Lululemon hissesinin 2025'te tekrar yükselişe geçmesi pek mümkün görünmüyor

Piper Sandler'dan Anna Andreeva'ya göre Lululemon Athletica Inc'in (NASDAQ: LULU) ABD satışlarını artırmayı başarana kadar daha yüksek bir çarpan elde etmesi pek olası görünmüyor.

Spor giyim perakendecisi, üçüncü mali çeyrekte tahminleri aştı ancak yurtiçi faaliyetleri geride kaldı.

Andreeva bugün CNBC'ye verdiği röportajda "Tarihsel olarak, LULU'nun çarpanının bir numaralı itici gücü ABD karşılaştırmasıdır. Şirket ABD satışlarının sabit kaldığını bildirdi. Bu oldukça hayal kırıklığı yaratıyor," dedi.

Buna rağmen Lululemon hisseleri dün geceki 3. çeyrek kazanç açıklamasının ardından yaklaşık %10 arttı.

Lululemon'un faaliyet marjı zarar görebilir

Piper Sandler analisti, Black Friday'de Lululemon'daki satışların artmasının da sevindirici olmadığını belirtti.

Bunun nedeni, alışveriş gününün sektör genelinde güçlü olmasıydı; bu güç yalnızca Lululemon'a özgü değildi.

LULU'nun dün geceki kazanç duyurusunda öne çıkan bir diğer konu ise şu anda yaklaşık %22'lik zirveye ulaşan faaliyet kar marjı oldu.

Ancak Anna Andreeva, şirketin pazarlamaya oldukça agresif bir şekilde yatırım yapması nedeniyle bunun 2025'teki kar marjını olumsuz etkileyebileceği gerekçesiyle bunu bile pek ciddiye almadı.

Ayrıca Lululemon hisselerinin gelir yatırımcıları için daha cazip görünmek amacıyla yazılı olarak temettü ödemesi yapması da söz konusu değil.

LULU'nun mevcut seviyelerde sahip olunması ucuz değil

Lululemon hissesi şu anda ileriye dönük kazancının yaklaşık 26 katı seviyesinde seyrediyor.

Bu yılın başındaki 30 katın üzerindeki artışa göre önemli ölçüde düşüş yaşansa da, Piper Sandler analisti hissenin son aylarda ne kadar değer kazandığına daha fazla odaklanmış durumda.

Anna Andreeva'ya göre LULU, Ağustos ayında 20 katın altında işlem gördü ve bu, ABD karşılaştırmalarında yeşil renge dönene kadar yazımı pahalı hale getiriyor.

Lululemon hisseleri için verdiği "nötr" notu, şirketin önümüzdeki haftalarda kazanç sonrası tüm kazanımlarını kaybedebileceğini düşündüren 340 dolarlık bir fiyat hedefiyle birleşiyor.

Lululemon yoğun rekabetle karşı karşıya

“ Worldwide Exchange ” programında Piper Sandler’dan Anna Andreeva, Lululemon’un harika bir marka olduğunu söyledi.

Ancak Alo ve Vuori gibi rakiplerin artan rekabeti, önümüzdeki yıl kademeli müşteri edinme maliyetini artırabilir diye ekledi.

Tatil çeyreği için Lululemon, 3,495 milyar dolarlık gelir için rehberlik etti - analistlerin tahmin ettiği 3,50 milyar doların biraz altında. Ancak hisse başına kazanç için 5,60 dolarlık görünümü, uzmanların 5,59 milyar dolarlık tahminlerini biraz aştı.

"Tatil sezonu hakkında iyi hissetsek de önümüzde hala büyük hacimli haftalar var. Daha kısa tatil sezonu göz önüne alındığında, genel olarak dördüncü çeyrek için planlamamızda düşünceli olmaya devam ediyoruz," dedi Calvin McDonald - Lululemon'un CEO'su dün geceki bir basın açıklamasında.

Lululemon'un kazancı , NHL ile önemli bir anlaşma imzalamasından bir aydan fazla bir süre sonra geldi.