Nu Holdings hisse senedi fiyatı pahalı; satın almak için iyi bir fintech mi?

Nu Holdings (NU) hisse senedi fiyatı bu yıl Brezilya ve Meksika ve Kolombiya gibi diğer Latin Amerika ülkelerindeki güçlü ivmesinin de yardımıyla iyi bir performans gösterdi. Bu yıl %64'ün üzerinde ve son on iki ayda %74,5 oranında artarak piyasa değerini 65 milyar doların üzerine çıkardı.

Bu değerleme, Nu Holdings'i Brezilya'nın dev petrol ve gaz şirketi Petrobras'ın ardından ikinci büyük şirketi haline getiriyor.

Nu Holdings'in işleri iyi gidiyor

Nu Holdings, kullanıcı ve değerleme açısından dünyanın en büyük neobankası haline geldi. Son yedi yılda, firma neredeyse sıfır müşteriden bugün 104,5 milyondan fazla üyeye ulaştı.

Yıllık geliri 2019'da 337 milyon dolardan 2023'te 6,4 milyar doların üzerine çıktı, bu da trendin devam edeceği anlamına geliyor. Analistler yıllık gelirinin bu yıl 11,2 milyar doların üzerine çıkmasını ve ardından gelecek yıl 14,4 milyar dolara çıkmasını bekliyor.

Nu o kadar popüler hale geldi ki müşteri sayısı Brezilya nüfusunun %56'sına eşit. Bu müşteriler Nu'yu uygulamasının basitliği, diğer bankalara kıyasla daha düşük maliyetleri ve mobil öncelikli stratejisi nedeniyle kullanıyor. Müşteri etkinlik oranı artmaya devam ederek %83,3'e ulaştı.

Nu Holdings'in işi de iyi gidiyor çünkü şirket sunduğu hizmetlerin sayısını artırdı. Şu anda 40,6 milyondan fazla müşterisi olan kredi kartları, teminatsız krediler, yatırımlar, Şimdi Al Sonra Öde (BNPL) ve KOBİ hesapları tanıttı. Başka bir deyişle, Nu kullanıcıların tüm finansal işlemlerini yapabilecekleri çok yönlü bir uygulama haline geldi.

Nu Holdings'in kazançları önde

Nu Holdings hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör, 12 Kasım'da gerçekleşmesi planlanan kazançları olacak.

Bu sonuçlar şirketin durumu ve gelir büyümesinin devam edip etmediği konusunda daha fazla fikir verecek.

En son finansal sonuçlar, ikinci çeyrek gelirinin geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 1,8 milyar dolardan büyük bir artışla 2,8 milyar doların üzerine çıktığını gösterdi. Gelirleri son birkaç çeyrekte %50'nin üzerinde gelir büyümesine sahipti.

Nu Holdings'in karlılığı son birkaç çeyrekte iyi gitmeye devam etti. Brüt kar, 2023'ün ikinci çeyreğindeki 782 milyon doların üzerindeki seviyeden 1,35 milyar doların üzerine çıktı.

Net geliri Q2'23'teki 225 milyon dolardan 487 milyon doların üzerine çıktı. Bu karlılık, geleneksel bankaların aksine Nu'nun yerel şubelerinin olmaması nedeniyle gerçekleşiyor.

Yaklaşık 8.000 çalışanı var, diğer karşılaştırılabilir bankalardan çok daha az. Örneğin, Brezilya'nın en büyük bankası olan Itau Unibanco'nun 90.000'den fazla çalışanı varken, Banco Santander Brasil'in 45.000'den fazla çalışanı var. Ayrıca, daha fazla bileşik etkiye sahip, bu da müşteri başına daha fazla gelire yol açıyor.

Daha yüksek faiz oranları, 2023 yılının ikinci çeyreğinde 1,04 milyar doların üzerinde olan net faiz gelirinin 1,71 milyar doların üzerine çıkmasına da yol açtı.

Analistler Nu Holdings'in daha fazla gelir ve karlılık büyümesine sahip olmasını bekliyor. Analistler Nu Holdings'in üç aylık gelirinin cari çeyrekte %44,1 artarak 2,96 milyar doların üzerine çıkmasını bekliyor.

Dördüncü çeyrek geliri %30 artarak 3,15 milyar dolara ulaşacak. Yıllık geliri bu yıl 11,25 milyar dolara, gelecek yıl ise 14,43 milyar dolara ulaşacak.

NU'nun değerlemesi pahalı

Bu nedenle, bu eğilim devam ederse, Nu Holdings'in geliri 2027'de 20 milyar dolara ve muhtemelen 2030'da 30 milyar dolara ulaşacaktır. Bu gerçekleşirse, şirket büyüme aşamasında net gelir marjı %31 olduğundan oldukça karlı olacaktır. Gelecekte, bu marj diğer şirketlerden daha yüksek olan %40'ın üzerine çıkabilir.

Örneğin, bankacılık sektörü için sıklıkla altın standart olarak görülen JPMorgan'ın net gelir marjı %33'tür. Benzer şekilde, Goldman Sachs'ın marjı %23 iken Bank of America'nın marjı %26'dır.

Bu nedenle, Nu Holdings'in yüksek değerlemesi haklı görülebilir. Şirketin 33'lük ileriye dönük P/E oranı, 12'lik sektör ortalamasından çok daha yüksektir. İleriye dönük satış fiyatı da 2,9'luk sektör ortalamasından daha yüksek olan 5,6'ya yükseldi.

Nu Holdings hisse senedi fiyat analizi

TradingView'dan NU grafiği

Günlük grafik, NU hisse senedi grafiğinin son birkaç yıldır güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. En son, piyasadaki en popüler yükseliş işaretlerinden biri olan ters baş ve omuz grafik örüntüsü oluşturdu.

Hisse senedi 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde yer alırken, MACD göstergesi aşağı doğru kaydı. Göreceli Güç Endeksi (RSI) yukarı doğru hareket etti.

Bu nedenle, boğalar 15$'lık yıl başından bu yana en yüksek seviyeyi hedefledikçe hisse senedi yakın vadede muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Bu seviyenin üzerinde bir kırılma, boğalar 20$'lık bir sonraki noktayı hedefledikçe daha fazla kazanç anlamına gelecektir.