JEPQ ve QYLD iyi Nasdaq ETF'leridir: işte daha iyi bir alternatif

JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ) ve Nasdaq 100 Covered Covered Call ETF (QYLD), büyüme ve temettü geliri için artan talebin de katkısıyla son birkaç yılda önemli ölçüde büyüdü.

JEPQ 17 milyar doların üzerinde para toplarken QYLD 8,1 milyar dolarlık varlık çekti ve bu eğilimin devam etmesi muhtemel. Bu makale, bu aktif ETF'lerin ne olduğunu ve Invesco NASDAQ 100 ETF'nin (QQQM) neden daha ucuz ve daha iyi bir alternatif olduğunu açıklıyor.

JEPQ ve QYLD, kapalı çağrı ETF'leridir

Kapalı çağrı ETF'leri kavramı, JEPQ'nun kuzeni olan JPMorgan Premium Equity ETF'nin (JEPI) olağanüstü başarısının da yardımıyla son birkaç yılda önemli ölçüde büyüdü.

En son veriler, daha yüksek bir ücret talep eden aktif olarak yönetilen fonların bu yıl ücretlerin %70'inden fazlasını ABD ETF'lerine aldığını gösteriyor. Morningstar'ın verileri, aktif fonların bu yıl net girişlerin %28'ini oluşturduğunu gösteriyor.

Bu fonların çoğu, örtülü çağrı kavramına dayanır. Örtülü çağrının en basit açıklaması, bir yatırımcının bir varlık satın alması ve ardından aynı varlığın çağrı opsiyonlarını satarak primi cebine atmasıdır.

Örneğin, bir hisse senedinin 10 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Bu durumda, bir tüccar hisse senedini satın alabilir ve ardından aynı hisse senedinin bir çağrı opsiyonunu satabilir. Çağrı opsiyonu tüccara varlığı satın alma hakkı verir ancak yükümlülüğü vermez.

Bu işlemde, yatırımcı ilk yatırımı nedeniyle hisse senedi yükselirse başlangıçta kazanç elde eder. Hisse senedi düşerse, opsiyon ticareti geçersiz hale gelir, çünkü yatırımcı artık onu daha düşük bir fiyattan satın alabilir. Bu gerçekleşirse, ilk işlem bir kayıp yaşar ve bu kayıp primle kısmen telafi edilir.

Hisse senedi 10$'da kalırsa, yatırımcı hala opsiyon primi şeklinde para kazanacaktır. Öte yandan, hisse senedi yükselirse, yatırımcı toparlanmadan ve primden faydalanacaktır. Ancak, opsiyon ticaretinin bir vade fiyatı olduğundan, kazançlar sınırlandırılacaktır.

JEPQ ve QYLD getiri elde etmek için aynı yaklaşımı kullanıyor, bu da sırasıyla %9,5 ve %11,40'lık temettü getirisine sahip olmalarını açıklıyor.

JEPQ, fonlarının %80'ini Nasdaq 100 endeksindeki şirketlere yatırıyor. Fonun en büyük isimleri Apple, Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Amazon ve Broadcom. Bunu yaptıktan sonra, Nasdaq 100 endeksine bağlı hisse senedi bağlantılı tahviller üzerinde çağrı opsiyonları satıyor.

QYLD'nin aynı stratejisi vardır ve fonlarının %80'ini Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2 Endeksi'ndeki şirketlere yatırır. Bu endeks, Nasdaq 100 endeksindeki şirketleri elinde bulunduran teorik bir portföyün performansını ölçer. Daha sonra fon endeksin çağrı opsiyonlarını satar.

Yatırımcılar, aylık olarak ödedikleri önemli getirileri nedeniyle JEPI ve JEPQ ETF'lerini severler. Basın saatinde, JEPI'nin temettü getirisi %9,5 iken QYLD'nin getirisi %11'dir.

10 yıllık devlet tahvillerinin %4,095, 2 yıllıkların ise %4,0 getiri sağladığı düşünüldüğünde bunlar önemli getirilerdir. Bu, 10.000$ yatırımı olan bir kişinin yıllık yaklaşık 110$ temettü kazanabileceği anlamına gelir.

Invesco Nasdaq 100 ETF daha iyi bir fondur

Ancak, büyük ölçüde, pasif yatırım yapmak, çoğu aktif fondan daha iyi bir servet büyütme yaklaşımıdır. Wall Street Journal'ın yakın tarihli bir raporunda belirtildiği gibi. Aynı zamanda deneysel veriler de bunu gösteriyor.

Bu durumda düşük getirili Invesco Nasdaq 100 ETF'sine (QQQM) yatırım yapmak daha iyi bir fikir gibi görünüyor.

Yüzde 0,66 temettü getirisi olan QQQM, herhangi bir finansal mühendislik kullanmadan Nasdaq 100 endeksinin performansını takip ediyor.

Yaklaşık 300 milyar dolarlık varlığa sahip olan Invesco QQQ ETF'nin (QQQ) kardeşidir. Başlıca fark, QQQ'nun %0,20'lik bir gider oranına sahip olması, QQQM'nin ise %0,15'lik daha küçük bir orana sahip olmasıdır. Bu küçük bir spread olsa da, daha ucuz varlığa yatırım yapmanın daha iyi bir seçenek olduğuna inanıyorum.

Çoğu durumda, QQQM ETF, QYLD ve JEPQ fonlarından daha iyi getiri sağlar. Bunun nedeni, tarihsel olarak teknoloji hisselerinin uzun vadede iyi performans göstermesidir. Nasdaq 100 endeksi, geçmişte Covid-19, dot com balonu ve Küresel Mali Kriz gibi önemli kara kuğu olaylarından sağ çıkmıştır.

Tarihsel veriler, QQQM ETF'nin hissesinin bu yıl %20,4 arttığını, QYLD ve JEPQ'nun ise %4,67 ve %9,65 arttığını gösteriyor. Son üç yılda QQQM %37 artarken JEPQ %7,15 sıçradı ve QYLD %18 düştü.

Bir hisse senedi fiyat getirisi, temettüleri de içeren bir varlığın toplam getirisinden farklıdır. Son üç yılda, QQQM'nin toplam getirisi %40,70 iken, JEPQ ve QYLD %40,2 ve %18,80 getiri sağladı.

Daha fazlasını okuyun: QYLD ve JEPQ: Hangisi daha iyi bir Nasdaq kapalı çağrı ETF'sidir?

Aynısı son 12 ayda da yaşandı, QQQM %35 artarken, ikisi çok daha az performans gösterdi. Bu nedenle, Nasdaq 100'ün zaman içindeki daha güçlü performansına dayanarak, satın almak için daha iyi bir fon olduğu anlamına geliyor.