 milyon doların üzerinde giriş gördü.

ETF için diğer önemli katalizör, iyi performans göstermeye devam etmesi beklenen şirket kazançlarıdır. İkinci çeyrek kazanç büyümesi yaklaşık %10 iken, üçüncü çeyreğin %4,3 olması bekleniyor. Bu doğruysa, bu beşinci ardışık büyüme çeyreği olacak.

SPHD'ye yatırım yapmanın riskleri

SPHD ETF'ye yatırım yaparken akılda tutulması gereken birkaç risk vardır. İlk olarak, Altria ve Philip Morris gibi tütün şirketleri fonun büyük bileşenleridir. Bu fonlar bu yıl %30'dan fazla arttı.

Dolayısıyla önümüzdeki aylarda yatırımcıların kar elde etmesiyle bu şirketlerin geri çekilme riski bulunuyor.

İkinci olarak, analistler fonun en iyi şirketlerinden bazıları için ılımlı bir görünüme sahip. Örneğin, Altria hissesi 51,7 dolarlık ortalama tahminden biraz daha düşük olan 50,70 dolardan işlem görüyordu. Philip Morris 125,97 dolarlık ortalamadan düşük olan 123,56 dolardan işlem görüyordu.

Aynı durum, ortalama 111 dolardan daha yüksek olan 120 dolardan işlem gören Crown Castle için de geçerli. Verizon'un hisse senedi hedefi ise mevcut 45 dolardan daha yüksek olan 45,65 dolar. Pfizer'in hissesi ise tahmini 33 dolardan daha düşük olan 30 dolardan işlem görüyor.

Üçüncüsü, SPHD ETF'si genellikle ince işlem görüyor. Pazartesi günü hacmi 573.112'nin üzerindeydi, ortalama 697 binin altındaydı. Bunlar 3,7 milyar doların üzerinde bir fon için küçük hacimler.

Ek olarak, çoğu durumda Fed oranları düşürmeye başladığında değer hisselerinden teknoloji şirketlerine doğru bir rotasyon olur. SPHD'nin çok fazla teknoloji şirketi yoktur ve bu sadece %3,22'dir. Fondaki teknoloji şirketleri, eski teknoloji şirketleri olarak görülen IBM ve Cisco'dur.

SPHD ETF aşırı alım durumuna geldi

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility'nin diğer riski, aşırı alıma uğramış olmasıdır. 75'teki aşırı alım noktasına ulaşmıştır. Öte yandan, Money Flow Index (MFI) düşüş eğilimi gösteren bir sapma modeli oluşturmuştur. Çoğu dönemde, bu genellikle bir varlığın düşmeye başlayacağının bir işaretidir.