USD/ZAR: SARB faiz indirimlerine başlarken Rand seviyeleri izlenecek

Güney Afrika randı, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladıktan ve ülkenin merkez bankası indirime hazırlanırken Temmuz ayından bu yana en yüksek noktasına ulaştı. USD/ZAR döviz kuru, yılın başından bu yana en yüksek seviyesi olan 19,91'den çok daha düşük olan 17,50'ye düştü.

Federal Rezerv kesintisi

Güney Afrika randı ve Singapur doları, Çin yuanı ve Endonezya rupisi gibi diğer gelişmekte olan piyasa para birimleri, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesinin ardından değer kazandı.

Banka, Çarşamba günkü toplantısında ekonominin yumuşak inişini sağlamak amacıyla faiz oranlarını yüzde 0,50 oranında düşürmeye karar verdi.

Faiz indirimi, son ekonomik rakamların ekonominin yavaşladığını göstermesiyle gerçekleşti. Üretim PMI'sı 50'lik genişleme bölgesinin altında kalırken, hizmet rakamları artmıyor.

En önemlisi, Fed kötüleşen işgücü piyasası nedeniyle oranları düşürdü. Son veriler, Ağustos ayında işsizlik oranının %4'ün üzerinde kaldığını, ekonominin Ağustos ayında sadece 112 bin iş eklediğini gösterdi.

ABD enflasyonu son birkaç ayda düşmeye devam etti. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ağustos ayında %2,5'e düştü. Çekirdek enflasyon Ocak ayındaki yaklaşık %5'ten %3,2'ye çıktı ve rakamın önümüzdeki aylarda aşağı doğru hareket etmeye devam etmesi muhtemel.

Analistler artık Fed'in bir sonraki toplantıda faiz oranlarını %0,50, yılın son toplantısında ise %0,25 düşüreceğine inanıyor. Powell açıklamasında, komitenin önümüzdeki aylarda veri bağımlılığını sürdüreceğini belirtti.

İzlenecek bir sonraki veri, 4 Ekim'de açıklanması planlanan ABD tarım dışı istihdam (NFP) verileri ve 15 Ekim'de açıklanacak TÜFE rakamları olacak. Beklenenden zayıf bir istihdam raporu muhtemelen bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha fazla kesinti olasılığını gündeme getirecektir.

Çoğu durumda, Federal Rezerv güvercinleştiğinde gelişmekte olan piyasa para birimleri iyi performans gösterir çünkü daha yüksek getirileri yatırımcılar için daha cazip hale gelir. Fed faiz oranları yüksek olduğunda, kısa vadeli devlet tahvilleri %5'in üzerinde getiri sağlarken çoğu EM para birimi geri çekiliyordu.

SARB faiz oranı indirimi

USD/ZAR döviz kuru da Çarşamba günkü enflasyon raporunun ardından geriledi. İstatistik kurumuna göre, ana Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Temmuz ayındaki %4,6'dan Ağustos ayında %4,4'e geriledi. Aylık bazda %0,3'ten %0,0'a düştü.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ise yüzde 4,3'ten yüzde 4,1'e gerilerken, aylık bazda ise yüzde 0,4'ten yüzde 0,1'e geriledi.

Güney Afrika'nın enflasyonu, düşen küresel petrol fiyatları ve ülkenin makine, mineral yakıtlar, araçlar ve plastikler gibi temel ürünleri ithal etmesi nedeniyle güçlü rand nedeniyle düştü. Bu nedenle, daha güçlü bir rand bu ürünleri biraz daha ucuz hale getiriyor.

Ek olarak, para birimi bir süredir enflasyondan yüksek olan yüksek faiz oranları nedeniyle iyi performans gösterdi. Oranların %11,75 ve enflasyonun %5'in altında olması, para piyasası fonu yatırımcılarının %6'nın üzerinde pozitif getiri elde ettiği anlamına geliyor.

Özellikle, ülkenin enflasyonu SARB'nin hedef aralığına düştü. Sonuç olarak, analistler bankanın dört yıldan uzun bir süre sonra ilk kez faiz oranlarını düşürmeye başlamasını bekliyor. Bunda, oranları %11,75'ten %11,50'ye düşürecek. Bazı analistler bankanın 50 baz puan düşüreceğini düşünüyor. Wells Fargo'dan Brendan McKenna bir notta şunları söyledi:

USD/ZAR teknik analizi

USD/ZAR grafiği TradingView tarafından

USD/ZAR döviz kuru geçen yıl Mayıs ayında 19,91'de zirveye ulaştı. O zamandan beri %12'den fazla düştü, yani bir düzeltme içinde. Düşüş ayrıca Güney Afrika randını gelişmekte olan pazardaki en iyi performans gösteren para birimi haline getiriyor.

Bu düşüş aynı zamanda Afrika Ulusal Kongresi (ANC) ile Demokratik İttifak (DA) arasındaki siyasi uzlaşmadan da kaynaklanmaktadır. Sonuç olarak, iş ve tüketici güveni düşmeye devam etti.

Çift, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar birbirini kestiğinde Mayıs ayında bir ölüm kesişimi oluşturdu. Çoğu dönemde, bu kesişim daha fazla düşüşe yol açar.

Çift ayrıca geçen yıl Kasım ve Aralık aylarındaki en düşük salınımı olan 18.10'daki önemli destek seviyesinin altına düştü. Ayrıca, MACD göstergesi nötr noktanın altına inerken Ortalama Yön Endeksi (ADX) 23'e yükseldi, bu da trendin güçlü olduğu anlamına geliyor.

Dolayısıyla USD/ZAR paritesinde en az direnç yolu düşüş yönlü seyrediyor, takip edilecek bir sonraki nokta ise Şubat 2023'teki en düşük seviyesi olan 17 seviyesindeki psikolojik nokta olacak.