Dell'in 11 yıl sonra S&P 500'e yeniden girmesi hisse senedinin yükselmesine neden olacak mı?

Dell Technologies (NYSE:DELL), 2013 yılında özel sektöre geçmesinden bu yana 11 yıllık bir aradan sonra 24 Eylül'de S&P 500 Endeksi'ne geri döndü.

Bu dönüm noktası, şirketin 40. yıl dönümüne denk geliyor ve şirketin kişisel bilgisayarlar, veri merkezi altyapısı, yazılım ve hizmetler alanındaki sürdürülebilir liderliğini vurguluyor.

Analistler Dell'in beklentileri konusunda iyimser. Citigroup, şirketin 9,8'lik kurumsal değer-EBITDA çarpanına atıfta bulunarak 160 dolarlık bir fiyat hedefi ile satın alma notunu korudu.

UBS, Dell'i Donanım ve Elektronik Üretim Hizmetleri'nde en iyi tercih olarak belirleyerek, şirketin yapay zeka odaklı sunuculardaki gücünü ve yaklaşan PC yenileme döngüsünü vurguladı.

Mizuho Securities, Dell'in uzun vadeli bir değer sürücüsü olarak PC'ler ve depolama alanındaki çeşitliliğini notlandırarak Outperform notu ve 135$ fiyat hedefi ile kapsama başladı.

Evercore ISI analisti Amit Daryanani, şirketin etkileyici performansını vurgulayarak yatırımcıların marj endişelerini hafifletmesi gereken 140 dolarlık fiyat hedefiyle Outperform notu verdi.

Dell'in çeşitli portföyü, bilgisayarlar, depolama ve hizmetler arasında sinerji yaratmasına olanak tanır ve bu da yapay zeka sunucularındaki marj zorluklarını telafi etme potansiyeline sahiptir.

Dell Q2 kazançları

Dell, yakın zamanda yayınlanan ikinci çeyrek kazanç raporunda beklentileri aşarak 25,03 milyar dolarlık gelir elde etti, bir önceki yıla göre %9,2 artış gösterdi ve tahminleri 910 milyon dolar aştı.

GAAP dışı hisse başına kazanç 1,89 dolara ulaşarak tahminleri 0,18 dolar aştı. Altyapı Çözümleri Grubu, sunucular ve ağ gelirlerindeki %80'lik önemli artışın 7,7 milyar dolara ulaşmasıyla bir önceki yıla göre %38 artışla 11,6 milyar dolarlık rekor gelir bildirdi.

Seyreltilmiş hisse başına kazanç bir önceki yıla göre %86 artarak 1,17 dolara çıktı.

Dell'in yapay zeka alanındaki ivmesi bu sonuçlara önemli katkıda bulundu.

Şirket, çeyrekte 3,1 milyar dolar değerinde yapay zeka sunucusu sevkiyatı yaptı ve yapay zeka sunucusu birikimi 3,8 milyar dolara ulaşırken, gelecek planlar bu birikimin birkaç katına çıkacak şekilde genişletilecek.

Dell'in yapay zeka destekli sunucu geliri, güçlü talebin altını çizerek, sıralı olarak %23 arttı.

Verimliliği artırmak için Dell, 2025 mali yılı boyunca genel personel sayısını azaltmaya devam etmeyi ve dışarıdan işe alımı sınırlamayı planlıyor.

Şirketin 2025 mali yılında 95,5 milyar dolar ile 98,5 milyar dolar arasında gelir elde etmesi bekleniyor.

Dell ayrıca güçlü bir nakit akışı yaratımı göstererek 2023 mali yılından bu yana hisse geri alımları ve temettüler yoluyla hissedarlarına 9 milyar dolar getiri sağladı.

Açıklanan üç aylık temettü hisse başına 0,445 dolar olarak kalırken, getiri yaklaşık %1,53'tür.

Artan rekabet ve Nvidia'nın fiyatlandırma gücü nedeniyle marj sıkışması endişelerine rağmen, analistler Dell'in bu baskıları hafifletmek için iyi bir konumda olduğuna inanıyor.

Dell hisse senedi değerlemesi

Dell'in değerlemesi sektördeki emsallerine kıyasla cazip görünüyor. İleri GAAP dışı fiyat-kazanç oranı 15x olup, sektör ortalaması olan 24x'in önemli ölçüde altındadır.

İleri fiyat-kazanç büyüme oranı (PEG) 0,20 seviyesinde olup, sektör ortalaması olan 0,85x'e kıyasla hissenin değerinin düşük olabileceğini ve yatırımcılar için bir güvenlik marjı sağladığını gösteriyor.

Bu metrikler, Dell'in mevcut hisse senedi fiyatını haklı çıkarmak için yalnızca orta düzeyde serbest nakit akışı büyümesine ihtiyaç duyabileceğini ve bu durumun hissedarlar için potansiyel bir yükseliş sağlayacağını gösteriyor.

Şirketin güçlü mali performansı, analistlerin olumlu görünümü ve olumlu değerleme ölçütleri göz önüne alındığında, bu temel unsurların hisse senedinin fiyat hareketine nasıl yansıdığını incelemekte fayda var.

Dell'in potansiyel gidişatı hakkında grafiklerin neler ortaya koyduğunu incelemek için teknik analize geçelim.

Dell hissesi: Mayıs zirvesinin ardından zayıf

Dell'in hisseleri, yeniden halka arzın ardından Mayıs ayında 179,70 dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı ancak o zamandan bu yana önemli ölçüde düşüş yaşayarak Ağustos ayında 90 doların altına geriledi.

Kaynak: TradingView
Orta ve uzun vadeli grafiklerde zayıflık görülse de, Ağustos ayındaki dip seviyelerden gelen yükseliş, hisseyi kısa vadede yükselişe geçirdi.

Yükseliş beklentisi olan yatırımcılar için, mevcut seviyelerden küçük bir uzun pozisyon alınabilir ve stop loss seviyesi Ağustos ayındaki en düşük seviyelerin altına çekilebilir.

Hisse senedi 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapanırsa pozisyonlarına daha fazla ekleyebilirler.

Öte yandan, düşüş eğiliminde olan yatırımcıların, 118 dolar civarında hisseyi açığa satarak ve 127,60 doların üzerinde bir stop loss belirleyerek orta ve uzun vadeli düşüş trendinden yararlanmak için düşük riskli bir fırsatı bulunuyor.

Uzun vadeli trendlerin devam etmesi halinde hisse senedi 90 doların altına düşebilir ve yatırımcılara kar elde etme şansı sunabilir.