RBI faiz oranını sabit tutuyor ancak politika duruşunu 'nötr'e kaydırarak gelecekteki faiz indirimlerine işaret ediyor

Hindistan Merkez Bankası (RBI), Çarşamba günü temel faiz oranını %6,50'de sabit tutarken, politika duruşunu daha önceki "uyumluluğun geri çekilmesi"nden "nötr"e kaydırarak gelecekte faiz indirimi potansiyeline işaret etti.

Üç RBI yetkilisi ve üç dış üyeden oluşan Hindistan Merkez Bankası Para Politikası Komitesi (MPC), onuncu üst üste politika toplantısında repo faiz oranını %6,50 seviyesinde tutmaya oybirliğiyle karar verdi.

Karar, uzmanların öngörüleri doğrultusunda alındı.

Ancak komitenin politika duruşunu "nötr" olarak değiştirme kararı, ekonomik büyümenin yavaşlama belirtileri göstermesi nedeniyle gelecekteki faiz indirimlerine esneklik sağlama yönünde bir adım olarak görülüyor.

Vali Shaktikanta Das, RBI'ın enflasyonu kontrol altına almaya odaklanmaya devam ederken, aynı zamanda ekonomik büyümeyi desteklemek için de çalışacağını vurguladı.

"Enflasyon atı tolerans bandının içine geri getirildi. Kapıyı açarken dikkatli olmalıyız," diyen Das, gelecekteki parasal gevşemeye karşı temkinli bir yaklaşım sinyali verdi.

Enflasyon ve ekonomik büyüme dengesi

Faiz oranlarını sabit tutma kararı, enflasyonun nispeten kontrol altına alındığı, yıllık perakende enflasyonunun üst üste ikinci ay RBI'ın %4 hedefinin altında kaldığı bir dönemde geldi.

Ağustos ayında enflasyon, Temmuz ayındaki revize edilmiş %3,60'ın biraz üzerinde, %3,65 olarak gerçekleşti ancak ekonomistlerin %3,5 olan beklentisinin hâlâ altında kaldı.

Merkez Bankası, 2024-25 mali yılı için enflasyonun Ağustos tahmininden farklı olarak ortalama %4,5 olacağını öngördü.

Ancak ekonomik büyümenin yavaşlamasına ilişkin endişeler politika duruşunda değişikliğe yol açtı.

Son veriler, imalat ve hizmet PMI'ları gibi yüksek frekanslı göstergelerin zayıfladığını, imalat sektörünün sekiz aylık, hizmetler sektörünün ise on aylık en düşük seviyesine gerilediğini gösteriyor.

Hindistan'ın genel GSYİH büyümesi Haziran çeyreğinde %6,7'ye gerilerken, RBI cari mali yıl için büyüme tahminini %7,2 olarak korudu.

Piyasa tepkisi ve tahvil getirileri düştü

Hisse senedi endeksi Nifty 50 %0,67 artışla 25.177,5 puana yükselirken, S&P BSE Sensex %0,55 artışla 82.080'e çıktı.

Politika kararı öncesinde endeksler yüzde 0,2 oranında yükseldi.

Hindistan rupisi dolar karşısında 83.9450 seviyesinde yatay seyretti.

Bankacılık, finans, otomotiv ve gayrimenkul gibi faiz oranlarına duyarlı sektörlerin hisseleri yüzde 6'ya kadar yükseldi.

Hindistan'ın 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan düşüşle %6,7392'ye geriledi.

Politika duruşundaki bu değişim, enflasyonun hedef dahilinde kalması ve ekonomik büyümenin daha da yavaşlaması halinde faiz indirimlerinin ufukta olabileceği yönünde bir sinyal olarak görülüyor.

Anarok Group Başkanı Arun Chitnis, RBI'ın faiz oranlarını sabit tutma kararını memnuniyetle karşılayarak, bunun Hindistan'ın konut piyasasındaki ivmenin bayram döneminde de devam etmesine yardımcı olduğunu belirtti.

Chitnis, "Repo faizinde indirim tercih edilebilir olsa da, RBI'ın ip üstünde yürüdüğü ve çeşitli makroekonomik faktörleri aklında tutması gerektiği açık" dedi ve küresel olumsuzluklara rağmen Hindistan ekonomisinin temellerinin güçlü kalmaya devam ettiğini sözlerine ekledi.