Joby Aviation: Satın almak için iyi bir uçan araba hissesi mi?

Joby Aviation (JOBY) hisse senedi fiyatı, halka açık bir şirket olarak zorlu bir yolculuk geçirdi. Başlangıçta 2021'de 17 dolarlık rekor bir seviyeye yükseldi ve ardından 2023'te 3,10 dolarlık bir düşük seviyeye düştü.

Hisse senedi daha sonra Mayıs 2023'te 12 dolara geri döndü ve ardından %56 oranında gerileyerek mevcut 5 dolara düştü. Ehang, Lilium ve Archer Aviation gibi diğer uçan araba şirketleri de çift haneli düşüşler yaşadı.

eVTOL sektörünün büyümesi bekleniyor

Çoğu analiste göre elektrikli dikey kalkış ve iniş (eVTOL) sektörü kalkışa geçmek üzere.

Pazar fırsatı hakkındaki gerçek sayılar nispeten geniştir. MarketsandMarkets'ın bir raporu, sektörün 2030 yılına kadar 23 milyar doların üzerinde bir değere sahip olacağını tahmin ediyor.

Fortune Business Insights'ın bir diğer tahminine göre sektörün değeri 2028 yılına kadar 23,3 milyar doların üzerine çıkacak, bir diğer tahmine göre ise 2034 yılına kadar 29 milyar dolara ulaşacak.

Ancak, analistlerin sektörün gelecekte iyi performans göstereceği konusunda iyimser olduğu açıktır. Bunun iyi bir örneği, San Paolo'nun şu anda 2.000'den fazla helikoptere sahip olduğu Brezilya'dır. Bu kişilerin bu uçakları işe gitmek ve çocukları okula bırakmak için kullanmaları yaygındır.

eVTOL'ler için önemli potansiyele sahip diğer ülkeler arasında 1.700'den fazla helikopter pisti bulunan Çin, Fransa, Almanya, Hindistan, Japonya, Güney Kore, Meksika, Yeni Zelanda, Birleşik Arap Emirlikleri ve Rusya yer almaktadır. Bunlar binlerce helikopter pisti bulunan ülkelerdir.

Önümüzdeki on yılda kentsel nüfusun artmasıyla birlikte trafik sıkışıklığı kaçınılmaz olacak ve bu da eVTOL'lere olan talebin artmasına neden olacak.

Bu uçan arabalar, esnek iniş lokasyonları ve daha az gürültüleri nedeniyle helikopterlerden daha idealdir.

Ancak sorun şu ki, bu nispeten yeni bir sektör olduğundan, bu modeller varsayımlara dayanıyor.

Daha fazlasını okuyun: Archer Aviation ve Lilium: Hangisi daha iyi uçan araba stoğu?

Joby Aviation çok ilerleme kaydetti

En son haberler Joby Aviation'ın pil elektrikli uçağını inşa etmede çok ilerleme kaydettiğini gösteriyor. Şu anda başarılı olmasını umduğu bir hidrojen uçan aracı üzerinde çalışıyor.

Şirket, uçağının Federal Havacılık Otoritesi (FAA) tarafından sertifikasyonun dördüncü aşamasında olmasıyla sertifikasyon konusunda ilerleme kaydetti. Buna paralel olarak, testte dört prototip üretti. Bundan sonra, göster ve doğrula olarak bilinen beşinci aşamaya geçecek.

Şirket ABD'ye ek olarak Avustralya ve Birleşik Arap Emirlikleri gibi diğer ülkelerde de sertifikasyon başvurusunda bulundu. Amaç, ticarileştirme aşamasından önce en stratejik şehirlerde sertifikalı olduğundan emin olmaktır.

Ayrıca şirket önemli miktarda sipariş aldı, yani tam yetkiyi aldığında işe koyulmaya başlayacak. En son olarak, Suudi Aramco'ya ait bir şirket olan Mukamalah ve en büyük kurumsal uçak operatörü ile bir Mutabakat Zaptı imzaladı.

Joby Aviation ayrıca ABD'nin en büyük havayolu olan Delta'yı büyük bir yatırımcı ve gelecekteki müşteri olarak görüyor. Delta, 56 milyon doların üzerinde değeri olan 28 milyondan fazla hisseye sahip. Intel, 11 milyondan fazla hisseye sahip diğer büyük sahip.

Özellikle Joby'nin 2025 yılına kadar ticarileşmeye başlamayı planlaması nedeniyle öncü olma avantajına sahip olduğuna dair işaretler var. Archer ve Lilium ise bunu 2026 yılında başarmayı umuyor.

Hala nakit yakıyorum

Joby Aviation'ın hisselerinin düşmesinin nedeni ise şirketin nakit yakan bir şirket olması ve büyük ihtimalle 2025 veya 2026'da tekrar nakit bulacak olması.

En son finansal sonuçlar, son çeyrekteki net zararının 123,3 milyon doların üzerinde olduğunu gösteriyor. Bu, geçen yılın aynı döneminde kaybettiği 286 milyon dolara göre büyük bir gelişme. Düzeltilmiş FAVÖK'ü 107 milyon doların üzerinde bir zarardı.

Yılın ilk yarısında Joby Aviation'ın FAVÖK kaybı 217 milyon doların üzerindeydi. Bilançosuna bakıldığında, şirket çeyreği Aralık ayındaki 1 milyar doların üzerindeki nakitten düşerek 825 milyon doların üzerinde nakitle kapattı.

Bu nakitin bir kısmı, Baillie Gifford'a ihraç ettiği 44 milyon hisselik bir sermaye artışından geldi. O zamanlar, bu fonlar yaklaşık 180 milyon dolar değerindeydi.

Yine de Joby Aviation yatırımcılarının çoğu, şirketin kâr elde etmesine birkaç yıl kaldığı için bu sulandırmanın büyük bir risk olduğunu biliyor.

Joby Havacılık risk ve ödül

TradingView'dan JOBY grafiği

Haftalık grafiğe baktığımızda, Joby Aviation hissesinin geçen yılın 12$'lık zirvesinden şu anki 5$'a gerilediğini görüyoruz. 50 haftalık hareketli ortalamanın altında kalırken, Ortalama Gerçek Aralık (ATR) aşağı yönlü eğilimini sürdürdü.

Bu nedenle hisse senedinin yakın vadede baskı altında kalması muhtemel, izlenecek bir sonraki nokta Aralık 2022'deki en düşük seviyesi olan 3,20 dolar olacak. Bu görüş, mevcut seviyeden %40'lık bir düşüşe işaret ediyor.

Ancak uzun vadede, mühendislik ve müşteri kazanımları açısından ilerleme kaydedildiğinde hisse senedinin iyi performans göstermesi muhtemel.