Ferrari hissesi kazanç öncesinde tehlikeli bir yapı oluşturuyor

Ferrari (RACE) hisse senedi fiyatı bu yıl iyi bir performans gösterdi, %40 arttı ve onu otomobil endüstrisindeki en iyi performans gösteren oyunculardan biri yaptı. 3 Eylül'de 497,68 dolarlık rekor seviyeye ulaşarak değerlemesini neredeyse 90 milyar dolara çıkardı.

Ferrari'nin performansı Porsche ve Aston Martin gibi diğer premium otomobil üreticilerinden önemli ölçüde farklıdır. Tanınmış bir lüks otomobil üreticisi olan Porsche, bu yılki en yüksek seviyesinden %30'dan fazla düştü. Benzer şekilde, Aston Martin Lagonda (AML) geçen yılın en yüksek seviyelerinden %70 düştü.

Ferrari ayrıca Toyota, Tesla, General Motors, Ford ve Stellantis gibi diğer popüler otomobil üreticilerini de geride bıraktı.

Mütevazı büyüme

Ferrari'nin hisse senedi performansı, gelir büyümesinin nispeten mütevazı olduğu bir zamanda gerçekleşti. 2023'teki yıllık geliri, bir önceki yıl elde ettiği 5,4 milyar dolardan fazla olan 6,5 milyar dolara ulaştı.

Ferrari'nin güçlü fiyatlandırma gücü onu aynı zamanda sektördeki en karlı otomobil üreticisi markalarından biri haline getirdi. Yıllık kârı 2019'daki 780 milyon dolardan geçen yıl 1,38 milyar doların üzerine çıktı.

Şirketin performansı çoğunlukla üç ana nedene dayanıyor. Birincisi, diğer ana akım otomobil üreticilerinin aksine, ana akım pazara odaklanan BYD, NIO ve XPeng gibi Çinli şirketlerden kaynaklanan bir bozulma riski altında değil.

Bunun yerine, Ferrari'nin işi güvenlidir, bu önümüzdeki yıllarda zengin bireylerin sayısı artmaya devam ettikçe devam edecek bir trenddir. Bu trend, yakın zamanda duyurulan araçlarının çoğunun neden önemli bir talep gördüğünü açıklıyor. Son lansmanlarından bazıları 12 Cilindri ve LaFerrari'nin halefi olan Ferrari F80'dir.

Elbette, ikincisi görünüşü ve V6 motorla gelmesi nedeniyle birçok meraklı tarafından eleştirildi. Yine de aracın pazarda iyi performans gösterdiğine dair işaretler var. Sipariş defteri 2026'ya kadar kaydı.

Ferrari ayrıca, günümüzde elektrikli araçlardan daha iyi performans gösteren içten yanmalı motorlara (ICE) odaklanması nedeniyle de iyi iş çıkardı. Kesin olmak gerekirse: Ferrari hala EV üzerinde çalışıyor, ancak yönetim yatırımlarının çoğunu ICE işine koydu.

Ayrıca, Ferrari Racing segmenti iyi gidiyor. Şirket, Le Mans 24 saatini kazandı ve McLaren'in ardından 2. sırada yer aldığı Formula 1'de ikinci veya hatta birinci olma yolunda. Ayrıca Red Bull'u da yeniyor.

Ferrari ayrıca Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'deki jeopolitik sorunlara daha az maruz kalmaktadır. İtalyan bir marka olduğu için yaklaşan ABD seçimlerinden muhtemelen daha az etkilenecektir.

Ferrari'nin kazançları önde

Ferrari hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör, şirketin Salı günü açıklayacağı mali sonuçlarla ortaya çıkacak.

Son finansal sonuçlar, Ferrari'nin gelirinin 1,7 milyar avroya yükseldiğini, FAVÖK'ünün ise 669 milyon avroya çıktığını gösterdi. Çeyrekte net kârı 413 milyon avro oldu.

Bu büyüme, şirketin çeyrek boyunca 3.484 araç göndermesiyle gerçekleşti, bu geçen yıl aynı dönemde sattığı 3.392'den küçük bir artış. Gönderilerinin çoğu EMEA bölgesine gitti, ardından Amerika, Dünyanın Geri Kalanı ve Çin geldi.

Analistler Ferrari'nin gelirinin 1,78 milyar dolar olmasını beklerken, hisse başına kazancının 2,16 dolara yükselmesi bekleniyor. Yıllık gelirinin 2023'teki aynı döneme göre %13,5 artışla 7,2 milyar dolar olması bekleniyor.

Ferrari için en önemli endişe değerlemesinin zorlanmış olmasıdır. Şirket bir primi hak etse de değerleme ölçütleri bu dünyadan değil.

Ferrari'nin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 55'tir, bu da sektör medyanı olan 18,40'tan daha yüksektir. GAAP dışı PE oranı 57,7'dir, bu da sektör medyanı olan 14,50'den daha yüksektir. Bu sayılar, iyi performans gösteren diğer prim şirketlerinden çok daha yüksektir.

Örneğin, Microsoft'un ileriye dönük P/E oranı 31,2 iken Amazon'un çarpanı 39'dur. En dikkat çekici olanı, Ferrari'nin ileriye dönük çarpanı 49,60 olan NVIDIA'dan daha pahalı olmasıdır.

Ferrari hisse senedi fiyat analizi

RACE grafiği TradingView tarafından

Günlük grafik, RACE hisse senedi fiyatının son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Sürekli olarak bir dizi daha yüksek zirve ve daha yüksek dip oluşturdu.

Ayrıca hisse senedi 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarak en iyi performans gösteren şirketlerden biri oldu.

Ancak, piyasada popüler bir düşüş işareti olan çift tepe deseni oluşturduğuna dair işaretler var. Çoğu dönemde, bu deseni güçlü bir düşüş kırılması takip eder.

Bu nedenle, Ferrari hisse senedi fiyatı Salı günkü kazançlarından sonra muhtemelen geri çekilecektir. Bu gerçekleşirse, muhtemelen 3 Ekim'deki en düşük noktası olan 446,41$'lık boyun çizgisine düşecektir. Olumlu tarafta, 497$'daki çift tepe noktasının üzerine bir kırılma daha fazla kazanca işaret edecektir.