Pinterest hisse senedi fiyatında derin düşüş: Kazançlar öncesinde almalı mı, satmalı mı?

Pinterest (PINS) hissesi, yatırımcıların iş gidişatı ve yavaşlayan kullanıcı büyümesi konusunda endişe duymaya devam etmesiyle bu yıl yoğun baskı altında kaldı. NASDAQ 100 ve S&P 500 gibi Amerika hisse senedi endeksleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığı için bu yıl %12 geriledi.

Pinterest ayrıca değerlemesi 1,4 trilyon doların üzerine çıkan bir şirket olan Meta Platforms'un da ciddi şekilde gerisinde kaldı. Piyasa değeri, 53 milyar doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden 22 milyar dolara düştü.

Yavaşlayan büyüme ve rekabet

Pinterest, küresel olarak yaklaşık 500 milyon kullanıcısıyla sosyal medya sektörünün en büyük oyuncularından biridir. Kullanıcılarının çoğu, ekosisteminin yaklaşık %40'ını oluşturan Z Kuşağı kadınlarıdır.

Arama, sosyal ve ticaretin kesiştiği noktada en önemli oyuncu haline geldi. Daha sonra videolar, alışveriş, dönen reklamlar, koleksiyonlar ve etkileşimli reklamlar gibi çeşitli reklam biçimleri aracılığıyla para kazanıyor.

Ancak Pinterest için zorluk, gelirinin ve kullanıcı büyümesinin son birkaç yılda yavaşlamış olmasıdır. Ayrıca, sosyal medya sektörü Snap, TikTok, Google ve Meta Platformları gibi şirketlerle oldukça rekabetçi hale geldi.

Bu yavaşlayan büyüme gelir eğilimlerinde görülebilir. Yıllık geliri 2023'te 3,05 milyar dolardı, bir yıl önce elde ettiği 2,8 milyar dolara göre küçük bir artış. İleriye dönük gelir büyümesi Meta'nın %17'sine kıyasla yaklaşık %14'tür.

En son finansal sonuçlar, Pinterest'in işinin geçen çeyrekte mütevazı bir şekilde iyileştiğini gösteriyor. Geliri, %32 büyüyen dünyanın geri kalanı ve %25 büyüyen Avrupa'nın da yardımıyla %21 büyüdü.

Pinterest ayrıca daha fazla kullanıcı eklemeye devam etti ve aylık aktif kullanıcı (MAU) sayısı %12 arttı. Bu büyümenin çoğu dünyanın geri kalanından (%17) ve Avrupa'dan (%9) geldi.

En kazançlı pazarı olan ABD ve Kanada, çeyrek boyunca yalnızca %3 büyüdü. Bu, ABD'deki ortalama bir müşterinin 6,85 dolar getirirken, Avrupa ve RoW'daki aynı müşterinin 1,03 dolar ve 0,13 dolar getirmesi nedeniyle dikkat çekicidir.

Daha fazlasını okuyun: Pinterest hissesi 4. çeyrek kazançlarında %20 düştü

Sosyal medya kazançları önde

Pinterest hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör, Snap, Google ve Meta Platformları gibi önde gelen sosyal medya şirketlerinin kazançları olacak.

Çoğu dönemde bu rakamlar reklam piyasasının durumu hakkında daha fazla bilgi verir.

İki şirket farklı olsa da, kullanıcılarının çoğunlukla Z kuşağı kadınları olması nedeniyle Snap ve Pinterest'in ilişkili olduğunu düşünüyorum. Bu, daha çeşitli bir şirket olan Meta Platforms'tan farklı.

Analistler Snap'in gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %34 artışla 1,36 milyar dolar olmasını bekliyor. Öte yandan Meta'nın %20 artışla 40,29 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor.

Pinterest, çeyrek sonuçlarını 7 Kasım'da yayınlayacak. Analistler, yaklaşan sonuçların Pinterest'in gelirinin %20 artarak 896 milyon dolara yükseldiğini göstermesini bekliyor. Şirketin daha sonra dördüncü çeyrek gelir rehberliğini 1,14 milyar dolar olarak açıklaması bekleniyor. Yıl için gelirleri %19 artarak 3,64 milyar dolara, ardından 2025'te %16,9 artarak 4,25 milyar dolara yükselecek.

Eğer bu rakamlar doğruysa, 22 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip olan Pinterest'in aşırı değerlenmediği ve artık karlılığa odaklanmaya başladığı anlamına geliyor.

Pinterest'in brüt marjı %78,5'tir ve bu, sektör ortalaması olan %51'den daha yüksektir. Son on iki ayda (TTM) net gelir marjı %5,75'ti. Benzer bir iş modeline sahip oldukları için kar marjının uzun vadede Meta Platform'un %25'ine eşit olacağına inanıyorum.

Yıllık 5 milyar dolarlık gelirde %25'lik bir kar marjı yaklaşık 1,25 milyar dolara denk geliyor ve bu da ona 14'lük bir değerleme çarpanı kazandırıyor. Meta'nın ileriye dönük P/E oranı 26 olup, sektör ortalaması olan 18'den daha yüksektir.

Analistler Pinterest'in hissesinin değerinin düşük olduğu konusunda iyimser. 32,26 dolardan işlem gördüğü için, ortalama tahmin, hissesinin mevcut seviyenin yaklaşık %30 üzerinde 42,6 dolara yükseleceği yönünde.

Pinterest için en büyük risk, rekabetin artmasıyla gelecekte de zayıf büyümeye devam edecek olmasıdır.

Daha fazlasını okuyun: Pinterest hissesi 34 dolar değerinde olmalı: Wells Fargo

Pinterest hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafikte PINS hisse senedi fiyatının pazartesi günü 32,50 dolardan işlem gördüğü, bu yılın en yüksek seviyesinden %28 düştüğü görülüyor.

Pinterest, 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) biraz altında kalmayı başardı.

Bu yılın temmuz ayından bu yana en düşük salınımı gerçekleştiren yükselen trend çizgisinin üzerinde kalmayı başardı.

Bu nedenle, yatırımcılar kazançlarını beklerken hisse senedi muhtemelen bir süre bu aralıkta kalacaktır. Bu gerçekleşirse, izlenecek temel nokta 30$'da olacak, yükselen trend çizgisi turuncuyla gösterilmiştir. Ancak, 34,40$'daki temel direnç seviyesinin üzerine bir hareket daha fazla kazanç anlamına gelecektir.