Fed politikaları piyasaları uyumlu hale getirirken kripto ve ABD hisseleri rekor düzeyde korelasyon gösteriyor

Dijital varlıklar ve ABD hisse senetleri giderek daha fazla birlikte hareket ediyor ve bu durum benzer makroekonomik faktörlerin etkisini yansıtıyor.

Son yapılan bir korelasyon araştırması, en büyük 100 kripto para birimi ile S&P 500 Endeksi arasındaki 40 günlük korelasyon katsayısının yaklaşık 0,67 olduğunu ortaya koyuyor.

Bu rakam, 2022 yılının ikinci çeyreğinde belirlenen 0,72'lik rekor seviyeye yaklaşıyor ve bu iki varlık sınıfı arasında önemli bir uyum olduğunu gösteriyor.

Korelasyon katsayısı, iki değişken arasındaki ilişkinin gücünü ve yönünü ölçen bir sayıdır.

Tarihsel olarak, kripto paralar geleneksel piyasalarla ilişkisiz, hatta ters döngüsel olarak görülüyordu.

Ancak ekonomik belirsizlik dönemlerinde bu algı değişti.

Kurumsal yatırımcıların artan katılımı ve para politikası, enflasyon ve küresel risk algısı gibi paylaşılan ekonomik etkenler artık hem hisse senetlerini hem de kripto para piyasasını giderek daha fazla etkiliyor.

Fed politikası piyasa senkronizasyonunu besliyor

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son dönemdeki eylemleri bu ilişkiyi daha da şekillendirdi.

ABD borsaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, Bitcoin 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından 64.000 doları aşarak parasal genişleme döngüsünün başladığının sinyalini verdi.

Orbit Markets'ın kurucu ortağı Caroline Mauron, bu eğilimi vurgulayarak, "Şu anda makro faktörler kripto fiyatlarını yönlendiriyor ve kriptoya özgü bir kara kuğu olayı görmediğimiz sürece Fed'in gevşeme döngüsü boyunca bu durum devam etmeli." dedi.

Piyasa katılımcıları artık Fed yetkililerinin açıklamalarını ve merkez bankasının tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinin açıklanmasını yakından takip ediyor.

Arbelos Markets'ın işlem direktörü Sean McNulty, "PCE enflasyon verilerinden çok konuşmacıların daha önemli olduğunu düşünüyoruz, çünkü şu anda anahtar olan FOMC tepki fonksiyonu." dedi.

Kaynak : Bloomberg

2022: Eşi benzeri görülmemiş korelasyonun yılı

2022 yılı, kripto paralar ile ABD hisse senetleri arasındaki ilişkide önemli bir değişime işaret etti.

ABD Merkez Bankası (Fed) artan enflasyonla mücadele etmek için para politikasını sıkılaştırmaya başlayınca, bu varlık sınıfları arasındaki korelasyon daha önce görülmemiş seviyelere ulaştı.

Bitcoin ile S&P 500 arasındaki korelasyon katsayısı, 2023 mali yılının ikinci çeyreğinde yaklaşık 0,72'ye tırmandı ve bu, her iki piyasanın da faiz oranı artışlarına, enflasyon korkularına ve daha geniş kapsamlı riskten kaçınma duygusuna benzer şekilde tepki verdiğini gösterdi.

Bu dönemde Bitcoin ve diğer önemli kripto para birimleri, özellikle hem kripto hem de borsa piyasalarının ayı bölgesine girmesiyle, teknoloji hisseleri gibi risk varlıklarının performansını yansıttı.

Ancak 2023'ün başlarında, merkezi olmayan finans (DeFi) alanındaki gelişmeler ve düzenleyici haberler gibi kripto paralara özgü bazı olayların piyasaları geçici olarak ayırmasıyla korelasyon yaklaşık 0,5'e geriledi.

Pazartesi sabahı itibarıyla en büyük kripto para birimi olan Bitcoin, diğer büyük dijital token'ların da benzer kazanımlar elde ettiği bir dönemde, %1'den daha az bir yükselişle 63.480 dolara ulaştı.

Bu artış, Çin'de daha fazla parasal teşvik beklentisi ve ABD Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in yakın zamanda verdiği bir sözün ardından yapay zeka ve kripto para yatırımlarına olan ilginin artmasıyla ABD hisse senedi vadeli işlemlerindeki artışlarla aynı zamana denk geldi.

Genel olarak, dijital varlıklar ile geleneksel hisse senetleri arasındaki gelişen ilişki, yatırımcıların her iki piyasayı da şekillendiren makroekonomik faktörler konusunda dikkatli olmaları gerektiğini vurguluyor.