FTSE MIB nadir görülen bir yükseliş modeli oluşturuyor; tüm zamanların en yüksek seviyesine mi ulaşılıyor?

Yatırımcılar risk alma duygusunu benimsedikçe İtalyan hisseleri bu hafta toparlandı. Birinci sınıf FTSE MIB endeksi 24 Temmuz'dan bu yana en yüksek noktası olan 34.400 avroya yükseldi. Ağustos ayındaki en düşük noktasından %12'den fazla ve bu yıl neredeyse %15 arttı.

Avrupa Merkez Bankası faiz oranları

FTSE MIB endeksinin yükselmesinin başlıca nedenlerinden biri de Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) oldukça ılımlı bir ton benimsemesi.

Banka geçen hafta aldığı faiz kararında faiz oranlarını yüzde 0,25 oranında düşürdü ve daha fazlasının geleceğini ima etti.

Daha fazla kesintiye gidilmesi gerektiği, S&P Global'ın bu hafta başında zayıf imalat ve hizmet PMI rakamlarını yayınlamasıyla ortaya çıktı.

Şirkete göre imalat PMI rakamı 50'nin altında kaldı, bu da şirketin hala daralma modunda olduğu anlamına geliyor.

Çoğu Avrupa üreticisi, Rusya'nın 2022'de arzı azaltmasının ardından artan enerji fiyatları nedeniyle zorluk çekiyor. Gaz fiyatları düşerken, birçok Avrupa şirketi Çin'dekilerden daha yüksek fiyatlar ödüyor.

Avrupa'nın sanayisizleşmesinin devam etme riski yüksek. Volkswagen bu ay Almanya'daki bazı fabrikaları kapatma planlarını duyurduğunda şok dalgalarına neden oldu.

Çinli şirketler, yüksek enerji fiyatlarının yanı sıra daha düşük faiz oranlarından da yararlanıyor.

Hizmet çıktısı Eylül ayında gerilemeye devam etti. Bu nedenle, analistler ECB'nin bu yılki son iki toplantıda faiz oranlarını düşürmeye devam etmesini ve muhtemelen 2025'te de devam etmesini bekliyor.

FTSE MIB gibi hisse senedi endeksleri, merkez bankaları faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösterir. Ancak endeks için bir risk, euronun son birkaç ayda önemli ölçüde güçlenmiş olmasıdır ve bu durum uluslararası talebi etkileyebilir.

ECB, faiz oranlarını düşüren tek merkez bankası değil. Federal Rezerv geçen hafta devasa bir indirim yaparken, İsviçre Ulusal Bankası (SNB) ve Riksbank gibi bankalar gevşemeye devam etti.

Bu kesintiler, bölgede satın almalar gibi daha fazla kurumsal faaliyet olasılığını artırıyor. FTSE MIB endeksinin en büyük üyelerinden biri olan Unicredit, yakın zamanda Commerzbank'ta hisse oluşturmaya başladı. CEO, bir röportajda hisse oluşturmanın bir satın almaya yol açacağını ima etti.

İtalyan hisseleri Çin'den destek alıyor

FTSE MIB'in diğer önemli katalizörü ise Çin hükümetinin, sıkıntılı ekonomiyi desteklemek için bir dizi teşvik önlemi açıklaması oldu.

PBoC faiz oranlarını düşürdü ve bankaların sahip olması gereken rezerv oranını düşürdü. Bu eylem tek başına 100 milyar doların üzerinde fonun kilidini açacak.

Aynı zamanda, merkezi hükümet 140 milyar dolar olarak tahmin edilen daha fazla teşvik sağlayacağının sinyalini verdi.

Bu önlemler önemlidir çünkü ekonomi yavaşlıyor. En son veriler, ikinci çeyrekte sadece %4,7 oranında genişlediğini gösterdi ve bu da Citi, Morgan Stanley ve Goldman Sachs gibi şirketlerin notlarını düşürmesine yol açtı.

Çin, İtalyan şirketleri için önemli bir ülke çünkü birçoğu ürünlerini orada satıyor.

En iyi FTSE MIB hareket ettiricileri

FTSE MIB bileşenlerinin çoğu bu yıl iyi performans gösterdi. En iyi performansı gösteren, bankacılık ve sigortacılık işlerinde faaliyet gösteren lider bir şirket olan Unipol Gruppo oldu. Hisseleri bu yıl %105'ten fazla arttı.

Diğer en iyi performans gösteren ise dünyanın en eski bankası olan ve hisseleri %75'in üzerinde artan BCA MPS'dir. Bper Banca hisseleri %70, Ferrari ise %40 arttı.

FTSE MIB endeksinin en çok gerisinde kalanlar STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis ve Telecom Italia'dır. Tüm bu hisseler bu yıl %20'den fazla düşüş yaşadı.

FTSE MIB teknik analizi

Günlük grafikte FTSE MIB endeksinin son birkaç haftada güçlü bir geri dönüş gerçekleştirdiği görülüyor.

Daha yakından bakıldığında, popüler bir yükseliş işareti olan ters baş ve omuz grafik örüntüsü oluşturduğu görülüyor. Şimdi bu örüntünün boyun çizgisinin biraz üzerine çıktı.

Hisse senedi ayrıca 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerine çıkarken, MACD göstergesi nötr seviyenin üzerine çıktı.

Bu nedenle, FTSE MIB endeksi, alıcıların mevcut seviyenin %3,25 üzerinde 35.460 €'luk tüm zamanların en yüksek seviyesini hedeflemesiyle muhtemelen yükselmeye devam edecektir.