Walgreens hissesi Sycamore haberlerine aşırı tepki veriyor olabilir: İşte nedeni

Yatırımcılar, Walgreens Boots Alliance Inc'in (NASDAQ: WBA) New York merkezli bir özel sermaye şirketi olan Sycamore Partners'a satmayı düşündüğünü öne süren son raporu sevinçle karşıladı.

Ancak TD Cowen analistleri böyle bir anlaşmanın mantığından emin değiller.

Yatırım şirketi, bir PE şirketinin Walgreens'in devam eden dönüşüm planına nasıl yardımcı olabileceğini sorguladı.

"Bir özel sermaye şirketinin, ABD Perakende sektörünü en azından yönetimin mevcut planı doğrultusunda veya daha iyi bir şekilde düzeltebileceğine inanması gerekir" - ancak Sycamore'un bunu başarabileceğinden emin değiliz, Çarşamba günü müşterilerine gönderdiği bir notta bunu söyledi.

Buna rağmen Walgreens hisseleri bu haberin ardından yaklaşık %20 oranında yükseldi.

Walgreens, Alliance Boots UK'yi ayırabilir

Wall Street Journal'a Salı günü isimlerini vermek istemeyen kişilerin verdiği bilgiye göre, Walgreens halihazırda Sycamore ile olası bir devralma konusunda görüşmelerde bulunuyor ve 2025'in başlarında bir anlaşmaya varabilir.

Sıkıntılı bir dönemden geçen perakende eczane zinciri, uzun süredir satışların azalması nedeniyle mağaza kapatma ve hisse senedi fiyatlarındaki düşüşle boğuşuyor.

Walgreens ile Sycamore Partners arasında olası bir anlaşma, çokuluslu şirketin 2015 yılında toplamda 15 milyar doların üzerinde bir harcama yaparak satın aldığı Alliance Boots UK işletmesini ayırabilir.

TD analistleri, Alliance Boots UK işinin sağlam bir serbest nakit akışı yaratması nedeniyle araştırma notlarında bunu "ilginç bir seçim" olarak nitelendirdi ve Walgreens'in daha geniş kapsamlı dönüşüm planının bir parçası olarak maliyetleri düşürmesinin temel nedenlerinden biri de nakit akışlarını iyileştirmek.

Haber sonrası yükselişe rağmen Walgreens hisseleri Çarşamba günü yılbaşından bu yana %60'ın üzerinde düşüş yaşadı.

Eylül ayında piyasa analistimiz Crispus Nyaga, WBA'nın aşırı satıldığını ve olumlu bir haberin hisselerini önemli ölçüde yükseltebileceğini söyledi.

Sycamore, Walgreens hissesinin değerini 12 dolara çıkarabilir

TD Cowen, Walgreens ve Sycamore Partners'ı görüşmelere iten gerekçenin ne olduğundan emin olmasa da, yine de bir satın almanın mümkün olduğuna ikna olmuş durumda.

Yatırım şirketi notunda, Sycamore'un devralma işlemine devam etmesi halinde Walgreens Boots Alliance'ın her bir hissesinin değerinin 12 dolar olabileceğini de sözlerine ekledi.

Walgreens, zorluklara rağmen son raporlanan çeyrekte kâr ve gelir açısından Street tahminlerini aştı.

TD Cowen'ın hisse senedini "satın al" olarak derecelendirmeye devam etmesinin nedenlerinden biri de bu olabilir.

14 dolarlık fiyat hedefi, buradan itibaren %38'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Walgreens hisseleri ayrıca %9,60'lık olağanüstü bir temettü getirisi ödüyor ve bu da onları sahip olmayı daha da heyecan verici kılıyor.

Walgreens Boots Alliance'ın son olarak özel sektöre geçme girişiminin 2019 yılında, pandemi öncesinde gerçekleştiğini belirtelim.

O dönemde perakende eczane zincirinin değeri yaklaşık 55 milyar dolardı.

Buna karşılık, yazının yazıldığı tarihte piyasa değeri yalnızca 9 milyar doların biraz üzerindeydi.