Bakır fiyat analizi: teknik veriler daha güçlü kazanımlara işaret ediyor

Bakır fiyatları, piyasanın Çin'in son dönemdeki teşvik önlemlerine ve merkez bankalarının eylemlerine tepki vermesiyle üst üste iki gün yükseldi.

Çin'in Ulusal Bayram tatilleri nedeniyle, piyasa daha düşük işlem hacimleri yaşıyor. Buna rağmen, talep dinamikleri bakır fiyatlarının temel itici gücü olmaya devam ediyor. Bakırın endüstriyel, elektrik ve inşaat sektörlerinde çeşitli kullanımları vardır.

Pazartesi günü, Comex bakır vadeli işlemleri pound başına 4,79 dolara yükseldi; bu seviye en son 29 Mayıs'ta kaydedildi. Piyasadaki artan iyimserlikle, boğalar Mayıs ortasındaki 5,20 dolarlık rekor yüksek seviyeyi gözlüyor.

Kabul edelim ki, Orta Doğu'daki gerginlik, güvenli liman statüsü nedeniyle ABD dolarını desteklemeye devam etti. Diğer dolar fiyatlı varlıklara benzer şekilde, daha güçlü bir yeşil dolar, kırmızı metali yabancı para birimleri tutan alıcılar için daha pahalı hale getiriyor.

Bakır talebi dinamikleri

ABD imalat sektörü

Dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'de son rakamlar imalat sektöründeki daralmanın devam ettiğini gösterdi. Salı günü Institute of Supply Management (ISM) tarafından yayınlanan veriler imalat PMI'sının Eylül ayında 47,2'de sabit kaldığını gösterdi. 50'nin altındaki bir rakam genellikle sektördeki daralmayı gösteriyordu.

Yine de girdi fiyatları 9 aylık düşük seviyeye geriledi ve üreticilerin ödediği fiyatlar için ölçüm Ağustos ayındaki 54,0'dan Eylül ayında 48,3'e düştü. Aynı zamanda yeni siparişler Ağustos ayındaki 44,6'dan Eylül ayında 46,1'e yükseldi.

Azalan faiz oranlarıyla birlikte yatırımcılar, ülkedeki üretim faaliyetinin önümüzdeki aylarda iyileşeceği konusunda iyimser. Piyasa, Federal Rezerv'in 2024'ün son iki ayında iki faiz indirimi daha yapmasını bekliyor.

Çin ekonomisi

Çin ekonomisinin toparlanmasına ilişkin iyimserlik daha da yüksek; bu durum son seanslarda bakır fiyatına destek sağladı. Bir hafta önce, Çin Halk Bankası (PBoC), mücadele eden ekonomiyi canlandırmayı amaçlayan agresif bir teşvik paketi sundu. Aslında, analistler bunu COVID-19 salgınından bu yana merkez bankasının en önemli teşvik paketi olarak nitelendirdi.

Tedbirler arasında, ters bankaların sahip olması gereken nakit miktarı olan rezerv gereklilik oranlarının 50 baz puan düşürülmesi yer alıyor. Bu hamle, daha fazla kredi için yaklaşık 1 trilyon yuan serbest bırakmayı amaçlıyor. Ayrıca, sıkıntılı gayrimenkul sektörünü canlandırmak amacıyla, PBoC mevcut ipotekler için ortalama faiz oranlarının 50 baz puan düşürüldüğünü duyurdu. İkinci evler için, asgari peşinat gereksinimi %25'ten %15'e düşürüldü.

Günler sonra, Asya ülkesindeki birkaç büyük şehirdeki yetkililer benzer hamleler yaptı. Guangzhou şehir yönetimi ev satın alımlarındaki tüm kısıtlamaları kaldırdı. Aynı zamanda, Şanghay hükümeti göçmen ailelerin belirli bölgelerde ev sahibi olmaları için gereken vergi ödeme süresini kısalttı. Shenzhen yönetimi de bekar bireyler ve ailelerin sırasıyla bir ve iki ev satın almalarıyla sınırlı olan mevcut ev satın alma kısıtlamalarını hafifletti.

Bu önlemlerin meyve vermesi zaman alabilir. Ancak, konut talebinin artması ve ipotek kredisi büyümesinin genişlemesiyle piyasa duyarlılığının iyileşmesi bekleniyor. Emlak sektörü toparlanırken, inşaatta yaygın olarak kullanılan bakıra olan talebin artması bekleniyor.

Aslında, Çin ekonomisine ilişkin iyimserlik, büyük bakır şirketlerinin hisse senedi fiyatının son seanslarda yükselmesine neden oldu. Örneğin, dünyanın en büyük madencilik şirketi olan Rio Tinto, Pazartesi günü Mayıs ayının sonlarında kaydedilen seviyeye yükseldikten sonra geri çekildi. Benzer şekilde, BHP Group'un hisse senedi fiyatı Ocak seviyelerine yükseldi.