Starbucks, liderlik değişikliğine rağmen nadir bir satış çağrısı alıyor

Jefferies analistleri, Starbucks Corp. için nadir görülen bir satış eşdeğeri notu yayınladı ve bu, şirketin yeni bir CEO'ya sahip olmasına rağmen toparlanma beklentilerinin belirsizliğini koruduğunu öne sürdü.

Jefferies analisti Andy Barish, Chipotle Mexican Grill Inc.'in eski CEO'su Brian Niccol'un atanmasının ardından Starbucks'ın gerekli stratejik değişiklikleri hayata geçirebilme kabiliyeti konusunda endişelerini dile getirdi.

Barish, Starbucks için hedef fiyatını 76 dolara düşürdü; bu da mevcut 95,48 dolarlık fiyatından %20'lik bir düşüş anlamına geliyor.

Hisse senedindeki artış abartılı olabilir

Starbucks hisseleri, Niccol'un Ağustos ayında atanmasının ardından %24 arttı.

Ancak Barish, bu toparlanmanın "aşırıya kaçtığını" düşünüyor ve operasyonlar, şirket kültürü ve değer algısı gibi temel sorunların ele alınmasının zaman alacağını belirtiyor. Barish bir araştırma notunda şunları söyledi:

Teknolojik gelişmelerin önemli ama bir o kadar da zorlayıcı olacağını vurguladı.

Performans düşüklüğü derecesi yalnızca iki satış eşdeğerinden biri

Geçtiğimiz ay yönetim değişikliği duyurulur duyurulmaz, analistler Starbucks'ı yükseltmek için harekete geçtiler.

Baird, Niccol'un işe alınmasının ardından daha uygun bir risk-ödül oranına işaret ederek, kahve zincirinin hisse senedi için hedef fiyatını hisse başına 110 dolara yükselterek 'Üstün Performans'a yükseltti.

Baird, "Dış işletme ortamıyla ilgili yakın vadeli risklerin devam ettiğini kabul ederken, Niccol'un şirketin iç işletme temellerini güçlendirmede değerli olacak bir beceri setine sahip olduğuna inanıyoruz" dedi.

TD Cowen ve Piper Sandler gibi diğer bazı araştırma şirketleri de Starbucks hisselerinin notunu yükseltti.

Bu iyimserliğe karşın, Barish'in düşük performans notu (sadece iki satış eşdeğeri nottan biri) onu nadir görülen bir duruş haline getiriyor.

Starbucks'ın Karşılaştığı Zorluklar ve Niccol'dan Beklentiler

Starbucks, müşterilerinin yüksek fiyatlı tekliflere karşı çıkması nedeniyle düşen satışlarla mücadele etmek için çabalıyor.

Hisseler yıl genelinde hala negatif bölgede seyrederken, Barish toparlanma yolunun çok da kolay olmadığı konusunda uyardı ve kahve devinin önümüzdeki yıl zor bir yıl geçireceğini öngördü.

Starbucks, geçen ay Niccol'u yönetim kurulu başkanı ve CEO'su olarak duyurarak, Chipotle'nin büyümesine yaptığı katkıyı resmen vurguladı.

Niccol'un 2018'de CEO olmasından bu yana Chipotle'nin gelirinin neredeyse iki katına çıktığı, kârının ise neredeyse yedi kat arttığı, hisse senedi fiyatının ise onun liderliğinde yaklaşık %800 arttığı belirtildi.

Bunun, perakende ekip üyelerinin ücretlerinde artış, yan hakların genişletilmesi ve kültürün güçlendirilmesiyle birlikte gerçekleştiği belirtildi.

Ancak uzmanlar, Starbucks'ı yeniden ayağa kaldırmanın Niccol için daha zorlu bir çaba olacağından endişe ediyor.

"Chipotle'da Niccol, bekleme sürelerini kısaltmak için mağaza operasyonlarını basitleştirdi, pazarlamayı güçlendirdi ve müşterileri sınırlı süreli menü öğeleriyle geri çekti. Starbucks'ı yeniden yapmak çok daha zor olabilir. Çin'deki düşük maliyetli rakipler ve Orta Doğu'daki devam eden boykotlar da dahil olmak üzere dünyanın dört bir yanında çok daha fazla mağazası ve çeşitli zorlukları var," dedi AP bu ayın başlarında yayınladığı bir raporda.