Ham petrol fiyat analizi: Brent ne kadar yükselebilir?

Ham petrol fiyatları haftayı yeşil renkte kapattı; önceki iki haftada kaydedilen kayıpların bir kısmını tersine çevirdi. Özellikle, Çin'in petrol talebinin iyileştiğine dair iyimserlik bu toparlanmaya katkıda bulundu. Rusya-Ukrayna savaşının tırmanması Brent vadeli işlemlerini iki haftalık zirveye daha da yükseltti; haftayı varil başına 75,05 dolardan kapattı.

Yeni haftada, ABD doları ve Doğu Avrupa'daki çatışmalar yatırımcıların radarında kalmaya devam edecek. Dolar açısından, FOMC toplantı tutanakları Salı günü yayınlanacak. Ayrıca, ABD Şükran Günü tatilinden gelen talep ham petrol fiyatına biraz daha destek sağlayabilir.

Çin talebi

PBoC'nin Eylül ayı sonlarında duyurduğu agresif teşvik paketi, Brent vadeli işlemlerini bir buçuk aylık zirve olan 81,15 dolara çıkardı. Ancak, hükümetin desteğinin kapsamına ilişkin sonraki brifinglerden gelen hayal kırıklığı, emtiayı uzun süreli bir konsolidasyon modelinde tuttu.

Küresel petrolün ölçütü olan Brent için, boğalar varil başına 76 dolarlık daha önce istikrarlı destek bölgesindeki direnci kırmak için yeterli ivmeden yoksundu. Benzer şekilde, beş haftadan uzun bir süredir WTI petrolü 72,80 ile 66,60 dolar arasında bir aralıkta işlem gördü.

Çin'in zorluk çeken gayrimenkul sektörü ve zayıf Çin tüketici güveni arasında, çoğu ekonomist ham petrol görünümünün yakın vadede düşüş eğiliminde kalmasını bekliyor. Aslında, yaklaşık iki hafta önce OPEC, Çin'in 2024'teki petrol talebi büyümesine ilişkin tahminini önceki tahminlerindeki 580.000 bpd'den 450.000 bpd'ye düşürdü.

Bu, ülkenin petrol ithalatındaki düşüşün güncellemeye katkıda bulunmasıyla dördüncü aşağı yönlü revizyondu. Ayrıca, kuruluş Çin'in 2025'teki petrol talebi büyümesine ilişkin projeksiyonlarını daha da düşürdü.

Geçtiğimiz haftaya hızlıca ilerleyelim ve dünyanın önde gelen ham petrol ithalatçısının iyileşme belirtileri kaydedilen kazanımlara katkıda bulundu. Ülkedeki ham petrol ithalatı 11,4 milyon bpd ile üç aylık zirveye ulaşma yolunda görünüyor. Bu rakamın 2024'teki üçüncü en yüksek ay olacağı da dikkat çekici.

Kabul edelim ki, satın alınan kargoların Çin'e ulaşması üç aya kadar sürebiliyor, bu nedenle varışlardaki artışın Eylül başındaki üç yıllık düşük ham petrol fiyatlarıyla örtüştüğünü iddia edebiliriz. Yine de ekonomistler, yılın dördüncü çeyreğinde Çin ekonomisinde olumlu değişimler olacağı konusunda iyimserler, bu da ham petrol fiyatlarını daha da artıracak bir durum.

Ekim ayında ülkenin perakende satışları ve ihracatı artarken endüstriyel üretim hala yavaşlama kaydetti. Ayrıca, ilk üç çeyrekteki GSYİH'si yıllık %4,8 seviyesindeydi; bu da yılın %5,0'lik hedefinin biraz altındaydı.

ABD Dolar endeksi yükseliyor

Rusya-Ukrayna savaşının tırmanması, ham petrol fiyatının geçen hafta iki haftalık zirveye ulaşmasına neden oldu. Ukrayna'nın ABD yapımı füzeler kullanarak gerçekleştirdiği son saldırıya yanıt olarak Rusya, nükleer doktrinini güncellemenin yanı sıra yeni geliştirilen hipersonik balistik füze kullanarak bir Ukrayna askeri tesisine saldırdı.

OPEC+ üyesine göre, bu hamleler Batı'ya, ülkenin Ukrayna'yı destekleyen ABD ve İngiltere'nin "pervasız" kararlarına agresif bir şekilde yanıt vereceği yönünde bir mesajdır. Buna karşılık, ABD hükümeti Rusya'nın Gazprombank'ına yeni yaptırımlar uyguladı.

Ham petrol piyasasındaki yatırımcılar, saldırıların petrol tesislerini etkileyebileceğinden korkuyor; bu da ham petrol fiyatlarını artıran bir etken. Aynı şekilde, jeopolitik gerginlikler ABD dolarını artırarak petrol fiyatlarındaki artışları sınırladı. Diğer dolar fiyatlı varlıklarda olduğu gibi, daha güçlü bir Amerikan doları, emtiayı yabancı para sahipleri için daha pahalı hale getiriyor.

Ayrıca, FOMC toplantı tutanakları Salı günü yayınlanacak. Fed başkanı yakın zamanda ABD ekonomisinin "dikkat çekici derecede iyi" performans gösterdiğini belirtti. Ayrıca, ekonomistler Trump'ın ticaret politikalarının enflasyonist olacağından endişe duyuyor. Bu nedenle, çoğu Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi bahse girseler bile, 2025'te daha yavaş bir faiz indirimi yolu öngörüyor.

Piyasa Fed'in kararına dair daha fazla ipucu beklerken, yatırımcılar doları açığa satmaktan çekiniyor. Bununla birlikte, daha güçlü bir dolar muhtemelen kısa ve orta vadede ham petrol fiyatı için bir engel olmaya devam edecektir.

Ham petrol fiyat analizi

Brent grafiği TradingView tarafından

Günlük grafik, Brent ham petrol fiyatının son birkaç haftada hafifçe yükseldiğini gösteriyor. Geçtiğimiz haftanın 70,75 dolarlık düşük seviyesinden 75 dolara yükseldi.

Bu yılın 10 Eylül'ünden bu yana en düşük salınımı birleştiren yükselen trend çizgisinin üzerine çıktı. Petrol simetrik bir üçgen deseni oluşturdu.

Ayrıca Brent, Fibonacci Düzeltme Noktası'nın %23,6'sına doğru hareket ederek, 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaların altında yer alıyor.

Bu nedenle, Brent fiyatının boğalar üçgenin üst tarafını 76 dolarda hedefledikçe yükselmeye devam etme olasılığı var. Ancak uzun vadede, satıcılar yılın başından bu yana en düşük seviyesi olan 68,70 doları hedefledikçe fiyat düşüş eğilimine devam edecek.