USD/ZAR analizi: Güney Afrika randı ne kadar yükselebilir?

Güney Afrika randı güçlü bir geri dönüş yaparak bu yıl en iyi performans gösteren gelişmekte olan piyasa para birimleri oldu. USD/ZAR döviz kuru Şubat 2023'ten bu yana en düşük noktası olan 17.11'e ve 2023'teki en yüksek seviyesinden %14'ten fazla düştü.

SARB faiz oranı indirimi

Güney Afrika Merkez Bankası'nın (SARB) bu ayın başlarında ilk faiz indirimini yapmasının ardından USD/ZAR paritesinde satış dalgası devam etti.

Yaygın olarak beklendiği gibi banka, 2020'de salgının başlamasından bu yana ilk kez faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü. Bu oranları %8,25'ten %8,0'e çıkardı ve daha fazla indirimin mümkün olduğunu ima etti.

Kesinti, istatistik kurumunun ülkenin enflasyonunun Ağustos ayında düşmeye devam ettiğini göstermesinden bir gün sonra geldi. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyesi olan %4,4'e düştü. 2022'de %7,8'e ulaştıktan sonra istikrarlı bir şekilde düştü.

Güney Afrika'nın enflasyonu çoğunlukla petrol ve gıda gibi önemli kalemlerin ithalatını daha ucuz hale getiren güçlü rand nedeniyle düştü. Analistler, rand güçlendikçe enflasyonun önümüzdeki aylarda azalmaya devam etmesini bekliyor.

SARB, oranları düşürmeyi veya değiştirmemeyi düşündüğünü ima etti ancak düşürmenin yapılabilecek en iyi seçenek olduğuna karar verdi. Ayrıca, bir sonraki kesintilerin kademeli olacağını ima etti ve analistler bu yıl bir kesinti daha bekliyor.

SARB, faiz oranlarını düşürmede diğer küresel merkez bankalarına katıldı. Afrika'da, Kenya, Gana ve Ruanda'daki merkez bankaları enflasyonun düşmesiyle faiz oranlarını düşürmeye başladı.

Federal Rezerv eylemleri

USD/ZAR döviz kuru da Federal Rezerv'in son kararı nedeniyle düştü. Banka bir toplantıda faiz oranlarını bazı analistlerin beklediğinden daha yüksek olan %0,50 oranında düşürmeye karar verdi.

Banka, ülke enflasyonunun hedef seviyeye doğru ilerlediğini gösteren verilerin ardından faiz oranlarını düşürdü.

Son rakamlar, Tüketici Fiyat Endeksi'nin Temmuz ayındaki %2,9'dan Ağustos ayındaki %2,5'e düştüğünü ortaya koydu. Değişken gıda ve enerji ürünlerini hariç tutan çekirdek enflasyon da biraz azaldı.

Cuma günü yayınlanan kişisel tüketim harcamaları (PCE) raporu, enflasyonun düşmeye devam ettiğini gösterdi. Başlık rakamı %2,2'ye yükselerek Fed'in %2,0 hedefine yaklaştı.

PCE, kırsal ve kentsel merkezlerdeki fiyat değişimlerini incelediği için Fed'in en sevdiği enflasyon göstergesi olarak görülüyor.

Aynı zamanda, işgücü piyasası son birkaç ayda zayıflamaya devam etti ve işsizlik oranı %4,2'ye yükseldi. Bu nedenle, analistler Fed'in önümüzdeki birkaç toplantıda %0,25'lik daha fazla faiz indirimi yapmasını bekliyor.

İleriye bakıldığında, izlenecek temel veri, işgücü piyasasının durumu hakkında daha fazla renk sağlayacak olan tarım dışı bordro (NFP) raporu olacak. Bu sayılar işgücü piyasasının kötüleştiğini gösterdiğinde daha fazla faiz oranı indirimi olasılığı artacaktır.

Emtia fiyatları

USD/ZAR döviz kuru da devam eden ham petrol fiyat çöküşü nedeniyle düştü. Brent 71 dolara düşerken, West Texas Intermediate 68 dolara düştü. Suudi Arabistan 100 dolarlık fiyat hedefinden vazgeçtikçe fiyatların düşmeye devam edeceğine dair işaretler var. Güney Afrika düşük petrol fiyatlarından faydalanıyor çünkü büyük bir ithalatçı.

Ayrıca altın ve bakır, demir cevheri, platin ve paladyum gibi diğer endüstriyel metallerin devam eden toparlanmasından da faydalanıyor.

Altın rekor seviyeye yükselirken, Çin'in ekonomiyi canlandırmak için bir dizi önlem açıklamasının ardından bu endüstriyel metaller toparlandı.

Analistler, Çin'in teşvik önlemleri ve faiz indirimlerinin yakın vadede emtia fiyatlarını yukarı yönlü iteceğini öngörüyor.

Ayrıca, ANC ve Demokratik İttifak'ın koalisyon hükümeti kurmasıyla oluşan siyasi ortam nedeniyle Güney Afrika randı da hızla değer kazandı.

USD/ZAR teknik analizi

USD/ZAR grafiği TradingView tarafından

Günlük grafiğe baktığımızda USD/ZAR paritesinin 2023 yılında 19,95'te zirve yaptığını, yakın zamanda ise 17 civarına kadar düştüğünü görüyoruz.

Temmuz 2023'ten bu yana en düşük seviyesi olan 17.42'deki önemli destek seviyesinin altına düştü. Ayrıca parite %50 Fibonacci Geri Çekilme seviyesinin de altına indi.

Çift, Mayıs ayında bir ölüm çaprazı deseni oluşturan 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamaların altında kalmaya devam ediyor. Çoğu dönemde, bu çapraz piyasadaki en düşüş eğilimli desenlerden biridir.

Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD gibi üst osilatörler de aşağı yönlü hareketini sürdürüyor.

Bu nedenle, satıcılar 16.51'deki %61.8'lik geri çekilme noktasını hedefledikçe paritenin düşmeye devam etmesi muhtemeldir. Bu seviyenin altında bir kırılma, Güney Afrika Randı'nın %78.6'lık geri çekilme noktası olan 15.58'e sıçramasına neden olacaktır.