SVOL: Bu %16 getiri oranı satın alınıp tutulabilecek iyi bir ETF mi?

Simplify Volatility Premium ETF (SVOL), bu yıl gelir yatırımcıları arasında en popüler fonlardan biri haline geldi. Kuruluşundan bu yana mütevazı bir şekilde iyi performans gösterdi ve sektördeki en yüksek temettü getirilerinden birine sahip.

SVOL hissesi Haziran 2021'deki 14,7 dolarlık düşük seviyeden 22,17 dolarlık rekor seviyeye yükseldi, bu da o dönemde 10.000 dolarlık bir yatırımın şu anda 14.965 doların üzerinde bir değere sahip olacağı anlamına geliyor. Temettüler dahil edildiğinde fonlar 16.000 doların üzerinde bir değere sahip olacak.

Simplify Volatility Premium ETF'si nedir?

Simplify Volatility Premium ETF, son beş yılda başlatılan birçok aktif fondan biridir. %1,16'lık bir gider oranına sahip oldukça pahalı bir fondur, yani 10.000$'lık bir yatırım yıllık 116$ ücret getirecektir. Buna karşılık, aynı miktarı Vanguard S&P 500 endeksine (VOO) yatırmak yalnızca 3$'a mal olacaktır.

Yine de fon, toplam varlıkların 1,25 milyar doların üzerine çıkmasıyla önemli varlıklar çekti. Bu büyüme, JPMorgan Equity Premium (JEPI) ve JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ) fonu gibi diğer boomer şekerleme ETF'lerinden çok daha yüksek olan %16,6'lık yüksek temettü getirisi nedeniyle gerçekleşti.

Amacı, Cboe Volatilite Endeksi'nin ters performansının yaklaşık beşte biri ila üçte onda biri kadarını elde etmektir. Başka bir deyişle, VIX endeksini açığa satar ve zamanla gerilemeye devam etmesini umar. Durum böyle olsa da, aşağıda göstereceğim gibi, portföyünün yalnızca %20'si VIX açığa satmaktadır.

Ters bir fon olarak SVOL, VIX endeksinin ters yönünde hareket eder. Örneğin, Çarşamba günü VIX endeksi %2,6 düşerken SVOL ETF'si %0,10 arttı.

Başlangıç olarak, VIX piyasanın 30 gün içindeki hisse senedi oynaklığına ilişkin beklentisini temsil eden bir endekstir. Çoğu durumda endeks, daha geniş piyasa ile ters yönde hareket eder.

SVOL ETF'nin bileşenleri

SVOL ETF'si birkaç temel varlıktan oluşur. En büyük bileşen, fonun %8,94'ünü oluşturan Simplify Aggregate Bond'dur. Bunu Simplify Treasury, Simplify High Yield, Simplify Mortgage Backed Securities ETF ve National Muni Fund takip eder. Bu varlıklar genellikle nakit veya nakit benzeri araçlar olarak görülür.

Fonun diğer dikkat çekici kısımları, fonun yaklaşık %20'sini oluşturan uzun vadeli VIX çağrı opsiyonlarıdır. Basın saatinde, Ocak, Şubat, Mart, Nisan, Mayıs ve Aralık 2025 çağrılarında VIX çağrıları bulunmaktadır.

Opsiyon katman yaklaşımı, piyasadaki oynaklığa karşı korunmaya yardımcı olur. Prospektüsünde şöyle yazıyor:

Daha basit bir ifadeyle, SVOL ETF ilk olarak VIX vadeli işlemlerini satarak VIX roll getirisini toplamayı hedefler. Daha sonra varlıklarının çoğunu yukarıda ele aldığımız gibi gelir üreten menkul kıymetlere yatırır. Son olarak, aktif bir fon olarak yönetici, VIX ile uğraşırken önemli olabilen riskleri yönetir.

SVOL ETF iyi bir yatırım mıdır?

Simplify Volatility Premium ETF'si, ABD hisse senedi piyasasına daha geniş bir maruz kalma sağlayan Vanguard S&P 500 (VOO) ve Invesco QQQ ETF (QQQ) gibi diğer pasif ETF'lerden önemli ölçüde farklıdır.

Başlıca farkı, Amerikan hisse senetlerini takip etmemesidir. Bunun yerine, yatırımcılarına tutarlı getiriler sağlamayı amaçlayan bir volatilite fonudur. Bu nedenle, çoğu yatırımcı SVOL fonunu diğer pasif fonlardaki yatırımlarını tamamlamak, riske karşı korunmak ve getiri elde etmek için satın alır.

SVOL ETF, kuruluşundan bu yana son dört yılda iyi performans gösterdi. Veriler, hisse senedi fiyatı ve temettülerinden oluşan toplam getirisinin son üç yılda %31 olduğunu gösteriyor. SPDR S&P 500 (SPY) ve Vanguard S&P 500 (VOO) sırasıyla %38,75 ve %39 getiri sağladı. Invesco QQQ aynı dönemde %40 getiri sağladı.

Fon için son 12 ay zorlu geçti; diğer fonların getirileri %30'un üzerindeyken, toplam getirisi %13,13 seviyesinde gerçekleşti.

Daha önce yazdığım gibi, Geceleri İyi Uyumanın (SWAN) en iyi yollarından biri, yıllar içinde güçlü bir büyüme gösteren bu pasif fonlara yatırım yapmaktır. Birçok yayının yazdığı gibi , birçok yüksek getirili aktif fon, pasif rakiplerini nadiren yener.

SVOL ETF'sine yatırım yapmanın diğer riski, üçlü tepe grafik deseni oluşturmuş gibi görünmesidir. Çoğu dönemde, bu piyasadaki en popüler düşüş desenlerinden biridir, yani düşüş kırılması olasıdır.