Burberry hisseleri 14 aydır düşüşte olduğu için çöküşte

Burberry Group (LON: BRBY) hisse senedi fiyatı, büyüme beklentileriyle ilgili endişeler devam ederken bu yıl güçlü bir serbest düşüşteydi. Son 14 ayda düşüş yaşadı ve Londra'daki en kötü performans gösteren isimlerden biri oldu.

BRBY, Ağustos 2010'dan bu yana en düşük noktası olan 597p'de işlem görüyordu ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin %75'inden fazla altındaydı. Bu çöküş, piyasa değerini 2,14 milyar £'a getirdi ve blue-chip FTSE 100 endeksinden çıkarılmasına neden oldu.

Burberry neden dağılıyor

Burberry hisseleri birkaç nedenden dolayı çöküyor. Birincisi, bu satış dalgası diğer bazı lüks mal şirketlerinin düşüşe geçmesiyle gerçekleşiyor. Fransa'da, Gucci'nin ana şirketi olan Kering'in hisseleri son üç ayda düşüş yaşadı ve Nisan 2017'den bu yana en düşük seviyede seyrediyor. Geçtiğimiz yılın zirvesinden neredeyse %70 düştüler.

Fransa'nın en büyük şirketi LVMH de 600 avroya geriledi, bu Ekim 2022'den bu yana en düşük seviyesi ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin %33 altında. İsviçre'de Richemont'un hissesi tüm zamanların en yüksek seviyesinden %25 düştü.

Lüks grup markaları arasında gerileyen bir diğer marka ise hisse senetlerinin tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana %43 oranında değer kaybetmesi olan Hugo Boss oldu.

Bu şirketler, özellikle en büyük pazarları olan Çin'de lüks mallara yönelik devam eden zayıf taleple mücadele ediyor.

Çin'de birçok insanın konut ve borsa piyasasının iyi gitmemesi nedeniyle harcama alışkanlıkları konusunda seçici davrandığına dair işaretler var. Hong Kong'da Hang Seng endeksi 2021'deki en yüksek noktanın %42 altında kalmaya devam ediyor.

Aynısı Çin Anakarasında da yaşanıyor, Çin A50 aynı dönemde %45'ten fazla düştü. Bu endeksler Asyalı ve Amerikalı emsallerinin gerisinde kaldı.

Evergrande, Country Garden ve diğer şirketlerin çöküşünün ardından konut piyasası da baskı altında. Hükümet destek sözü vermiş olsa da, vaat edilen 70 milyar dolar yeterli değil ve çok geç geliyor.

Bu nedenle, Çin'deki birçok zengin alışverişçi aşırı harcama yapmak yerine borçlarını azaltmaya odaklanmaya başladı. Bu, Bloomberg'in Hong Kong gibi bir yerdeki zayıf lüks alışveriş merkezi trafiğine dikkat çekmesinin nedenini açıklıyor.

Burberry ve diğer lüks markalar finansal tablolarında Çin riskine işaret etti. Kering, son finansal sonuçlarında Japonya hariç Asya'daki satışların düşük performans göstermeye devam ettiğini belirtti.

Burberry'nin finansal sonuçları

İkincisi, Burberry hisse senedi fiyatı, şirketin işlerinin kötüleşmeye devam ettiğini gösteren son mali sonuçlar nedeniyle çöktü.

Şirketin üçüncü çeyrekteki gelirleri, 2023'te aynı dönemde elde ettiği 589 milyon sterline göre %22 azalarak 458 milyon sterlin olarak gerçekleşti. Perakendedeki en önemli rakamlardan biri olan karşılaştırılabilir mağaza satışları ise eksi %21 seviyesinde gerçekleşti.

Burberry'nin satışlarındaki yavaşlamanın çoğu, satışların %23 düştüğü Asya Pasifik bölgesinde yaşandı. Bunu sırasıyla satışların %23 ve %16 düştüğü Amerika ve EMEIA bölgeleri izledi.

En önemlisi, Burberry nakiti korumak için ileriye dönük rehberliğini düşürdü ve temettüsünü askıya aldı. Toptan gelirinin bu yıl yaklaşık %30 oranında düşmesini bekliyor. Şirketin rehberliğini düşürdüğü üst üste üçüncü seferdi.

Üçüncüsü ve en önemlisi, Burberry diğer lüks marka şirketlerinden daha fazla CEO değişimine sahip olmuştur. Mevcut CEO'su Joshua Schulman, Jonathan Akeroyd'un yerini almıştır.

Akeroyd, 2017 ile 2021 yılları arasında dört yıl boyunca başkan olan Marco Gobbetti'nin yerini aldı. Christopher Bailey, 2014 ile 2017 yılları arasında CEO'ydu ve Angela Ahrendts, 2006 ile 2014 yılları arasında görev yaptı. CEO'ların yüksek oranda değişmesi genellikle kırmızı bayrak olarak görülür.

Ayrıca, Burberry'nin lüks mallar sektöründeki konumlandırmasının bir sorun olduğu hissi var. Ultra zenginlere hitap eden Hermes'in aksine, Burberry'nin müşterileri daha çok maliyet bilincine sahip olma eğilimindedir.

En önemlisi, Daniel Lee'nin tasarımlarının iyi gitmediğine dair işaretler var. Şirket Lee'yi 2022'de atadı ve performansı iyileşmedi.

Burberry hisse senedi fiyat analizi

Temel olarak, Burberry'nin geri dönüş yapma veya hatta satın alınma olasılığı var, özellikle de faiz oranlarının düştüğü şu dönemde. Ancak, böyle bir geri dönüş yalnızca şirket cesaretlendirici bir mali rapor yayınlarsa gerçekleşecektir.

Haftalık grafikte, BRBY hisse senedi fiyatının son birkaç ayda güçlü bir serbest düşüş içinde olduğunu görüyoruz. Nisan 2023'teki 2.458p'lik zirveden 600p'nin altına düştü. 50 haftalık ve 200 haftalık hareketli ortalamalar birbirini kestiğinde bir ölüm çaprazı deseni oluşturdu.

MACD nötr noktanın altında kalırken Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım seviyesinin altına indi. Bu nedenle, en az direncin yolu hala aşağı yönlüdür ve izlenecek bir sonraki nokta 500p'dir.

Alternatif senaryo, hisse senedinin toparlanıp faiz oranları düşmeye başladığında 887p'deki önemli direnç noktasını yeniden test etmesidir. Böyle bir hareket, mevcut seviyeden %50 toparlanma anlamına gelir.