S&P, önümüzdeki on yılda egemen borç temerrütlerinin artacağını öngörüyor

S&P Global Ratings, önümüzdeki on yılda egemen ihraççılar arasında döviz cinsinden borçlarda temerrütlerin artacağını öngördü ve bu eğilimi, önemli ölçüde yükselen borç seviyelerine ve sert para yükümlülükleriyle ilişkili artan borçlanma maliyetlerine bağladı.

Kredi derecelendirme kuruluşu, inceleme altındaki hükümetlerin, döviz cinsinden borçlarını ödeyememelerinin ardından gelen yılda genel gelirlerinin yaklaşık yüzde 20'sini faiz ödemelerine ayırdıklarını bildirdi.

Borçlanmanın bu yüksek maliyeti, artan enflasyon, para biriminin değer kaybetmesi, ticaret koşullarındaki şoklar ve hükümet borcunun önemli bir kısmının yabancı para cinsinden olması gibi çeşitli faktörlerden kaynaklanmaktadır.

S&P Global kredi analisti Giulia Filocca, detaylı bir raporda, "2000-2023 yılları arasında yaşanan egemen yabancı para temerrütlerinin çoğu zayıf kurumsal, mali ve borç kompozisyon faktörlerinden kaynaklandı" dedi.

S&P'nin analizleri, net dış yükümlülükleri artan, yani kamu ve özel sektör borçlarının toplamının, yerleşiklerin yurt dışında yatırdığı varlıkları aştığı ülkelerin temerrütlere karşı daha savunmasız olduğunu gösteriyor.

Buna karşılık, net dış alacaklıların benzer risklerle karşılaşma olasılığı daha düşüktür.

Raporda, aralarında Kıbrıs, Grenada ve Yunanistan'ın da bulunduğu potansiyel döviz temerrütleriyle karşı karşıya olan birçok ülkenin, cari hesap gelirleri ve döviz rezervlerini çok aşan miktarda brüt dış finansman ihtiyacıyla sıklıkla karşı karşıya kaldığı vurgulanıyor.

Bu dengesizlik, onların kırılganlıklarını daha da artırıyor ve borç yükümlülüklerini yerine getirmede karşılaştıkları zorlukları daha da belirginleştiriyor.

Küresel finansal koşullar değişirken, S&P'nin bulguları, egemen ülkelerin dış borçları yönetmede karşılaştıkları baskılar ve temerrütlere yol açabilen ekonomik faktörlerin karmaşık etkileşimi konusunda önemli bir hatırlatma görevi görüyor.