Shell hisse senedi fiyatı riskli bir model oluşturuyor; %27'lik bir çöküş mümkün

Shell'in (LON: SHEL) hisse senedi fiyatı, ham petrol ve doğal gazın jeopolitik riskler arasında toparlanmasıyla Çarşamba günü %2,8'den fazla arttı. Bu ayki en düşük seviyesinden %6,5'ten fazla artarak 2.550p'ye yükseldi. Ancak, bu yılki en yüksek seviyesinden %13'ten fazla düştükten sonra düzeltme bölgesinde kalmaya devam ediyor.

Ham petrol ve doğalgaz fiyatları

Shell hisseleri, artan jeopolitik riskler arasında enerji fiyatlarının yükselmesi nedeniyle toparlandı. İsrail, haftaya Hizbullah'ın önemli tesislerini temizlemeyi hedeflediği Lübnan'ı işgal ederek başladı.

Diğer büyük olay, İran'ın İsrail'e yüzlerce füze fırlatma kararıydı ve İsrail de buna karşılık misilleme sözü verdi. Muhtemel yaklaşımlardan biri, İran'ın petrol altyapısını vurmak olacak ve bu da muhtemelen fiyatları yükseltecektir.

Bu coğrafi riskler arttıkça ham petrol fiyatları yükseldi; Brent 75 dolara, Batı Teksas Ara Petrolü (WTI) ise 72 dolara çıktı. Doğal gaz da %1'in üzerinde arttı.

Petrol de yatırımcıların geçen hafta Çin hükümetinin %5 hedefine ulaşmaya çalışan teşvik paketine odaklanmasıyla yükseliyor. Bu teşvik önemliydi çünkü Çin dünyanın en büyük petrol tüketicisi ve günde 16 milyon varilden fazla tüketiyor.

Ancak bu fiyatın uzun vadede iyi performans göstermeye devam edip etmeyeceği belirsiz. Ayrıca, Suudi Arabistan'ın pazar payı kazanmak için 100 dolarlık hedefi terk edeceğine dair işaretler var, bu da fiyatları aşağı çekecek bir hareket.

Shell'in işleri iyi gidiyor

Shell, eskiden Royal Dutch Shell olarak bilinirdi, dünyanın en büyük petrol süpermajörlerinden biridir. Sektördeki diğer büyük oyuncular gibi Shell de son birkaç yılda yükselen petrol fiyatlarının da yardımıyla önemli miktarda para kazandı.

Yıllık geliri 2023'te 316 milyar doların üzerindeydi, bir önceki yılki 381 milyar dolardan düştü. Ayrıca önemli karlar elde etti ve bunların bir kısmını temettüler ve hisse geri alımları yoluyla yatırımcılara iade etti.

Nakit akış tablosu, son beş mali yılda 44 milyar doların üzerinde temettü ödediğini gösteriyor. Ayrıca 50 milyar doların üzerinde hisse geri satın aldı, bu da dolaşımdaki hisse sayısını azalttı ve hisse başına kazancını artırdı.

Shell ve BP, Equinor ve TotalEnergies gibi diğer Avrupa enerji şirketleri, sürdürülebilirliğe odaklanmaları nedeniyle Chevron ve Exxon gibi Amerikan rakiplerinin gerisinde kaldı.

Shell, 2020'den beri temiz enerji işini büyütmek için birkaç şirket satın aldı. EV altyapısını genişletmek için 2021'de Ubitricity'yi satın aldı. Ayrıca güneş ve enerji depolama işi olan Savlon, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power ve Nature Energy'yi satın aldı.

Bu yatırımlarla ilgili zorluk, temiz enerjinin petrol ve gaz kadar karlı olmamasıdır. Sonuç olarak, Shell ve diğer firmalar temiz enerji kayıplarını telafi etmek için fosil yakıt kârlarını kullanıyorlar.

Ancak Shell geçen yıl daha karlı olan petrol ve doğalgaz işine daha fazla odaklanacağını duyurdu.

En son sonuçlar, toplam düzeltilmiş kazancının 6,29 milyar dolar olduğunu gösterdi. Bu gelirin çoğu, 2,6 milyar dolar olan entegre gazdan geldi, ardından 2,3 milyar doların üzerinde gelir elde eden upstream bölümü geldi.

Konsensüs görüşü, entegre gaz kazançlarının bu yıl 12,16 milyar dolar olacağı ve bunu izleyen iki yılda 10,7 milyar dolar ve 9,6 milyar dolar olacağı yönündedir. Yukarı akış bölümünün üç yılda 8,4 milyar dolar, 8,46 milyar dolar ve 7,8 milyar dolar getirmesi bekleniyor.

Büyüme göstermesi beklenen tek bölümler sırasıyla 3,29 milyar dolar, 3,8 milyar dolar ve 4,2 milyar dolar kazandıracak olan pazarlaması ve yenilenebilir ve enerji çözümleridir. İkincisi sırasıyla 418 milyon dolar, 931 milyon dolar ve 998 milyon dolar kazandıracaktır.

Beklenen kazanç yavaşlaması, Shell'in neden nispeten düşük değerli olduğunu açıklıyor. 7,90'lık bir fiyat-kazanç oranına ve 11'in üzerindeki sektör medyanlarından daha düşük olan 8,23'lük bir ileri çarpana sahip.

Yine de Shell, %4,08'lik güvenilir getirisiyle Londra'nın en iyi temettü hisselerinden biridir.

Shell hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafik, Shell hisse senedi fiyatının 2.907p'de üçlü tepe grafik deseni oluşturduğunu gösteriyor. Çoğu dönemde, bu piyasadaki en düşüş eğilimli grafik desenlerinden biridir. Hatta 2.688p'de üçlü tepenin boyun çizgisinin altına bile düştü.

Daha kötüsü, Shell, 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini kestiğinde bir ölüm çaprazı deseni oluşturdu. Shell'in bu deseni en son 2019'da yaptığı zamandı ve hisse senedi o zamandan beri %61'den fazla düştü.

Ayrıca 23.6% Fibonacci Geri Çekilme noktasını yeniden test etti. Bu nedenle, Shell için en az direncin yolu aşağı doğru, izlenecek bir sonraki referans seviyesi 1.825p, yani mevcut seviyenin yaklaşık %28 altında olan %50 geri çekilme.