USD/TRY rekor seviyeye çıktı: Geri dönüş yapabilecek mi?

USD/TRY döviz kuru, Türkiye Merkez Bankası'nın para birimini yeniden başlatma eylemlerinin başarısız olmasıyla bir başka zor yıl geçirdi. Parite, bu yıl neredeyse %20 artarak 34,88'lik rekor bir seviyeye sıçradı. Bu performans, Türk lirasını bu yıl en kötü performans gösteren para birimlerinden biri haline getirdi.

ABD dolar endeksi gücü

Devam eden USD/TRY yükselişinin bir nedeni, son birkaç ayda güçlü bir yükselişte olan ABD dolarıydı. ABD dolar endeksi, Ekim ayındaki en düşük seviyeden yaklaşık %7 artarak 107 dolara sıçradı.

Donald Trump'ın Kasım ayında ABD seçimlerini kazanmasının ardından bu yükseliş devam etti. Trump, oldukça enflasyonist olarak görülen bazı politikaları uygulamaya söz verdi.

Örneğin Trump, milyonlarca kaçak göçmeni sınır dışı etme sözü verdi; bu hamle inşaat ve tarım gibi temel sektörlerde işgücü sıkıntısına ve yüksek enflasyona yol açacak.

Ayrıca ithalata büyük tarifeler uygulama sözü verdi. Tarihsel olarak, tarifeler satıcılar fiyatlarını artırdığından ülkede daha yüksek enflasyona yol açmıştır.

USD/TRY paritesi için bir sonraki önemli katalizör, Çarşamba günü planlanan yaklaşan Federal Rezerv faiz oranı kararı olacak. Bu, 2025'te ne beklenmesi gerektiğine dair tonu belirleyeceği için kritik bir karar olacak.

Ekonomistler, Fed'in kötüleşen işgücü piyasası nedeniyle faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmesini bekliyor. Tam olarak, banka işsizlik oranının inatla yüksek kalmasından endişe ediyor.

Türkiye Merkez Bankası önde

USD/TRY için bir diğer kritik katalizör ise 26 Aralık'ta gerçekleşecek Merkez Bankası kararı olacak.

Bu aynı zamanda bankanın gelecek yıl ne yapacağını belirleyeceği için de önemli bir karar olacak.

Enflasyonun beklendiği gibi düşmemesi nedeniyle TCMB'nin faiz indirimi planını erteleyeceğine dair işaretler var.

Son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Ekim ayındaki %48,58'den Kasım ayında %47'ye gerilediğini gösteriyor. TÜFE rakamı, 46,60'lık medyan tahminden daha yüksekti.

Ekim ve Eylül rakamları da beklentilerden yüksekti. Bu, TÜFE'nin yılı TCMB'nin beklediğinden daha yüksek olan %40'ın üzerinde tamamlayacağı anlamına geliyor.

İdeal olarak, TCMB daha uzun süre yüksek faiz oranlarını korumalıdır çünkü Türkiye'nin enflasyonu inatla yüksek kalmaya devam ediyor. Ancak zorluk, Türkiye'nin bağımsız bir merkez bankasının olmaması ve Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın yüksek oranları sevmemesidir.

Olumlu tarafta, bazı analistler devam eden %50 faiz oranları nedeniyle Türk lirasının iyi bir carry trade olduğuna inanıyor. ABD oranlarının %5'in altında olmasıyla, bazı para yöneticileri özellikle ikincisi artık istikrarlı olduğundan, ABD doları borç alıp Türk lirasına yatırım yapmaya karar verdi.

Türk lirası satın alan en popüler şirketlerden bazıları T. Rowe Price ve Pinebridge'dir. T.Rowe Price'daki bir analist yakın zamanda bir notta şunları söyledi:

USD/TRY teknik analizi

USD/TRY grafiği TradingView tarafından

Haftalık grafik, USD/TRY döviz kurunun son birkaç ayda istikrarlı bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. 50 haftalık hareketli ortalamanın üzerinde kalırken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım seviyesinin üzerine çıktı.

Çift ayrıca popüler bir düşüş eğilimi işareti olan yükselen kama deseni oluşturdu. Bu nedenle, çiftin önümüzdeki aylarda güçlü bir düşüş eğilimi göstermesi olasılığı artıyor ve izlenecek bir sonraki nokta 32,5.