USD/BRL: Fed ve BCB'nin ayrışmasıyla carry trade fırsatı

USD/BRL döviz kuru Pazartesi sabahı yukarı doğru sürüklendi ve yaklaşan Federal Rezerv ve BCB faiz oranı kararları ve tarımsal emtia piyasası üzerinde etkileri olacak ABD seçimleri öncesinde tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. Mayıs 2020'den bu yana en yüksek seviyesi olan 5,86'ya yükseldi.

Fed kararı önümüzde

USD/BRL çiftinde en önemli gelişmelerden biri, Çarşamba günkü Fed kararı olacak. Bu karara göre yetkililerin işgücü piyasasını canlandırmak amacıyla faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi bekleniyor.

Bu gerçekleşirse, Fed oranları %0,25 oranında düşürecek ve bunları %4,75 ile %5,0 arasına getirecek. Bu karar, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) zayıf resmi iş sayılarını yayınlamasından birkaç gün sonra gelecek.

Veriler, ekonominin Ekim ayında sadece 12 bin iş yarattığını ortaya koydu, bu ayların en düşük eklemesiydi. Ayrıca, ADP'nin 126.000 tahmininden çok daha düşüktü.

Fed, işsizlik oranının %4,1'in üzerine çıkmasıyla son zamanlarda işgücü piyasasına oldukça odaklandı. Ayrıca enflasyonun %2,0'ye doğru bir yolda olduğuna inanıyor. En son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) ve Kişisel Tüketim Harcamalarının (PCE) sırasıyla %2,4 ve %2,2'ye gerilediğini gösterdi.

Fed'in bu kararı dikkat çekici olacak çünkü Amerikalıların bir sonraki başkanın kim olacağını öğreneceği güne denk geliyor. Anketler, Donald Trump ve Kamala Harris'in çoğu kararsız eyalette önemli ölçüde yakın olduğunu gösteriyor, bu da seçimin her iki yönde de ilerleyebileceği anlamına geliyor.

Trump'ın kazanması, başka bir ticaret savaşı sözü verdiğinden beri tarım sektörü üzerindeki etkisi nedeniyle USD/BRL paritesi için önemli olacak. Daha fazla tarife uygularsa, Çin'in misillemesini sektöre odaklayacağı için Brezilya'nın mısır ve soya fasulyesi gibi ürünlerinin daha değerli hale geleceği anlamına gelir.

BCB faiz oranı kararı önümüzdeki günlerde

USD/BRL paritesindeki diğer önemli gelişme ise 2 Kasım'da açıklanması planlanan Brezilya Merkez Bankası kararı olacak.

Federal Rezerv'in aksine, Brezilya Merkez Bankası faiz oranlarını artırıyor. Son toplantıda oranları %0,25 artırarak resmi oranı %10,75'e getirdi. Şimdi, analistler bankanın artışa devam etmesini ve referans oranını %11,25'e getirmesini bekliyor.

Bu faiz artışları, Brezilya'nın enflasyonu inatla yüksek kalırken bile geliyor. En son veriler, başlık TÜFE'nin Ağustos ayındaki %4,25'ten Eylül ayında %4,42'ye yükseldiğini gösterdi.

Bu nedenle, Fed ve BCB ayrışması, yatırımcıların düşük getirili ABD dolarını ödünç alarak Brezilya'ya yatırım yaptığı bir carry trade durumuna yol açabilir. Ayrıca, iki ülkenin faiz oranları arasındaki fark son birkaç ayda genişlemeye devam etti.

Daha fazlasını okuyun: Brezilya şirketleri, faiz oranlarındaki artışlar ve döviz baskılarının yoğunlaşmasıyla artan zorluklarla karşı karşıya

USD/BRL teknik analizi

USD/BRL grafiği TradingView tarafından

Haftalık grafik, USD/BRL döviz kurunun son birkaç ayda yukarı doğru sürüklendiğini ve şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştığını gösteriyor. Ekim 2021'deki en yüksek noktası olan 5,74$'daki önemli direnç noktasını aştı.

Çift, yakın zamanda boğa geçişi yapan 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların sürekli üzerinde kaldı. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri yukarıyı işaret etti.

Bu nedenle, parite için en az direnç yolu yükseliş yönlüdür ve izlenecek bir sonraki nokta, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 5,97'dir. Bu noktanın üzerinde bir kırılma daha fazla kazanıma yol açacaktır ve izlenecek bir sonraki nokta 6,0'dır.

Diğer alternatif ise paritenin geri çekilip 50 haftalık hareketli ortalamayı 5.3651 seviyesinde yeniden test etmesi, yani mevcut seviyenin yaklaşık %8.55 altında olması.